На днях Главное управление Центробанка России по Алтайскому краю опубликовало материалы Финансового обзора состояния алтайских предприятий по итогам 1 полугодия 2012 года.

Как сообщают специалисты Банка России, анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I полугодия 2012 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 128 предприятий региона, общая величина их активов составила 48 млрд. руб., объем произведенной продукции – 29,3 млрд. руб., численность занятых – 32,4 тыс. человек. Иными словами, опрошенные работниками ГУ ЦБ РФ по краю предприятия представляют различные отрасли экономики региона и в совокупности представляют собой ее значительный сегмент.

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий за I полугодие 2012 года улучшилось. Это основной вывод Финансового обзора подтверждается и другими исследованиями независимых экспертов.  

Как отмечается в обзоре, в I полугодии 2012 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года произошел рост инвестиционной активности предприятий выборки. Объем инвестиционных (внеоборотных) активов увеличился на 8,6%, тогда как I полугодии 2011 года – на 4,1%. Эффективность инвестиционной деятельности составила 166,7%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 1,667 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в оптовой и розничной торговле, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды.

Вместе с тем доля рентабельных предприятий в I полугодии 2012 года снизилась по сравнению с I полугодием 2011 года с 73,4% до 72,7% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (88,5%), производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (83,3%), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (77,8%). Доля убыточных предприятий составила 17,2%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (66,7%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I полугодия 2012 года, как и в соответствующем периоде 2011 года, стала чистая прибыль. Прибыль была получена на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг. Чистая прибыль вместо чистого убытка была получена на предприятиях химического производства, транспорта и связи. Чистый убыток получили предприятия металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству машин и оборудования, строительства. Публикуем полностью Финансовый обзор.

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 

Главное управление по Алтайскому краю

ФИНАНСОВЫЙ ОБЗОР 

Алтайский край 

I полугодие 2012 года

Барнаул

Сентябрь, 2012

Введение

Основные тенденции

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий за I полугодие 2012 года улучшилось. 

Улучшение финансового положения было обусловлено: 

• ростом капитала в целом;
• ростом инвестиционной базы;
• позитивными изменениями в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами;
• некоторым ростом уровня самофинансирования;
• улучшением качества дебиторской задолженности;
• формированием нетто-кредиторской задолженности;
• снижением объема накопленных непокрытых убытков;
• снижением степени напряжённости платежей по займам;
• позитивными изменениями большинства показателей ликвидности. 

Улучшение финансового положения было ограничено: 

• увеличением степени напряжённости платежей по банковским кредитам;
• увеличением доли бартера и зачетов по отношению к выручке;
• ухудшением качества кредиторской задолженности;
• формированием чистого оттока денежных средств;
• уменьшением объёма прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли. 

Стратегия предприятий с учетом сложившихся условий их деятельности  

• Финансовая стратегия участников финансового опроса за I полугодие 2012 года осуществлялась в условиях ускорения ухудшения экономической конъюнктуры.
• В качестве источника ресурсной базы предприятия в большей степени использовали заемные средства. Произошел некоторый рост активности заимствования. В то же время увеличился и объем собственного капитала.
• Наблюдалось некоторое снижение процентных ставок по кредитам. В ссудной форме предприятия увеличивали свои обязательства перед кредитными организациями и уменьшали перед предприятиями.
• Большой поток размещаемых предприятиями средств направлялся на финансирование производственной деятельности. При этом в структуре потока преобладали следующие направления отвлечения средств: затраты, связанные с наращиванием запасов, увеличением дебиторской задолженности, прочих оборотных активов.
• Основными направлениями финансирования инвестиционной деятельности предприятий были затраты, связанные с увеличением нематериальных активов и прочих внеоборотных активов.  

В целом управление активами и пассивами по итогам I полугодия 2012 года привело к получению прибыли до налогообложения на предприятиях всех категорий активов. Уменьшение объема денежных средств наблюдалось также на предприятиях всех категорий. Отрицательное сальдо прочих операционных и внереализационных доходов и расходов было получено на крупнейших, крупных и средних предприятиях. В целом по предприятиям выборки была получена чистая прибыль.

Рост уровня самофинансирования наблюдался по крупным и средним, малым предприятиям. Увеличение степени обеспеченности текущих обязательств отмечено среди предприятий всех категорий. Кроме того, для крупнейших, крупных и средних предприятий было характерно уменьшение отрицательного сальдо процентных платежей. 

1. Общая характеристика капитала предприятий

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I полугодия 2012 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 128 предприятий региона, общая величина их активов составила 48 млрд. руб., объем произведенной продукции – 29,3 млрд. руб., численность занятых – 32,4 тыс. человек.

Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 37,5%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 20,3%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 23,4%, транспорт и связь – 7,8%, строительство – 3,9%, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг – 1,6%, прочие виды экономической деятельности – 5,5%.

Учетная политика участников опроса носила следующий характер: 

• наиболее распространенный метод начисления амортизации – линейный;
• наиболее распространенный метод оценки запасов – расчет по средней себестоимости;
• при определении выручки от продаж расчет по оплате использовали 12,5% предприятий, по отгрузке – 87,5%. 

Наличие бюджетного финансирования отметили 20% участников мониторинга. Наибольшая доля предприятий, использующих бюджетное финансирование, наблюдалась в следующих видах экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (54%), предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (50%).

1.1. Структура активов по видам экономической деятельности

За отчетный период в структуре активов по видам экономической деятельности произошли незначительные изменения. Рост доли активов наблюдался по предприятиям оптовой и розничной торговли (с 9,6% до 10,1%), строительства (с 1,5% до 1,6%). По предприятиям остальных видов экономической деятельности доля активов либо не изменилась, либо произошло её уменьшение. Доля активов, приходящаяся на предприятия промышленного производства в целом, уменьшилась с 69,2% до 68,9%.

Рисунок 1 

1.2. Концентрация и централизация капитала

В отчетном периоде уровень концентрации капитала [Величина активов в среднем на одно предприятие] увеличился на 9,3%, на конец периода она составила 375,1 млн. руб. Наиболее высокая степень концентрации, а также централизации капитала наблюдалась у предприятий таких видов экономической деятельности, как производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, транспорт и связь, производство машин и оборудования (рисунок 2).   

Рисунок 2 

Уровень концентрации капитала увеличился по предприятиям большинства видов экономической деятельности, за исключением химического производства (уменьшение на 3,5%). Более всего уровень концентрации капитала увеличился в предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 20,5%).

В выборке доминировали малые предприятия с активами до 100 млн. руб. (65,6%). Однако их доля в общей величине активов составила всего 5,1%. В то же время 11 крупней-ших предприятий, или 8,6% выборки, сформировали 73,6% совокупных активов. Остальные 21,4% общих активов приходились на крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.) предприятия, доля которых в выборке 25,8%. При этом величина капитала у крупнейших предприятий увеличилась на 12%, у крупных и средних – на 2,3%, у малых – на 2%.

1.3. Структура капитала

По итогам I полугодия 2012 года предприятиям было достаточно собственного капитала и долгосрочных обязательств для формирования основного капитала (рисунок 3).                                 

Рисунок 3 

Часть собственных средств для формирования оборотного капитала использовали предприятия следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, транспорт и связь, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг. У предприятий остальных видов деятельности наблюдался недостаток собственных средств.

Преобладающий источник формирования капитала в целом по выборке предприятий – привлеченный капитал [Долгосрочные и краткосрочные обязательства], который составил 63,4% от общего размера капитала, собственные средства [Капитал и резервы] – соответственно, 36,6%. Вместе с тем в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве, в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, на транспорте и связи, в предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг сложилась противоположная ситуация.

В целом предприятиями во внеоборотные активы было размещено 38,4% имеющихся средств, а в оборотный капитал – 61,6%. Подобная ситуация сложилась на предприятиях большинства видов экономической деятельности. Предприятия металлургического производства и производства готовых металлических изделий, транспорта и связи, по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, наоборот, предпочитали больше средств размещать во внеоборотные активы.

2. Динамика активов и пассивов

2.1. Общая динамика капитала

За отчётный период капитал (итог баланса) предприятий-участников мониторинга увеличился на 9,3% за I полугодие 2011 года – на 11,7%).

Таблица 1 

В целом увеличение капитала происходило в условиях ускорения ухудшения экономической конъюнктуры [По результатам анализа данных конъюнктурных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России].

Основной капитал [Основной капитал, или внеоборотные активы, предприятий включает в себя остаточную стоимость основных средств, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных и прочих внеоборотных активов] предприятий в отчетном периоде увеличился на 8,6% (за I полугодие 2011 года – на 4,1%). Рост данного показателя отмечен на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности, и более всего в химическом производстве (на 12,1%), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (на 8,5%), на транспорте и связи (на 8,2%).

Собственный капитал предприятий увеличился на 6,7% (за I полугодие 2011 года – на 9,9%). Рост величины собственного капитала наблюдался на предприятиях большинства видов экономической деятельности, и более всего в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 52,1%). Уменьшение объёма капитала и резервов произошло у предприятий по производству машин и оборудования (на 13,2%), оптовой и розничной торговли (на 2,4%).

За I полугодие 2012 года величина оборотного капитала [Оборотный капитал, или оборотные активы, предприятий включает в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы] возросла на 9,6% (за I полугодие 2011 года – на 16,3%). Увеличение оборотных активов стало следствием роста запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений. Оборотный капитал увеличился на предприятиях большинства видов экономической деятельности. Исключение составили предприятия химического производства (уменьшение на 11,7%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 0,2%).

Изменение динамики оборотных и внеоборотных активов не повлияло на изменение соотношения этих элементов в структуре активов предприятий: операционный рычаг [Отношение оборотного капитала к основному капиталу] на конец отчетного периода, как и на начало, составил 1,6.

Привлеченный капитал увеличился на 10,8% (за I полугодие 2011 года – на 12,9%). Рост привлеченного капитала наблюдался по предприятиям большинства рассматриваемых видов экономической деятельности, и более всего в предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 43,2%), строительстве (на 26,7%), оптовой и розничной торговле (на 19,9%), в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (на 18,1%).

Финансовый рычаг [Соотношение привлеченных и собственных средств] остался на уровне начала отчётного периода – 1,7. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались предприятия по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, по производству машин и оборудования, а также предприятия оптовой и розничной торговли. И наоборот, наибольшей финансовой автономией обладали предприятия по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, транспорта и связи, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.

В целом доля оборотных активов незначительно возросла (с 61,4% до 61,6%), а внеоборотных – соответственно, снизилась (с 38,6% до 38,4%). На предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности сложилась аналогичная ситуация (таблица 2). 

Таблица 2 

Доля привлеченного капитала также незначительно увеличилась (с 62,5% до 63,4%), а собственного – соответственно, уменьшилась (с 37,5% до 36,6%).

2.2. Основной капитал

Рост величины основного капитала на 8,6% был обусловлен увеличением объема большинства его составляющих.

Долгосрочные финансовые вложения [Финансовые инвестиции в дочерние и зависимые организации, а также инвестиционные вложения в ценные бумаги] увеличились на 37,2% за счет их роста на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, оптовой и розничной торговли. У предприятий по производству машин и оборудования наблюдалось значительное уменьшение объёма долгосрочных финансовых вложений (на 75%).

Доходные вложения в материальные ценности [Формируются в результате передачи основных средств в аренду и по лизингу] увеличились в 4,2 раза в основном за счет их роста на предприятиях транспорта и связи (в 13,5 раза), строительства (в 1,5 раза), но их влияние на изменение суммы основного капитала было минимальным.

Увеличение объемов нематериальных и прочих внеоборотных активов наблюдалось на предприятиях строительства (в 4,6 раза), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (в 2,7 раза), химического производства (на 43,3%), производства машин и оборудования (на 30,8%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 12,9%). В целом по выборке их величина уменьшилась на 67,2%. При этом наибольшее уменьшение указанных активов наблюдалось на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 100%), оптовой и розничной торговли (на 95%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 92,5%), транспорта и связи (на 26,5%).

Основные средства увеличились на 27,5%, что явилось следствием роста их объема на предприятиях ряда видов экономической деятельности, и более всего в предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (в 4 раза), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (в 3,1 раза). Уменьшение объема основных средств наблюдалось в оптовой и розничной торговле (на 7,1%), производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (на 5,1%), металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (на 1,5%).

Таким образом, возросла значимость компонентов основного капитала, связанных как с обеспечением условий производства продукции, так и формирующих будущие возможности предприятий.

2.3. Оборотный капитал

За I полугодие 2012 года увеличение оборотного капитала предприятий на 9,6% произошло за счет роста объемов входящих в его состав запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений (таблица 3).

Оборотный капитал предприятий на 36,8% состоял из дебиторской задолженности. В целом по краевой выборке она увеличилась на 14,9%, и особенно значительно на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (в 74,9 раза), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 30,3%), транспорта и связи (на 33,2%).

Объём запасов увеличился на 8,9%, их доля в оборотном капитале при этом уменьшилась с 41,6% до 41,3%. Объём запасов увеличился у предприятий большинства видов экономической деятельности и более всего у предприятий строительства (на 68,8%), транспорта и связи (на 40,1%). Уменьшение объёма запасов произошло у предприятий, осуществляющих производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 15,2%), химическое производство (на 7,5%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 0,1%).

Несмотря на положительную динамику краткосрочных финансовых вложений (увеличение на 6%) и отрицательную динамику налога на добавленную стоимость (уменьшение на 14,8%), влияние данных показателей на изменение оборотных активов было незначительным. Существенное увеличение краткосрочных финансовых вложений наблюдалось в производстве машин и оборудования (в 12,8 раза).

Таблица 3 

В результате уменьшения объемов денежных средств (на 18,1%) их доля в оборотном капитале снизилась с 3,9% до 2,9%. Наиболее существенно объёмы денежных средств уменьшились на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 85,2%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 58%), транспорта и связи (на 56,8%).

В результате, структура оборотных активов изменилась следующим образом. Основной составляющей оборотного капитала остались запасы. Их доля уменьшилась с 41,6% до 41,3%. Дебиторская задолженность, составлявшая в оборотных активах на начало периода 35,1%, к концу увеличилась до 36,8%. Доля краткосрочных финансовых вложений уменьшилась с 11,5% до 11,1%, денежных средств – с 3,9% до 2,9%, налога на добавленную стоимость – с 1,8% до 1,4%.

2.4. Собственный капитал

Собственный капитал опрошенных предприятий за I полугодие 2012 года увеличился на 6,7%, при этом сумма накопленных непокрытых убытков уменьшилась на 14,6%. По состоянию на 30.06.2012 непокрытые убытки обусловили сокращение исходной величины собственного капитала на 18,8% (на 31.12.2011 – на 22,5%).

Чистые активы [Собственный капитал, которым они фактически располагали] предприятий увеличились на 6,1%. Рост величины чистых активов наблюдался по предприятиям большинства рассматриваемых видов экономической деятельности, и более всего в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 52,1%), предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 20,5%), на транспорте и связи (на 14,3%). Уменьшение величины чистых активов произошло в производстве машин и оборудования (на 13,2%).

2.5. Привлеченный капитал

Привлеченный капитал за I полугодие 2012 года увеличился на 10,8%, при этом предприятия выборки наращивали как краткосрочные (на 9,5%), так и долгосрочные (на 15,6%) обязательства.

Наиболее существенно краткосрочные обязательства возросли у предприятий по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 43,2%), строительства (на 24,8%), по производству машин и оборудования (на 15%). Уменьшение объёма краткосрочных обязательств наблюдалось на транспорте и связи (на 20,6%), в оптовой и розничной торговле (на 8,9%), в химическом производстве (на 5,4%).

Рост величины долгосрочных обязательств произошёл из-за её увеличения по предприятиям следующих видов экономической деятельности: оптовая и розничная торговля (в 3 раза), строительство (в 2,7 раза), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 31,2%), транспорт и связь (на 27,1%). Уменьшение объема долгосрочных обязательств произошло на предприятиях химического производства (на 6,3%), производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 0,6%).

Сложившаяся динамика краткосрочных и долгосрочных обязательств привела к тому, что доля краткосрочных обязательств в структуре привлеченного капитала снизилась с 79,2% на начало до 78,3% на конец отчетного периода.

Формирование обязательств происходило в результате привлечения средств, как в форме кредитов [Средства, полученные от банков] и займов [Средства, полученные от других организаций], так и кредиторской задолженности. Величина кредитов и займов за отчетный период увеличилась на 11,8%, кредиторской задолженности – на 10,5%.

Наиболее активно займы и кредиты наращивались предприятиями строительства (в 2,9 раза). Объем кредиторской задолженности наиболее значительно увеличился на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 45,2%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 29,5%), по производству машин и оборудования (на 25,6%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 20,9%). У предприятий транспорта и связи, оптовой и розничной торговли наблюдалось уменьшение объёма кредиторской задолженности (на 15,6% и 0,6%, соответственно).

В составе обязательств доля кредиторской задолженности уменьшилась с 36,7% до 36,6%, а доля займов и кредитов, соответственно, возросла с 63,3% до 63,4%. Максимальная доля займов и кредитов сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (93,2%), химического производства (63,1%), оптовой и розничной торговли (61,2%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (60,9%), кредиторской задолженности – на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (95,7%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (92%), строительства (77,4%).

3. Управление активами и пассивами

3.1. Самофинансирование предприятий

Оценку эффективности формирования собственного капитала и его использования отражает динамика показателей самофинансирования предприятий. Доля собственного капитала в итоге баланса представляет собой общую характеристику уровня самофинансирования предприятий.

Уменьшение за I полугодие 2012 года удельного веса собственного капитала в итоге баланса предприятий с 37,5% до 36,6% означает незначительное снижение уровня самофинансирования. На конец отчетного периода самый высокий уровень самофинансирования зафиксирован у предприятий по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (96,3%), транспорта и связи (84,7%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (62,1%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (59,5%), самый низкий – у предприятий по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (7,8%), оптовой и розничной торговли (18,5%), по производству машин и оборудования (18,5%).

Фактический уровень самофинансирования, исходя из доли чистых активов в итоге баланса предприятий, на 30.06.2012 составил 36,5%, несколько уменьшившись по сравнению с началом отчётного периода (37,6%).

3.2. Формирование оборотного капитала

Динамика составляющих капитала за I полугодие 2012 года предопределила некоторое улучшение ситуации в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами. Это произошло в частности из-за увеличения объема собственных оборотных средств по предприятиям следующих видов экономической деятельности: предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, оптовая и розничная торговля, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, производство и распределение электроэнергии, газа и воды. Доля указанных средств в оборотных активах на конец отчетного периода в целом по всем предприятиям составила 19,5%.

3.3. Заимствование

В отчетном периоде у предприятий края сохранилась необходимость привлечения дополнительных средств в форме кредитов и займов для обеспечения своей хозяйственной деятельности. В ссудной форме предприятия увеличивали как объем долгосрочных обязательств (на 15,6%), так и сумму краткосрочных кредитов и займов (на 9,8%). В результате отношение долгосрочных кредитов и займов к краткосрочным увеличилось с 52,9% до 55,7%.

По оценкам предприятий средние ставки по кредитам, полученным в рублях, за I полугодие 2012 года возросли с 11,73% до 12,03%. Снижение процентных ставок отмечали главным образом предприятия промышленности. При этом объем кредитов увеличился на 28,8%, а займов – уменьшился на 27,8%. По состоянию на 30.06.2012 доля банковских кредитов в составе ссудной задолженности возросла с 70% до 80,6%, тогда как доля займов снизилась, соответственно, с 30% до 19,4%.

В то же время предпочтение займов кредитам наблюдалось на предприятиях следующих видов экономической деятельности: производство машин и оборудования, транспорт и связь.

Средства кредитных организаций предприятия по-прежнему привлекали, главным образом, на краткосрочной основе. При этом объем краткосрочных кредитов увеличился на 32,2%, долгосрочных – на 23,2%. Это привело к увеличению степени напряженности платежей по кредитам [Доля кредитов со сроками погашения до 12 месяцев в общем объеме кредитов] с 62,7% до 64,3%. Наиболее высокая степень напряженности платежей сложилась в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, строительстве, где до 30.06.2013 предприятиям предстоит погасить 100% обязательств перед кредитными организациями.

Уменьшение задолженности перед другими организациями произошло в основном за счет краткосрочной составляющей. Величина краткосрочных займов уменьшилась на 35,8%, а долгосрочных – на 7,6%. Данная динамика привела к тому, что степень напряженности платежей по займам снизилась – с 71,3% до 63,8%. Высокая напряженность платежей сложилась в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (100%), производстве машин и оборудования (85,2%), оптовой и розничной торговле (79,7%), умеренная – на транспорте и связи (45,3%), в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (43,3%), химическом производстве (31,6%), низкая – в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (8,8%), строительстве (7,2%).

3.4. Состояние расчетов

За I полугодие 2012 года объем кредиторской задолженности предприятий-участников мониторинга возрос на 10,5%. Рост кредиторской задолженности наблюдался на предприятиях большинства видов экономической деятельности и более всего на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 45,2%), в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (на 29,5%), в производстве машин и оборудования (на 25,6%). Снижение объёма кредиторской задолженности наблюдалось на предприятиях транспорта и связи (на 15,6%), оптовой и розничной торговли (на 0,6%).

За отчетный период нормальная кредиторская задолженность [Кредиторская задолженность без учета просроченной кредиторской задолженности] возросла на 10,1%, просроченная – в 11,8 раза. В результате доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности на 30.06.2012 г. составила 0,4%, на 31.12.2011 – отсутствовала. Таким образом, качество кредиторской задолженности ухудшилось. Наибольшая доля просроченной кредиторской задолженности наблюдалась на предприятиях транспорта и связи (7,4%). На предприятиях других видов экономической деятельности просроченная кредиторская задолженность отсутствовала.

Дебиторская задолженность увеличилась на 14,9%. Рост данного показателя произошёл по предприятиям большинства видов экономической деятельности, и более всего на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (в 7,5 раза),  в оптовой и розничной торговле (на 48,1%), на транспорте и связи (на 33,2%). Уменьшение объёмов дебиторской задолженности наблюдалось на предприятиях химического производства (на 9,3%), строительства (на 7,8%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 2%).

Рост дебиторской задолженности произошёл за счет нормальной дебиторской задолженности [Дебиторская задолженность без учета просроченной дебиторской задолженности], объем которой по сравнению с началом отчётного периода увеличился на 15,3%, просроченная дебиторская задолженность при этом уменьшилась на 62,2%.

В результате сложившейся динамики удельный вес просроченной дебиторской задолженности за I полугодие 2012 года снизился с 0,5% до 0,2%.

Наибольшая доля такой задолженности наблюдалась на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (7,5%), транспорта и связи (2,8%). На предприятиях большинства видов экономической деятельности просроченной дебиторской задолженности не было.

Формирование расчетов предприятиями привело к образованию нетто-кредиторской задолженности. Величина кредиторской задолженности к концу отчётного периода на 2,5% превысила величину совокупной дебиторской задолженности. Это означает чистое временное привлечение средств в оборот, что можно считать фактором, положительно влияющим на развитие производства. При этом наибольшая нетто-кредиторская задолженность образовалась на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий, строительства, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, производства машин и оборудования.

На 31.12.2011 нормальная кредиторская задолженность превышала нормальную дебиторскую задолженность на 7%, а на 30.06.2012  – на 2,2%.

Необеспеченная кредиторская задолженность [Кредиторская задолженность, не обеспеченная денежными требованиями (предстоящими платежами) и денежными средствами] на конец отчётного периода наблюдалась на предприятиях следующих видов экономической деятельности: предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (96,8% от общего объёма кредиторской задолженности), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (86,4%), строительство (59,5%), производство машин и оборудования (38,1%), транспорт и связь (17,2%).

По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года несколько уменьшилась доля бартера и зачетов по отношению к выручке предприятий (с 11,8% до 11,6%). Наиболее высокой она была на предприятиях оптовой и розничной торговли (65%), низкой – на предприятиях строительства (1%).

3.5. Инвестиционная деятельность предприятий

В I полугодии 2012 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года произошел рост инвестиционной активности предприятий выборки. Объем инвестиционных (внеоборотных) активов увеличился на 8,6%, тогда как I полугодии 2011 года – на 4,1%.

Объём нефинансовых активов, входящих в состав внеоборотных активов, увеличился на 8,3%. При этом объем нематериальных активов снизился на 67,2%, а величина доходных вложений в материальные ценности увеличилась в 4,2 раза.

К концу отчетного периода 98,5% инвестиционных активов предприятий приходилось на нефинансовые активы, 1,5% – на долгосрочные финансовые вложения.

Эффективность инвестиционной деятельности составила 166,7%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 1,667 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в оптовой и розничной торговле, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды.

3.6. Потоки денежных средств

Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам I полуго-дия 2012 года стал чистый отток денежных средств, что привело к уменьшению на 18,1% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах).

Основным источником поступления денежных средств стали внешние источники финансирования [К внешним источникам финансирования относятся увеличение кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, в том числе и банковских кредитов] которые обеспечили 54% общего объема поступлений. За счет внутренних источников финансирования [К внутренним источникам финансирования относятся уменьшение основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и увеличение собственного капитала], были сформированы оставшиеся 46%.

Расходование большей части средств (75%), поступивших на предприятия к концу отчетного периода, привело к образованию нефинансовых активов [Нефинансовые активы включают основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы, прочие внеоборотные и оборотные активы, запасы]. Расходование оставшейся части поступлений (25%) – к формированию финансовых активов [Финансовые активы включают НДС, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства].

В отчетном периоде финансовая деятельность играла ведущую роль в обеспечении поступлений денежных средств (55,9% общего объема ресурсов), 29,8% поступлений были получены от инвестиционной деятельности, 14,3% – от производственной. Основной объем расходования был связан с инвестиционной деятельностью (47,1% от общей суммы расходов). Доля затрат на финансирование производственной деятельности составила 33%, финансовой – 19,9%.

Чистый отток средств от производственной (текущей) деятельности сложился в результате превышения объема расходования, связанного с наращиванием запасов (37,2% расходов), величением дебиторской задолженности (52,7%) и прочих оборотных активов (10%) над объемом поступлений, связанных с уменьшением налога на добавленную стоимость (6,4% поступлений) и увеличением кредиторской задолженности (93,6%).

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности образовался в результате превышения объёма расходования, связанного с увеличением нематериальных активов и прочих внеоборотных активов (100% расходов) над увеличением основных средств (94,5% поступлений), доходных вложений в материальные ценности (3,6%) и долгосрочных финансовых вложений (1,9%).

Образование чистого притока средств от финансовой деятельности было обусловлено превышением объёмов поступлений, связанных с увеличением собственного капитала (24,8% поступлений), ростом объема долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов (75,2%) над объёмом затрат, связанных с увеличением краткосрочных финансовых вложений (11,6% расходов), уменьшением прочих долгосрочных обязательств (6,6%), погашением краткосрочных займов (78,6%) и уменьшением доходов будущих периодов (3,2%).

4. Эффективность управления капиталом

4.1. Состояние ликвидности

Высоколиквидные активы [Краткосрочная дебиторская задолженность без учета просроченной, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства] предприятий выборки за I полугодие 2012 года увеличились на 10,2%. Это произошло в результате роста объема указанных активов на предприятиях ряда видов экономической деятельности за исключением предприятий строительства (уменьшение на 14,6%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 9,8%), химического производства (на 9,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 0,9%). Более всего высоколиквидные активы увеличились на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 63,8%), производству машин и оборудования (на 59,5%), оптовой и розничной торговли (на 49,9%).

Объем низколиквидных активов [Внеоборотные активы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы] предприятий увеличился на 8,7% вследствие роста их объема на предприятиях большинства видов экономической деятельности, за исключением производства и распределения электроэнергии, газа и воды (уменьшение на 3,6%), производства машин и оборудования (на 1,8%), оптовой и розничной торговли (на 0,8%). Наиболее значительно указанные активы увеличились в строительстве (на 29,1%), предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 20,5%).

С точки зрения ликвидности структура активов несколько улучшилась. Структурный коэффициент ликвидности активов предприятий [Отношение величины высоколиквидных активов к объему низколиквидных активов] увеличился с 0,446 до 0,453. По состоянию на 30.06.2012 высоколиквидные активы составили 45,3% к общему объему низколиквидных активов. Наиболее высокие показатели сложились в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (0,777), оптовой и розничной торговле (0,688), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,678), наиболее низкие – в предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (0,001).

Обеспеченность текущих обязательств предприятий оборотными активами возросла. Коэффициент текущей ликвидности [Отношение суммы оборотных активов к объему краткосрочных обязательств], или коэффициент покрытия, который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, увеличился с 1,238 до 1,241. Наиболее высокие показатели сложились в предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (6,712), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (1,922), наиболее низкие – в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (0,920).

Незначительно изменилась способность предприятий погашать текущие обязательства, используя высоколиквидные активы (денежные средства и денежные требования). Коэффициент обеспеченности деньгами и денежными требованиями [Отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам] увеличился с 0,623 до 0,628. Наиболее высоким он был у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (1,154), химического производства (0,900), оптовой и розничной торговли (0,762), наиболее низким – у предприятий по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (0,031), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,091).

В результате уменьшения объёма денежных средств, снизилась способность предприятий немедленно погасить свои обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности [Отношение суммы денежных средств предприятий к их текущим обязательствам] уменьшился с 0,049 до 0,037, т.е. по состоянию на 30.06.2012 предприятия были способны незамедлительно погасить 3,7% своих текущих обязательств. Самая низкая способность немедленного погашения своих текущих обязательств отмечена в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,003), предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (0,012), самая высокая – в строительстве (0,189), на транспорте и связи (0,095), в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (0,094).

Структурный коэффициент ликвидности оборотных активов [Отношение высоколиквидных оборотных активов к оборотным активам с меньшей ликвидностью] увеличился с 1,010 до 1,024. Наиболее высокие показатели сложились у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (5,444), транспорта и связи (2,810), наиболее низкие – у предприятий по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (0,005), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,288).

4.2. Рентабельность

Выручка от реализации произведенной продукции (работ, услуг) предприятий-участников мониторинга за I полугодие 2012 года увеличилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 11,8%.

Рост выручки наблюдался на предприятиях ряда видов экономической деятельности, за исключением строительства (уменьшение на 40,3%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 17,1%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 2,7%), производства и распределения электроэнергии, газа и воды (на 0,6%). Более всего выручка выросла в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 21,2%).

Затраты предприятий в I полугодии 2012 года были на 15,8% больше, чем в соответствующем периоде предыдущего года. Рост затрат наблюдался на предприятиях ряда видов экономической деятельности, и более всего в оптовой и розничной торговле (на 17,4%), предоставлении прочих социальных, коммунальных и персональных услуг (на 15%). Снижение затрат наблюдалось по предприятиям строительства (на 42,7%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 15,3%), производства и распределения электроэнергии, газа и воды (на 0,4%).

В результате объем выручки, полученной на 1 рубль произведенных затрат, по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года снизился с 1,13 до 1,08 рубля.

Прибыль от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года уменьшилась на 31,6%. При этом прибыль была получена на предприятиях большинства видов экономической деятельности, кроме металлургического производства и производства готовых металлических изделий. Получение прибыли от продаж вместо убытка отметили предприятия по производству машин и оборудования, строительства.

Рентабельность продаж предприятий в отчетном периоде составила 7,2% (за I полугодие 2011 года – 12,5%), т.е. на один рубль реализованной продукции приходилось 7,2 копеек прибыли. Наиболее высокий уровень рентабельности продаж отмечен на транспорте и связи (29,5%), в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (14,4%), в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (12,3%). Убыточность продаж наблюдалась металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (25,2%).

В I полугодии 2012 года предприятиями было получено прибыли до налогообложения на 38,2% меньше, чем в I полугодии 2011 года. На ухудшение данного показателя оказало влияние уменьшение объема балансовой прибыли на предприятиях по производству машин и оборудования, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, металлургического производства и производства готовых металлических изделий.

Рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до налогообложения, составила 3,4%. Наибольшее значение данного показателя наблюдалось на транспорте и связи (16%). В то же время убыточность активов наблюдалась на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (14,9%), по производству машин и оборудования (0,1%).

Показатели рентабельности оборотного и собственного капитала составили, соответственно, 5,6% и 9,3%.

Коэффициент оборачиваемости активов [Отношение выручки от продаж к средней величине активов за период] составил 0,641 оборота за период. Таким образом, полученный объем выручки компенсировал 64,1% стоимости средств, вложенных предприятиями в активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов [Отношение выручки от продажи к средней величине оборотных активов за период]. составил в среднем 1,042, т.е. период одного оборота оборотного капитала – 5,8 месяца.

Доля рентабельных предприятий в I полугодии 2012 года снизилась по сравнению с I полугодием 2011 года с 73,4% до 72,7% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (88,5%), производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (83,3%), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (77,8%). Доля убыточных предприятий составила 17,2%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (66,7%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I полугодия 2012 года, как и в соответствующем периоде 2011 года, стала чистая прибыль. Прибыль была получена на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг. Чистая прибыль вместо чистого убытка была получена на предприятиях химического производства, транспорта и связи. Чистый убыток получили предприятия металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству машин и оборудования, строительства. 

Редакция сайта Doc22 выражает признательность за предоставление эксклюзивных материалов начальнику Главного Управления Центрального Банка РФ по Алтайскому краю Вячеславу Вячеславовичу Земскову, начальнику сводно-экономического управления ГУ ЦБ РФ Тимуру Александровичу Сазонову, а также Владимиру Александровичу Галенко и Валерию Викторовичу Мищенко.