18+

В Алтайском крае с начала года населению выдано более 15 млрд рублей ипотечных кредитов

Подробнее…

Рубрики

Короткой строкой...

Аналитика

Экспертная оценка

Дословно

Инвестиции и инновации

Рынки и компании

Реплика

Повестка дня. Строительство.

Повестка дня. Рынок труда.

Повестка дня. Образование

Повестка дня. Здравоохранение

Повестка дня. Промышленность и энергетика

Повестка дня. Социальная сфера

Повестка дня. Село и АПК

Политотдел

Туризм

Баннер

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий Алтайского края Центральный Банком Российской Федерации, показывают, что финансовое положение предприятий в I полугодии 2016 года было удовлетворительным и несколько улучшилось по сравнению с началом отчётного периода.

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I полугодия 2016 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 30 предприятий региона, общая величина их активов составила 45,8 млрд. руб., объем произведенной продукции – 32,8 млрд. руб., численность занятых – 21,8 тыс. человек.

Удовлетворительное финансовое положение сформировалось по всем группам предприятий: крупнейшие (с активами свыше 1 млрд. руб.), крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.), малые (до 100 млн. руб.). Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен наиболее высокий уровень самофинансирования, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами при умеренной долговой нагрузке.

Отделение по Алтайскому краю Сибирского главного управления Центрального банка Российской Федерации предоставило редакции Doc22 результаты Финансового обзора региональной экономики за 1 полугодие 2016 года.

 


 

Введение

 

Основные тенденции

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в I полугодии 2016 года было удовлетворительным и несколько улучшилось по сравнению с началом отчётного периода.

Улучшение финансового положения было обусловлено:

  • увеличением капитала в целом;

  • увеличением инвестиционной базы;

  • формированием нетто-кредиторской задолженности (чистое временное привлечение средств в оборот);

  • формированием чистого притока денежных средств;

  • снижением степени напряженности платежей по банковским кредитам;

  • позитивными изменениями большинства показателей ликвидности;

  • уменьшение просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;
  • увеличением объёма выручки и прибыли от продаж.

Улучшение финансового положения было ограничено:

  • снижением уровня самофинансирования;

  • увеличением доли бартера и зачетов по отношению к выручке;

  • ростом степени напряженности платежей по займам;

  • уменьшением прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

Удовлетворительное финансовое положение сформировалось по всем группам предприятий: крупнейшие (с активами свыше 1 млрд. руб.), крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.), малые (до 100 млн. руб.). Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен наиболее высокий уровень самофинансирования, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами при умеренной долговой нагрузке. По группе крупных и средних предприятий сложился достаточный уровень самофинансирования и достаточная степень обеспеченности текущих и совокупных обязательств при умеренной долговой нагрузке. По крупнейшим предприятиям наблюдается умеренная долговая нагрузка, но наиболее низкий уровень рентабельности продаж.

Стратегия предприятий с учетом сложившихся условий их деятельности

  • Финансовая стратегия участников финансового опроса в течение I полугодия 2016 года осуществлялась в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры.

  • В качестве источника ресурсной базы предприятия в большей степени использовали заёмные средства. Такая ситуация была характерна для предприятий всех категорий активов.

  • Объём собственного капитала наращивался на крупных и средних, малых предприятиях, на крупнейших предприятиях собственный капитал уменьшился.

  • В ссудной форме крупнейшие предприятия уменьшали свои обязательства, как перед кредитными организациями, так и перед предприятиями. Крупные и средние предприятия увеличивали обязательства перед банками и перед предприятиями. Малые предприятия уменьшали обязательства перед банками и увеличивали перед предприятиями.

  • Большой поток размещаемых предприятиями средств направлялся на финансовую деятельность. При этом в структуре потока преобладали следующие направления использования средств: уменьшением краткосрочных обязательств по кредитам, краткосрочных и долгосрочных обязательств по займам.

  • Предприятия всех категорий активов за анализируемый период увеличили оборотный капитал. Основной капитал увеличился на крупнейших, крупных и средних предприятиях.

  • В области расчетов предприятия всех категорий активов являлись нетто-кредиторами.

В целом управление активами и пассивами по итогам I полугодия 2016 года привело к получению прибыли до налогообложения на предприятиях всех категорий активов. Отрицательное сальдо прочих операционных и внереализационных доходов и расходов получено по крупнейшим предприятиям. Кроме того, для предприятий всех категорий активов было характерно уменьшение отрицательного сальдо процентных платежей. По предприятиям всех категорий активов была получена чистая прибыль.

Рост уровня самофинансирования наблюдался только по крупным и средним предприятиям. В то же время они оказались в наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов. За анализируемый период финансовый рычаг уменьшился у малых предприятий. Степень обеспеченности текущих обязательств увеличилась среди крупных и средних предприятий. Объем денежных средств увеличился по предприятиям всех категорий активов.

 

1. Общая характеристика капитала предприятий

 

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I полугодия 2016 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 30 предприятий региона, общая величина их активов составила 45,8 млрд. руб., объем произведенной продукции – 32,8 млрд. руб., численность занятых – 21,8 тыс. человек.

Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 50%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 23,3%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 10%, транспорт и связь – 10%, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг – 3,3%, прочие виды экономической деятельности – 6,7%.

Учетная политика участников опроса носила следующий характер:

  • наиболее распространенный метод начисления амортизации – линейный;
  • наиболее распространенный метод оценки запасов – расчет по средней себестоимости;

  • при определении выручки от продаж расчет по оплате использовали 3% предприятий, по отгрузке – 24%.

Наличие бюджетного финансирования отметили 2% участников мониторинга.

1.1. Структура активов по видам экономической деятельности

За отчетный период в структуре активов по видам экономической деятельности произошли изменения. Рост доли активов наблюдался по химического производства (с 13,0% до 13,7%), предприятиям транспорта и связи (с 12,2% до 12,4%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (с 11,9% до 12,0%), по производству машин и оборудования (с 8,5% до 10,1%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (с 3,7% до 3,8%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (с 0,8% до 0,9%). Снижение доли активов наблюдалось по предприятиям по производству транспортных средств и оборудования (с 27,6% до 24,5%), оптовой и розничной торговли (с 10,2% до 10%). На предприятиях по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг, доля активов не изменилась. Доля активов, приходящихся на предприятия промышленного производства в целом, уменьшилась с 76,7% до 76,6%.

Рисунок 1

Doc22.ru Алтайский край. Финансовый обзор. 1 полугодие 2016. Рисунок 1  Структура активов по видам экономической деятельности по состоянию на 30.06.2016  (в % к общей величине активов)

 

1.2. Концентрация и централизация капитала

В отчетном периоде уровень концентрации капитала[1] увеличился на 4,7%, на конец периода она составила 1526,1 млн. руб. Наиболее высокая степень концентрации, а также централизации капитала наблюдалась у предприятий таких видов экономической деятельности, как производство транспортных средств и оборудования, химическое производство (рисунок 2).

Рисунок 2

Doc22.ru Алтайский край. Финансовый обзор. 1 полугодие 2016.  Уровень концентрации капитала по состоянию на 30.06.2016  (в млн. руб. на одно предприятие по каждому виду экономической деятельности)

Уровень концентрации капитала увеличился на предприятиях таких видов экономической деятельности, как химическое производство (на 10,7%), производство машин и оборудования (на 24,1%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 6%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 20,1%), оптовая и розничная торговля (на 2%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 6,5%), транспорт и связь (на 6,7%).

В выборке доминировали крупнейшие предприятия с активами свыше 1 млрд. руб. (46,7%). Их доля в общей величине активов составила 93,3%. В то же время крупные и средние предприятия с активами от 100 млн. руб. до 1 млрд. руб. (26,7% выборки), сформировали 6,3% совокупных активов. Остальные 0,4% общих активов приходились на малые предприятия (до 100 млн. руб.), доля которых в выборке 26,7%. При этом величина капитала у крупнейших предприятий уменьшилась на 1,3%. У крупных и средних предприятий величина капитала увеличилась на 3,5%, у малых – на 28,6%.

1.3. Структура капитала

По итогам I полугодия 2016 года предприятиям было недостаточно собственного капитала для формирования основного капитала (рисунок 3).

Рисунок 3

Doc22.ru Алтайский край. Финансовый обзор. 1 полугодие 2016.  Структура капитала предприятий на 30.06.2016  (в % к итогу баланса)

Часть собственных средств для формирования оборотного капитала использовали предприятия следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, транспорт и связь, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, химическое производство, производство машин и оборудования. У предприятий остальных видов деятельности наблюдался недостаток собственных средств.

Преобладающий источник формирования капитала в целом по выборке предприятий – привлеченный капитал[2], который составил 54,5% от общего размера капитала, собственные средства[3] – соответственно, 45,5%. Вместе с тем, в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве, на транспорте и связи, в химическом производстве и производстве машин и оборудования сложилась противоположная ситуация.

В целом предприятиями во внеоборотные активы было размещено 45,9% имеющихся средств, а в оборотный капитал – 54,1%. Подобная ситуация сложилась на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, оптовой и розничной торговли; ремонту автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг, химического производства, по производству машин и оборудования. На предприятиях транспорта и связи, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака предпочитали больше средств размещать во внеоборотные активы.

 

2. Динамика активов и пассивов

 

2.1. Общая динамика капитала

За отчётный период капитал (итог баланса) предприятий-участников мониторинга увеличился на 4,7% (за I полугодие 2015 года – на 2,8%).

В целом увеличение капитала происходило в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры [4].

Основной капитал[5] предприятий в отчетном периоде увеличился на 4% (за I полугодие 2015 года – на 1,2%). При этом рост данного показателя отмечен на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 5,2%), химического производства (на 5,1%), транспорта и связи (на 4,7%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 3,9%), по производству машин и оборудования (на 1,6%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 1,5%). По предприятиям остальных рассматриваемых видов экономической деятельности наблюдалось уменьшение основного капитала (на 6,3% - по предприятиям оптовой и розничной торговли, на 40,4% - по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг.

Собственный капитал предприятий уменьшился на 0,9% (за I полугодие 2015 года –на 3,7%). Собственный капитал уменьшился по предприятиям, осуществляющим операции с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (на 9,6%), производство транспортных средств и оборудования (на 52,2%). Увеличение величины собственного капитала наблюдалось на предприятиях по производству машин и оборудования (на 25,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 18,8%), транспорта и связи (на 10,1%), химического производства (на 8,3%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 4,9%). У предприятий оптовой и розничной торговли, собственный капитал отсутствовал.


Таблица 1

Doc22.ru Алтайский край. Финансовый обзор. 1 полугодие 2016.  Динамика капитала предприятий в I полугодии 2016 года

За I полугодие 2016 года величина оборотного капитала[6] увеличилась на 5,3% <(за I полугодие 2015 года – уменьшилась на 1,6%). Объём оборотного капитала увеличился на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 33,5%), по производству машин и оборудования (на 30,2%), транспорта и связи (на 24,4%), химического производства (на 15,6%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 12,3%), оптовой и розничной торговли (на 6,5%). Объём оборотного капитала уменьшился по предприятиям, проводящим операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 13,7%), по производству транспортных средств и оборудования (на 17,7%).

Изменение динамики оборотных и внеоборотных активов не повлияло на изменение соотношения этих элементов в структуре активов предприятий: операционный рычаг[7], остался на уровне начала года - 1,2.

Таблица 2

Doc22.ru Алтайский край. Финансовый обзор. 1 полугодие 2016.  Изменение структуры капитала в I полугодии 2016 года

Привлеченный капитал увеличился на 9,9% (за I полугодие 2015 года – на 1,6%). Увеличение привлеченного капитала наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства – на 39,6%, химического производства – на 17,7%, производству транспортных средств, и оборудования - на 17,4%, по производству машин и оборудования - на 16,6%, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака - на 6,7%. Уменьшение величины привлечённого капитала наблюдалось на предприятиях транспорта и связи - на 14,1%, по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг - на 17,8%.

Финансовый рычаг[8] по сравнению с началом отчётного периода увеличился и на 30.06.2016 составил 1,2. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались предприятия по производству транспортных средств и оборудования (4,5), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (1,7). И наоборот, наибольшей финансовой автономией обладали предприятия сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,1), транспорта и связи (0,1).

В целом доля внеоборотных активов уменьшилась (с 46,2% до 45,9%), а оборотных – соответственно, возросла (с 53,8% до 54,1%). На предприятиях большей части рассматриваемых видов экономической деятельности сложилась похожая ситуация (таблица 2).

Доля привлеченного капитала увеличилась (с 51,9% до 54,5%), а собственного – соответственно, уменьшилась (с 48,1% до 45,5%).

2.2. Основной капитал

Увеличение величины основного капитала на 4% было обусловлено ростом объема доходных вложений в материальные ценности (в целом на 5%), основных средств (на 0,8%) и долгосрочных финансовых вложений (на 1%).

Доходные вложения в материальные ценности[9] увеличились за счет их роста на предприятиях транспорта и связи.

Основные средства увеличились за счёт роста их объёма на предприятиях следующих видов экономической деятельности: химическое производство (на 5%), транспорт и связь (на 4,6%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 4,3%), производство машин и оборудования (на 1,2%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 0,3%). Уменьшение основных средств наблюдалось на предприятиях, занимающихся операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 40,4%), оптовая и розничная торговля (на 7%), по производству транспортных средств и оборудования (4,7%).

Долгосрочные финансовые вложения[10] увеличились за счёт роста на предприятиях химического производства (на 34,1%). Уменьшение наблюдалось на предприятиях оптовой и розничной торговли (на 30,4%), по производству транспортных средств и оборудования (на 11,8%), по производству машин и оборудования (на 2,3%).

Объем нематериальных активов уменьшился на 72,1%. Уменьшение нематериальных активов наблюдалось на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 87,3%), химического производства (на 3,8%).

Таким образом, возросла значимость компонентов основного капитала, как формирующих будущие возможности предприятий, так и связанных с обеспечением условий производства продукции.

2.3. Оборотный капитал

В I полугодии 2016 года увеличение оборотного капитала предприятий на 5,3% произошло за счет роста объемов входящих в его состав запасов, денежных средств, налога на добавленную стоимость, краткосрочных финансовых вложений (таблица 3).

Таблица 3

Doc22.ru Алтайский край. Финансовый обзор. 1 полугодие 2016.  Динамика элементов оборотного капитала предприятий в I полугодии 2016 года

Объём запасов увеличился на 14,4%, в результате их доля в структуре оборотного капитала увеличилась с 39,2% до 42,6%. Увеличение объёма запасов произошло у предприятий большинства видов экономической деятельности: производство транспортных средств и оборудования (на 37,2%), транспорт и связь (на 17,9%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 16,6%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 16,1%), производство машин и оборудования (на 12,1%), оптовой и розничной торговли (на 13,1%). Запасы уменьшились на предприятиях, занимающихся операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 7,7%), химического производства (на 4,5%).

Дебиторская задолженность в целом по краевой выборке уменьшилась на 13%, и особенно значительно по производству транспортных средств и оборудования (на 42%). увеличение объёма дебиторской задолженности наблюдалось по предприятиям сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 77,4%), транспорта и связи (на 27,2%), по производству машин и оборудования (на 3,5%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 2,3%).

В результате увеличения объема денежных средств (на 52,5%), их доля в оборотном капитале возросла с 7,7% до 11,1%. Рост объёма денежных средств наблюдался по предприятиям по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (в 5,1 раза), химического производства (в 2,5 раза), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (в 2,4 раза), по производству машин и оборудования (на 17,5%), по производству транспортных средств и оборудования (на 92,2%). Объём денежных средств уменьшился на предприятиях транспорта и связи (на 57,3%), занимающихся операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 34,4%), оптовой и розничной торговли (на 5,9%).

Доля краткосрочных финансовых вложений в оборотном капитале увеличилась по сравнению с началом отчётного периода с 4% до 5,7%. Их объём увеличился на 48,1%, влияние на изменение оборотных активов не было значительным. Увеличение краткосрочных финансовых вложений наблюдалось на предприятиях по производству машин и оборудования (на 99,2%). Уменьшение краткосрочных финансовых вложений произошло на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 74,8%), оптовой и розничной торговле (на 42,2%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 38,5%).

В результате, структура оборотных активов изменилась следующим образом. Основными составляющими оборотного капитала остались запасы (42,6%) и дебиторская задолженность (36,9%). Доля денежных средств увеличилась с 7,7% до 11,1%, краткосрочных финансовых вложений – с 4 % до 5,7%, налога на добавленную стоимость – с 1% до 1,2%, доля прочих оборотных активов уменьшилась с 3,4% до 2,5%.

2.4. Собственный капитал

Собственный капитал опрошенных предприятий в I полугодии 2016 года уменьшился на 0,9% (в I полугодии 2015 года – увеличился на 3,9%).

Чистые активы[11] предприятий уменьшились на 0,9%. Уменьшение величины чистых активов наблюдалось у предприятий по производству транспортных средств и оборудования (на 52,2%), оптовой и розничной торговли (на 14,7%), занимающихся операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 9,6%). Рост чистых активов наблюдался у предприятий по производству машин и оборудования (на 25,7%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 22,1%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 18%), транспорта и связи (на 10,1%), химического производства (на 8,3%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 4,9%).

2.5. Привлеченный капитал

Привлеченный капитал в I полугодии 2016 года увеличился на 9,9%, при этом предприятия выборки увеличили, как краткосрочные (на 2,8%), так и долгосрочные обязательства (на 93,4%).

Увеличение краткосрочных обязательств наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 51,2%), химического производства (на 19,5%), по производству машин и оборудования (на 17,6%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 5%), оптовая и розничная торговля (на 0,4%). Краткосрочные обязательства уменьшились у предприятий следующих видов экономической деятельности: операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (на 17,5%), транспорт и связь (на 14,1%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 5,6%), производство транспортных средств и оборудования (на 2,3%).

Рост величины долгосрочных обязательств произошёл из-за её увеличения по предприятиям следующих видов экономической деятельности: производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, производство машин и оборудования, производство транспортных средств и оборудования, химическое производство, производство и распределение электроэнергии, газа и воды.

Сложившаяся динамика краткосрочных и долгосрочных обязательств привела к тому, что доля краткосрочных обязательств в структуре привлеченного капитала незначительно уменьшилась с 92,6% на начало до 86,3% на конец отчетного периода.

Формирование обязательств происходило в результате привлечения средств, как в форме кредитов[12] и займов[13], так и кредиторской задолженности. Величина кредитов и займов за отчетный период уменьшилась на 9,4%, кредиторской задолженности – увеличилась на 26,6%.

Более всего объём займов и кредитов уменьшился на предприятиях по производству машин и оборудования (на 59,7%), оптовой и розничной торговли (на 42,6%). Увеличение кредиторской задолженности наблюдалось у предприятий химического производства (на 76%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 71%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 32,5%), по производству транспортных средств и оборудования (на 29,2%), оптовой и розничной торговли (на 29%), по производству машин и оборудования (на 18,9%).

В составе обязательств доля кредиторской задолженности увеличилась с 52,5% до 60,5%, а доля займов и кредитов, соответственно, уменьшилась с 47,5% до 39,5%. Максимальная доля займов и кредитов сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (62,3%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (52,5%), кредиторской задолженности – на предприятиях транспорта и связи (89,1%), по производству машин и оборудования (84,6%).

 

3. Управление активами и пассивами

 

3.1. Самофинансирование предприятий

Оценку эффективности формирования собственного капитала и его использования отражает динамика показателей самофинансирования предприятий. Доля собственного капитала в итоге баланса представляет собой общую характеристику уровня самофинансирования предприятий.

Уменьшение в I полугодии 2016 года удельного веса собственного капитала в итоге баланса предприятий с 48,1% до 45,5% означает снижение уровня самофинансирования. На конец отчетного периода самый высокий уровень самофинансирования был зафиксирован у предприятий транспорта и связи (88,7%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (88,6%), по производству машин и оборудования (84,7%), химического производства (72,3%), самый низкий – у предприятий по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (36,4%).

Фактический уровень самофинансирования, исходя из доли чистых активов в итоге баланса предприятий, на 30.06.2016 составил 45,6%, уменьшившись по сравнению с началом отчётного периода (48,1%).

3.2. Формирование оборотного капитала

Динамика составляющих капитала в I полугодии 2016 года предопределила улучшение ситуации в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами. В целом объём собственных оборотных средств увеличился на 25,1%. Увеличение объёма собственных оборотных средств наблюдалось на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (в 3,9 раза), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 30,4%), химического производства (на 13,4%), по производству транспортных средств и оборудования (на 33,1%). Объём указанных средств уменьшился на предприятиях, совершающих операции с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (на 8,9%). На предприятиях оптовой и розничной торговли, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, по производству транспортных средств и оборудования собственные оборотные средства отсутствовали.

3.3. Заимствование

В отчетном периоде у предприятий края сохранилась необходимость привлечения дополнительных средств в форме кредитов и займов для обеспечения своей хозяйственной деятельности. В ссудной форме предприятия уменьшали сумму краткосрочных кредитов и займов (на 30,4%) и увеличивали объём долгосрочных заёмных средств (в 2,5 раза). В результате отношение долгосрочных кредитов и займов к краткосрочным увеличилось с 13,4% до 47,6%.

По оценкам предприятий средние ставки по кредитам, полученным в рублях, в I полугодии 2016 года уменьшились с 15% до 14%. Снижение процентных ставок отметили предприятия оптовой и розничной торговли, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства, по производству транспортных средств и оборудования. При этом объем кредитов уменьшился на 6,9%, займов – на 13,6%. По состоянию на 30.06.2016 доля банковских кредитов в составе ссудной задолженности увеличилась с 63,9% до 65,6%, тогда как доля займов уменьшилась, соответственно, с 36,1% до 34,4%.

Средства кредитных организаций предприятия по-прежнему привлекали, главным образом, на краткосрочной основе, не смотря на то, что объем краткосрочных кредитов уменьшился на 41,9%, долгосрочных – увеличился в 3,1 раза. Это привело к снижению степени напряженности платежей по кредитам[14] с 85,8% до 53,6%. Наиболее высокая степень напряженности платежей сложилась на предприятиях оптовой и розничной торговли, где до 30.06.2017 предприятиям предстоит погасить 100% обязательств перед кредитными организациями.

Уменьшение задолженности перед другими организациями произошло за счет как краткосрочной, так и долгосрочной составляющей. Величина краткосрочных займов уменьшилась на 11,3%, долгосрочных – на 40,8%. Данная динамика привела к тому, что степень напряженности платежей по займам незначительно увеличилась: с 92,3% до 94,7%. Наиболее высокая напряженность платежей сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства, по производству машин и оборудования, по производству транспортных средств и оборудования, где до 30.06.2017 предприятиям предстоит погасить 100% обязательств перед другими организациями.

3.4. Состояние расчетов

В I полугодии 2016 года объем кредиторской задолженности предприятий-участников мониторинга увеличился на 26,6%. Увеличение кредиторской задолженности произошло на предприятиях химического производства (на 76%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 71%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 32,9%), оптовой и розничной торговли (на 29%), по производству транспортных средств и оборудования (на 29,2%), по производству машин и оборудования (на 18,9%). Объём кредиторской задолженности уменьшился на предприятиях следующих видов экономической деятельности: операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (на 17,8%), транспорт и связь (на 15%).

За отчетный период нормальная кредиторская задолженность[15] увеличилась на 30,1%, просроченная – уменьшилась на 17,9%. В результате доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности уменьшилась с 7,4% на 31.12.2015 до 4,8% на 30.06.2016. Таким образом, качество кредиторской задолженности улучшилось. Просроченная кредиторская задолженности наблюдалась на предприятиях химического производства (2,9%), по производству транспортных средств и оборудования (6,9%), транспорта и связи (2,8%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности просроченная кредиторская задолженность отсутствовала.

Дебиторская задолженность уменьшилась на 13%. Уменьшение объёмов дебиторской задолженности наблюдалось на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 42%), оптовой и розничной торговли (на 6,1%), химического производства (на 0,4%). Увеличение данного показателя произошло по предприятиям следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 77,4%), транспорт и связь (на 27,2%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (на 3,8%), производство машин и оборудования (на 3,5%) производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 2,3%).

Уменьшение дебиторской задолженности произошло, как за счет нормальной дебиторской задолженности[16], объем которой по сравнению с началом отчётного периода уменьшился на 12,9%, так и за счёт просроченной дебиторской задолженности уменьшившейся на 13,9%. Сложившаяся динамика привела к незначительному уменьшению удельного веса просроченной дебиторской задолженности в общем объёме дебиторской задолженности, на 30.06.2016 он составил 8,9% (на начало периода – 9%). Просроченная задолженность наблюдалась на предприятиях транспорта и связи (29%), по производству транспортных средств и оборудования (22,5%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (1,2%). На предприятиях остальных видов экономической деятельности просроченной дебиторской задолженности не было.

Формирование расчетов предприятиями привело к образованию нетто-кредиторской задолженности. Величина кредиторской задолженности к концу отчётного периода на 64,7% превысила величину совокупной дебиторской задолженности. Это означает чистое временное привлечение средств в оборот, что можно считать фактором, положительно влияющим на развитие производства. При этом наибольшая нетто-кредиторская задолженность образовалась на предприятиях оптовой и розничной торговли.

Необеспеченная кредиторская задолженность[17] на конец отчётного периода наблюдалась на предприятиях следующих видов экономической деятельности: производство транспортных средств и оборудования (57,1%), транспорт и связь (31,2%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (28,3%), оптовая и розничная торговля (13,7%).

По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась доля бартера и зачетов по отношению к выручке предприятий (с 2% до 34%). Наиболее высокой она была на предприятиях оптовой и розничной торговли (49%), наиболее низкой – в обрабатывающих производствах (5%).

3.5. Инвестиционная деятельность предприятий

В I полугодии 2016 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года произошло незначительный рост инвестиционной активности предприятий выборки. Объём инвестиционных (внеоборотных) активов в отчётном периоде увеличился на 4%, а в I полугодии 2015 года – увеличился на 0,2%.

Объём нефинансовых активов, входящих в состав внеоборотных активов, увеличился на 4,1%. При этом величина доходных вложений в материальные ценности увеличилась на 5%.

К концу отчетного периода 95,3% инвестиционных активов предприятий приходилось на нефинансовые активы, 4,7% – на долгосрочные финансовые вложения.

Эффективность инвестиционной деятельности составила 164,6%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 1,646 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг, в оптовой и розничной торговле.

3.6. Потоки денежных средств

Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам I полугодия 2016 года стал чистый приток денежных средств, что привело к увеличению на 52,5% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах).

Источниками поступления денежных средств стали внешние источники финансирования[18] которые обеспечили 72,2% общего объема поступлений. За счет внутренних источников финансирования[19] были сформированы 27,8%.

Расходование большей части средств (59,7%), поступивших на предприятия к концу отчетного периода, привело к образованию финансовых активов[20]. Расходование меньшей части поступлений (40,3%) – к формированию нефинансовых активов.[21]

В отчетном периоде производственная деятельность играла ведущую роль в обеспечении поступлений денежных средств (68,8% общего объема ресурсов), 29,8% поступлений были получены от финансовой деятельности и 1,3% - от инвестиционной. Наибольший объем расходования был связан с финансовой деятельностью (60,8% от общей суммы расходов). Доля затрат на производственную деятельность составила 23,9%, инвестиционную – 15,2%.

Чистый приток денежных средств от производственной (текущей) деятельности сложился в результате превышения объема поступлений, связанных с увеличением кредиторской задолженности (67,1% доходов), уменьшением дебиторской задолженности (29%), уменьшением прочих оборотных активов (4%) над объёмом расходования, связанного с увеличением запасов (94,1% расходов), увеличением налога на добавленную стоимость (4%), уменьшением отложенных налоговых обязательств, оценочных обязательств, прочих долгосрочных обязательств (1,9%), уменьшением доходов будущих периодов, оценочных обязательств, прочих краткосрочных обязательств (0,1%).

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности образовался в результате превышения объёма расходов, связанных с увеличением отложенных налоговых активов, прочих внеоборотных активов (81,5% расходов), основных средств (15,2%), доходных вложений в материальные ценности (2,1%), долгосрочных финансовых вложений (1,1%) над объёмом поступлений, связанных с уменьшением нематериальных активов, результатов исследований и разработок (100% доходов).

Образование чистого оттока средств от финансовой деятельности было обусловлено превышением объёма затрат, связанных с уменьшением краткосрочных обязательств по кредитам (61,6% расходов), краткосрочных и долгосрочных обязательств по займам (13,1%) увеличением краткосрочных финансовых вложений (12,7%), уменьшением нераспределенной прибыли (12,5%), над объёмом поступлений, связанных с увеличением долгосрочных обязательств по кредитам (87,4%), увеличением уставного, резервного, добавочного (без переоценки) капитала с учетом собственных акций, выкупленных у акционеров (12,6%).

 

4. Эффективность управления капиталом

 

4.1. Состояние ликвидности

Высоколиквидные активы[22] предприятий выборки за I полугодие 2016 года уменьшились на 1,1%. Это произошло в результате снижения объёма высоколиквидных активов на предприятиях следующих видов экономической деятельности: производство транспортных средств и оборудования (на 44,9%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (на 16,1%), оптовая и розничная торговля (на 7,9%).

Увеличение объема указанных активов наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (в 2,8 раза), химического производства (на 52%), транспорта и связи (на 36,1%), по производству машин и оборудования (на 20,3%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 5,3%).

Объем низколиквидных активов[23] предприятий увеличился на 6,8% вследствие роста их объема на предприятиях ряда видов экономической деятельности: производство машин и оборудования (на 26,1%), производство транспортных средств и оборудования (на 10,8%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 8,3%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 6,2%), транспорт и связь (на 5%) оптовая и розничная торговля (на 4,4%). Уменьшились указанные активы на предприятиях по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 9%), химического производства (на 0,8%).

С точки зрения ликвидности структура активов ухудшилась. Структурный коэффициент ликвидности активов предприятий[24] уменьшился с 0,359 до 0,332. По состоянию на 30.06.2016 высоколиквидные активы составили 33,2% к общему объему низколиквидных активов. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям, занимающимся операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (2,213), по производству машин и оборудования (0,653), наиболее низкие - по предприятиям транспорта и связи (0,075), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,190).

Обеспеченность текущих обязательств предприятий оборотными активами увеличилась. Коэффициент текущей ликвидности[25], или коэффициент покрытия, который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, увеличился с 1,079 до 1,113. Наиболее высокие показатели сложились по сельскому хозяйству, охоте и лесному хозяйству (5,959), производству машин и оборудования (5,858), наиболее низкие – по производству транспортных средств и оборудования (0,640), оптовой и розничной торговле (0,630).

Несколько снизилась способность предприятий погашать текущие обязательства, используя высоколиквидные активы (денежные средства и денежные требования). Коэффициент обеспеченности деньгами и денежными требованиями[26] уменьшился с 0,552 до 0,531. Наиболее высоким он был на предприятиях по производству машин и оборудования (2,798), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (1,564), химического производства (1,434), наиболее низким – по предприятиям оптовой и розничной торговли (0,166), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,293), по производству транспортных средств и оборудования (0,287).

В результате увеличения объёма денежных средств, возросла способность предприятий немедленно погашать свои обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности[27]< увеличился с 0,086 до 0,128, т.е. по состоянию на 30.06.2016 предприятия были способны незамедлительно погасить 12,8% своих текущих обязательств. Самая высокая способность немедленного погашения своих текущих обязательств отмечена на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,929), по производству машин и оборудования (0,800), самая низкая - у предприятий оптовой и розничной торговли (0,028), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,028), транспорта и связи (0,007).

Структурный коэффициент ликвидности оборотных активов[28] уменьшился с 0,965 до 0,857. Наиболее высокие показатели сложились у предприятий по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (2,271), транспорта и связи (1,390), химического производства (1,132), наиболее низкие – у предприятий оптовой и розничной торговли (0,359), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,356).

4.2. Рентабельность

Выручка от реализации произведенной продукции (работ, услуг) предприятий-участников мониторинга в I полугодии 2016 года увеличилась по сравнению соответствующим периодом предыдущего года на 4,5%.

Рост объёма выручки наблюдался на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 55%), по производству машин и оборудования (на 42,8%), химического производства (на 26%), осуществляющих операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 10,3%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 6%), оптовой и розничной торговли (на 1,4%).

Уменьшение объёма выручки наблюдалось на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 38,3%), транспорта и связи (на 2,5%).

Затраты предприятий в I полугодии 2016 года были на 3% выше чем в соответствующем периоде предыдущего года.

Рост затрат наблюдался на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 31,7%), химического производства (на 20,2%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 11,8%), по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (на 8,6%), оптовой и розничной торговли (на 2,4%), по производству машин и оборудования (на 1,7%).

Снижение затрат наблюдалось на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 26,1%), транспорта и связи (на 4,2%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 0,9%).

Объем выручки, полученной на 1 рубль произведенных затрат, по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года незначительно увеличился с 1,13 до 1,14 рубля.

Прибыль от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась на 15,8%. При этом прибыль в I полугодии 2016 года была получена на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности за исключением предприятий по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг, по производству транспортных средств и оборудования, где был получен убыток от продаж.

Рентабельность продаж предприятий в отчетном периоде составила 12,5% (в I  полугодии 2015 года – 11,3%), т.е. на один рубль реализованной продукции приходилось 12,5 копеек прибыли. Наиболее высокий уровень рентабельности продаж отмечен в химическом производстве (44,8%), в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (39,3%), на транспорте и связи (37,1%), в производстве машин и оборудования (37%), наиболее низкий – на предприятиях оптовой и розничной торговли (1%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (7,6%).

В I полугодии 2016 года предприятиями было получено прибыли до налогообложения на 45,8% меньше, чем в соответствующем периоде 2015 года. На ухудшение данного показателя оказало влияние снижение объема балансовой прибыли на предприятиях оптовой и розничной торговли (на 15,5%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 64,2%), а также увеличение убытка до налогообложения на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования.

Рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до налогообложения, составила 3,1%. Наибольшее значение данного показателя наблюдалось в производстве машин и оборудования (26,3%), химическом производстве (24,2%), на транспорте и связи (19,5%), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (15,5%). В то же время убыточность активов наблюдалась на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (23,8%), по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (3,9%).

Показатели рентабельности оборотного и собственного капитала составили, соответственно, 5,7% и 6,6%.

Коэффициент оборачиваемости активов[29] составил 0,758 оборота за период. Таким образом, полученный объем выручки компенсировал 75,8% стоимости средств, вложенных предприятиями в активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов[30] составил в среднем 1,406, т.е. период одного оборота оборотного капитала – 4,3 месяца.

Доля рентабельных предприятий в I полугодии 2016 года увеличилась по сравнению с I полугодием 2015 года с 70% до 86,7% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (100%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (100%), химического производства (100%), по производству машин и оборудования (100%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды. Доля убыточных предприятий составила 7%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался на предприятиях по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (100%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I полугодия 2016 года, как и в соответствующем периоде 2015 года, стала чистая прибыль. Объём чистой прибыли уменьшился по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года на 48,8%. Прибыль была получена на предприятиях всех рассматриваемых видов экономической деятельности за исключением предприятий по производству транспортных средств и оборудования. Уменьшение чистой прибыли наблюдалось на предприятиях оптовой и розничной торговли, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака. Рост чистой прибыли по сравнению с предыдущим годом наблюдался на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, транспорта и связи, химического производства, по производству машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды. Чистую прибыль вместо чистого убытка получили предприятия по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг.


[1]Величина активов в среднем на одно предприятие.

[2] Долгосрочные и краткосрочные обязательства.

[3] Капитал и резервы.

[4] По результатам анализа данных конъюнктурных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России.

[5] Основной капитал, или внеоборотные активы, предприятий включает в себя остаточную стоимость основных средств, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных и прочих внеоборотных активов.

[6] Оборотный капитал, или оборотные активы, предприятий включает в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

[7] Отношение оборотного капитала к основному капиталу.

[8] Соотношение привлеченных и собственных средств.

[9] Формируются в результате передачи основных средств в аренду и по лизингу.

[10] Финансовые инвестиции в дочерние и зависимые организации, а также инвестиционные вложения в ценные бумаги.

[11] Собственный капитал, которым они фактически располагали.

[12] Средства, полученные от банков.

[13] Средства, полученные от других организаций.

[14] Доля кредитов со сроками погашения до 12 месяцев в общем объеме кредитов.

[15] Кредиторская задолженность без учета просроченной кредиторской задолженности.

[16] Дебиторская задолженность без учета просроченной дебиторской задолженности.

[17] Кредиторская задолженность, не обеспеченная денежными требованиями (предстоящими платежами) и денежными средствами.

[18] К внешним источникам финансирования относятся увеличение кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, в том числе и банковских кредитов.

[19] К внутренним источникам финансирования относятся уменьшение основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и увеличение собственного капитала.

[20] Финансовые активы включают НДС, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства.

[21] Нефинансовые активы включают основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы, прочие внеоборотные и оборотные активы, запасы.

[22] Краткосрочная дебиторская задолженность без учета просроченной, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

[23] Внеоборотные активы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.

[24] Отношение величины высоколиквидных активов к объему низколиквидных активов.

[25] Отношение суммы оборотных активов к объему краткосрочных обязательств.

[26] Отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам.

[27] Отношение суммы денежных средств предприятий к их текущим обязательствам.

[28] Отношение высоколиквидных оборотных активов к оборотным активам с меньшей ликвидностью.

[29] Отношение выручки от продаж к средней величине активов за период.

[30] Отношение выручки от продажи к средней величине оборотных активов за период.


Редакция Doc22 выражает признательность за предоставленные материалы автору финансового обзора Старцевой Анне Геннадьевне, начальнику отдела экономического анализа и мониторинга предприятий Галенко Владимиру Александровичу и Управляющему Отделением по Алтайскому краю Сибирского главного управления Банка России Винокуровой Татьяне Михайловне.