18+

Индекс производства пищевых продуктов в регионе составил 105,5% к аналогичному периоду прошлого года

Подробнее…

Рубрики

Короткой строкой...

Аналитика

Экспертная оценка

Дословно

Инвестиции и инновации

Рынки и компании

Реплика

Повестка дня. Строительство.

Повестка дня. Рынок труда.

Повестка дня. Образование

Повестка дня. Здравоохранение

Повестка дня. Промышленность и энергетика

Повестка дня. Социальная сфера

Повестка дня. Село и АПК

Политотдел

Туризм

Баннер

Отделение по Алтайскому краю Сибирского главного управления Центрального банка Российской Федерации предоставило редакции Doc22 результаты Финансового обзора региональной экономики за 1 квартал 2016 год.

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I квартала 2016 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 30 предприятий региона, общая величина их активов составила 45,7 млрд. руб., объем произведенной продукции – 13,8 млрд. руб., численность занятых – 22,9 тыс. человек.

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в I квартале 2016 года было удовлетворительным и несколько улучшилось по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года.

Удовлетворительное финансовое положение сформировалось по всем группам предприятий: крупнейшие (с активами свыше 1 млрд. руб.), крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.), малые (до 100 млн. руб.). Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен наиболее высокий уровень самофинансирования, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами при умеренной долговой нагрузке. По группе крупных и средних предприятий сложился достаточный уровень самофинансирования и достаточная степень обеспеченности текущих и совокупных обязательств при умеренной долговой нагрузке.


 

Введение

Основные тенденции

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в I квартале 2016 года было удовлетворительным и несколько улучшилось по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года.

Улучшение финансового положения было обусловлено:

  • увеличением капитала в целом;
  • увеличением инвестиционной базы;
  • формированием нетто-кредиторской задолженности (чистое временное привлечение средств в оборот);
  • >формированием чистого притока денежных средств;
  • позитивными изменениями показателей ликвидности;
  • уменьшение просроченной кредиторской задолженности.

Улучшение финансового положения было ограничено:

  • снижением уровня самофинансирования;
  • увеличением доли бартера и зачетов по отношению к выручке;
  • ростом степени напряженности платежей по кредитам и займам;
  • увеличением просроченной дебиторской задолженности;
  • уменьшением объёма выручки, прибыли от продаж прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

Удовлетворительное финансовое положение сформировалось по всем группам предприятий: крупнейшие (с активами свыше 1 млрд. руб.), крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.), малые (до 100 млн. руб.). Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен наиболее высокий уровень самофинансирования, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами при умеренной долговой нагрузке. По группе крупных и средних предприятий сложился достаточный уровень самофинансирования и достаточная степень обеспеченности текущих и совокупных обязательств при умеренной долговой нагрузке. По крупнейшим предприятиям наблюдается умеренная долговая нагрузка, но наиболее низкий уровень рентабельности продаж.

Стратегия предприятий с учетом сложившихся условий их деятельности

  • Финансовая стратегия участников финансового опроса в течение I квартала 2016 года осуществлялась в условиях ускорения ухудшения экономической конъюнктуры.
  • В качестве источника ресурсной базы предприятия в большей степени использовали заёмные средства. Такая ситуация была характерна для предприятий всех категорий активов.
  • Объём собственного капитала наращивался на крупнейших и малых предприятиях, на крупных и средних предприятиях собственный капитал уменьшился.
  • В ссудной форме крупнейшие предприятия увеличивали свои обязательства перед кредитными организациями и уменьшали перед предприятиями. Малые предприятия уменьшили обязательства, как перед банками, так и перед предприятиями.
  • Большой поток размещаемых предприятиями средств направлялся на финансовую деятельность. При этом в структуре потока преобладали следующие направления использования средств: уменьшением краткосрочных обязательств по займам, уставного, резервного, добавочного капитала.
  • Крупнейшие и малые предприятия за анализируемый период увеличили оборотный капитал. Основной капитал увеличился на крупнейших, крупных и средних предприятиях.
  • В области расчетов крупные и средние, малые предприятия являлись нетто-кредиторами, крупнейшие – нетто-дебиторами.

В целом управление активами и пассивами по итогам I квартала 2016 года привело к получению прибыли до налогообложения на предприятиях всех категорий активов. Отрицательное сальдо прочих операционных и внереализационных доходов и расходов получено по крупнейшим и малым предприятиям. Кроме того, для крупнейших предприятий было характерно увеличение отрицательного сальдо процентных платежей. По предприятиям всех категорий активов была получена чистая прибыль.

Рост уровня самофинансирования наблюдался только по крупным и средним предприятиям. В то же время они оказались в наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов. За анализируемый период финансовый рычаг уменьшился у крупных и средних предприятий, малых предприятий. Степень обеспеченности текущих обязательств увеличилась среди крупных и средних предприятий. Объем денежных средств уменьшился по малым предприятиям.

1. Общая характеристика капитала предприятий

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I квартала 2016 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 30 предприятий региона, общая величина их активов составила 45,7 млрд. руб., объем произведенной продукции – 13,8 млрд. руб., численность занятых – 22,9 тыс. человек.

Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 46,7%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 23,3%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 10%, транспорт и связь – 10%, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг – 6,7%, прочие виды экономической деятельности – 3,3%.

Учетная политика участников опроса носила следующий характер:

  • наиболее распространенный метод начисления амортизации – линейный;>
  • наиболее распространенный метод оценки запасов – расчет по средней себестоимости;
  • при определении выручки от продаж расчет по оплате использовали 3,3% предприятий, по отгрузке – 90%.
  • Наличие бюджетного финансирования отметили 46,7% участников мониторинга.

1.1. Структура активов по видам экономической деятельности

За отчетный период в структуре активов по видам экономической деятельности произошли изменения. Рост доли активов наблюдался по предприятиям по производству машин и оборудования (с 12,1% до 12,9%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (с 11,7% до 12,2%), химического производства (с 9% до 9,9%). Снижение доли активов наблюдалось по предприятиям по производству транспортных средств и оборудования (с 24% до 23,5%), транспорта и связи (с 12,2% до 11,8%), оптовой и розничной торговли (с 9,7% до 8,5%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (с 4,4% до 3,9%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (с 3,7% до 3,6%). На предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг доля активов не изменилась. Доля активов, приходящихся на предприятия промышленного производства в целом, увеличилась с 77% до 78,5%.

Рисунок 1

Doc22.ru Алтайский край. Финансовый обзор. 1 квартал 2016 года. Структура активов по видам экономической деятельности по состоянию на 31.03.2016(в % к общей величине активов)

1.2. Концентрация и централизация капитала

В отчетном периоде уровень концентрации капитала[1] увеличился на 4,4%, на конец периода она составила 1522,7 млн. руб. Наиболее высокая степень концентрации, а также централизации капитала наблюдалась у предприятий таких видов экономической деятельности, как производство транспортных средств и оборудования, химическое производство (рисунок 2).

Рисунок 2

Doc22.ru Алтайский край. Финансовый обзор. 1 квартал 2016 года. Уровень концентрации капитала по состоянию на 31.03.2016 (в млн. руб. на одно предприятие по каждому виду экономической деятельности)

Уровень концентрации капитала увеличился на предприятиях таких видов экономической деятельности, как химическое производство (на 14,1%), производство машин и оборудования (на 10,5%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 8,5%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 7,6%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 2,7%), производство транспортных средств и оборудования (на 2,5%), транспорт и связь (на 1,5%).

В выборке доминировали крупнейшие предприятия с активами свыше 1 млрд. руб. (43,3%). Их доля в общей величине активов составила 92,6%. В то же время крупные и средние предприятия с активами от 100 млн. руб. до 1 млрд. руб. (33,3% выборки), сформировали 7,2% совокупных активов. Остальные 0,2% общих активов приходились на малые предприятия (до 100 млн. руб.), доля которых в выборке 23,3%. При этом величина капитала у крупнейших предприятий увеличилась на 5,9%, у малых – на 11,1%. У крупных и средних предприятий величина капитала уменьшилась на 11,8%.

1.3. Структура капитала

По итогам I квартала 2016 года предприятиям было достаточно собственного капитала для формирования основного капитала (рисунок 3).

Рисунок 3

Doc22.ru Алтайский край. Финансовый обзор. Структура капитала предприятий на 31.03.2016 (в % к итогу баланса)

Часть собственных средств для формирования оборотного капитала использовали предприятия следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, химическое производство, металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, производство машин и оборудования. У предприятий остальных видов деятельности наблюдался недостаток собственных средств.

Преобладающий источник формирования капитала в целом по выборке предприятий – привлеченный капитал[2], который составил 53,2% от общего размера капитала, собственные средства[3] – соответственно, 46,8%. Вместе с тем, в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве, на транспорте и связи, на предприятиях, совершающих операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг, в химическом производстве сложилась противоположная ситуация.

В целом предприятиями во внеоборотные активы было размещено 43,3% имеющихся средств, а в оборотный капитал – 56,7%. Подобная ситуация сложилась на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, оптовой и розничной торговли; ремонту автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, химического производства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству машин и оборудования, по производству транспортных средств и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды. На предприятиях транспорта и связи, по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака предпочитали больше средств размещать во внеоборотные активы.

 

2. Динамика активов и пассивов

 

2.1. Общая динамика капитала

За отчётный период капитал (итог баланса) предприятий-участников мониторинга увеличился на 4,4% (за I квартал 2015 года – на 2%).

В целом увеличение капитала происходило в условиях ускорения ухудшения экономической конъюнктуры [4].

Основной капитал[5] предприятий в отчетном периоде увеличился на 0,7% (за I квартал 2015 года – на 0,4%). При этом рост данного показателя отмечен на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 4,5%), по производству машин и оборудования (на 3,1%), химического производства (на 2,4%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 1,1%). По предприятиям остальных рассматриваемых видов экономической деятельности наблюдалось уменьшение основного капитала (на 4,7% - сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, на 2,5% - по предприятиям оптовой и розничной торговли, на 1,5% - по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий, на 0,6% - по производству транспортных средств и оборудования, на 0,2% - транспорта и связи).

Собственный капитал предприятий увеличился на 1% (за I квартал 2015 года –на 3,7%). Увеличение величины собственного капитала наблюдалось на предприятиях химического производства (на 11,9%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 11%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 8,3%), по производству машин и оборудования (на 6,1%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 1,5%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 0,1%). У предприятий оптовой и розничной торговли, собственный капитал отсутствовал.

Таблица 1

Doc22.ru Алтайский край. Финансовый обзор. 1 квартал 2016 года. Динамика капитала предприятий в I квартале 2016 года

За I квартал 2016 года величина оборотного капитала[6] увеличилась на 7,4% (за I квартал 2015 года – на 3,8%). Объём оборотного капитала увеличился на предприятиях химического производства (на 25,8%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 18,7%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 17,8%), транспорта и связи (на 17,2%), по производству машин и оборудования (на 12,6%), по производству транспортных средств и оборудования (на 5,5%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 1,1%). Объём оборотного капитала уменьшился по предприятиям, проводящим операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 31%), оптовой и розничной торговли (на 11,7%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 8,1%).

Изменение динамики оборотных и внеоборотных активов повлияло на изменение соотношения этих элементов в структуре активов предприятий: операционный рычаг[7], составлявший на начало года 1,2, на 31.03.2016 увеличился до 1,3.

Таблица 2

Doc22.ru Алтайский край. Финансовый обзор. 1 квартал 2016 года. Изменение структуры капитала в I квартале 2016 года

Привлеченный капитал увеличился на 7,5% (за I квартал 2015 года – на 0,8%). Увеличение привлеченного капитала наблюдалось на предприятиях химического производства – на 42,1%, транспорта и связи - на 23%, по производству машин и оборудования - на 15,1%, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака - на 12,4%, производству транспортных средств, и оборудования - на 11,7%, по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг - на 11,4%, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства – на 1,5%. Уменьшение величины привлечённого капитала наблюдалось на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий – на 11,9%, оптовой и розничной торговли – на 7,6%, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды – на 3%.

Финансовый рычаг[8] по сравнению с началом отчётного периода не изменился, оставшись на уровне 1,1. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались предприятия по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (2,0). И наоборот, наибольшей финансовой автономией обладали предприятия сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,1, по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (0,1) и химического производства (0,1).

В целом доля внеоборотных активов уменьшилась (с 44,9% до 43,3%), а оборотных – соответственно, возросла (с 55,1% до 56,7%). На предприятиях большей части рассматриваемых видов экономической деятельности сложилась похожая ситуация (таблица 2).

Доля привлеченного капитала увеличилась (с 51,7% до 53,2%), а собственного – соответственно, уменьшилась (с 48,3% до 46,8%).

2.2. Основной капитал

Увеличение величины основного капитала на 0,7% было обусловлено ростом объема доходных вложений в материальные ценности (в целом на 1,4%).

Доходные вложения в материальные ценности[9] увеличились за счет их роста на предприятиях транспорта и связи.

Долгосрочные финансовые вложения[10] не изменились. Рост долгосрочных финансовых вложения наблюдался на предприятиях по производству машин и оборудования (на 0,8%). Уменьшение – на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 4,2%), оптовой и розничной торговли (на 0,8%), химического производства (на 0,1%).

Увеличение объемов нематериальных активов наблюдалось на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 16,9%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 20%).

Основные средства уменьшились на 0,9%, что явилось следствием уменьшения их объема на предприятиях большинства видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 5,2%), производство транспортных средств и оборудования (на 2,5%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 2,1%), оптовая и розничная торговля (на 1%), химическое производство (на 0,6%), транспорт и связь (на 0,4%). Наращивание основных средств наблюдалось на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 5,8%), по производству машин и оборудования (на 1,6%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 0,8%).

Таким образом, возросла значимость компонентов основного капитала, формирующих будущие возможности предприятий.

2.3. Оборотный капитал

В I квартале 2016 года увеличение оборотного капитала предприятий на 7,4% произошло за счет роста объемов входящих в его состав дебиторской задолженности, запасов, денежных средств, налога на добавленную стоимость (таблица 3).

Таблица 3

Doc22.ru Алтайский край. Финансовый обзор. 1 квартал 2016 года. Динамика элементов оборотного капитала предприятий в I квартале 2016 года

Оборотный капитал предприятий на 42,9% состоял из дебиторской задолженности. В целом по краевой выборке она увеличилась на 0,6%, и особенно значительно на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 40,2%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 30,8%). Уменьшение объёма дебиторской задолженности наблюдалось по предприятиям оптовой и розничной торговли (на 30,6%), по производству машин и оборудования (на 16,3%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 9,5%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 9%).

Объём запасов увеличился на 9,6%, в результате их доля в структуре оборотного капитала увеличилась с 38,7% до 39,5%. Увеличение объёма запасов произошло у предприятий большинства видов экономической деятельности: химическое производство (на 16,9%), производство транспортных средств и оборудования (на 12,1%), производство машин и оборудования (на 11,2%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 10,6%), транспорт и связь (на 5,7%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 4,5%), операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 1,8%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 1%). Запасы уменьшились на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 3,1%), оптовой и розничной торговли (на 2,3%).

В результате увеличения объема денежных средств (на 73,9%), их доля в оборотном капитале возросла с 7,2% до 11,7%. Рост объёма денежных средств наблюдался по предприятиям сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (в 2,5 раза), химического производства (в 2,2 раза), по производству машин и оборудования (в 2,1 раза), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 66,1%), по производству транспортных средств и оборудования (на 8,2%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 7,3%), оптовой и розничной торговли (на 2%). Объём денежных средств уменьшился на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 98,3%), транспорта и связи (на 79,7%), занимающихся операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 48,9%).

Доля краткосрочных финансовых вложений в оборотном капитале уменьшилась по сравнению с началом отчётного периода с 3,9% до 3,4%. Их объём уменьшился на 5,8%, влияние на изменение оборотных активов не было значительным. Уменьшение краткосрочных финансовых вложений наблюдалось на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 74,3%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 26,9%), оптовой и розничной торговле (на 19,4%). Рост краткосрочных финансовых вложений произошёл в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 22,6%), производстве машин и оборудования (на 3%).

В результате, структура оборотных активов изменилась следующим образом. Основными составляющими оборотного капитала остались дебиторская задолженность (42,9%) и запасы (39,5%). Доля денежных средств увеличилась с 7,2% до 11,7%, краткосрочных финансовых вложений – уменьшилась с 3,9 % до 3,4%, налога на добавленную стоимость – с 1% до 0,9%, прочих оборотных активов – увеличилась с 3,3% до 1,5%.

2.4. Собственный капитал

Собственный капитал опрошенных предприятий в I квартале 2016 года увеличился на 1% (в I квартале 2015 года – на 3,7%).

Чистые активы[11] предприятий уменьшились на 20,1%. Уменьшение величины чистых активов наблюдалось у предприятий транспорта и связи (на 97,2%), занимающихся операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 87,8), по производству транспортных средств и оборудования (на 9%), оптовой и розничной торговли (на 2,3%). Рост чистых активов наблюдался у предприятий химического производства (на 11,9%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 11%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 8,3%), по производству машин и оборудования (на 6,1%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 0,4%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 0,1%).

2.5. Привлеченный капитал

Привлеченный капитал в I квартале 2016 года увеличился на 7,5%, при этом предприятия выборки увеличили, как краткосрочные (на 7,4%), так и долгосрочные обязательства (на 10%).

Увеличение краткосрочных обязательств наблюдалось на предприятиях химического производства (на 55,7%), по производству машин и оборудования (на 14,8%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 13,6%), по производству транспортных средств и оборудования (на 11,9%), по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (на 11,4%), транспорта и связи (на 9,5%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 3,6%). Краткосрочные обязательства уменьшились у предприятий следующих видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 12%), оптовая и розничная торговля (на 7,7%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 4,5%).

Рост величины долгосрочных обязательств произошло из-за её увеличения по предприятиям следующих видов экономической деятельности: транспорт и связь, производство машин и оборудования, оптовая и розничная торговля, химическое производство, производство и распределение электроэнергии, газа и воды.

Сложившаяся динамика краткосрочных и долгосрочных обязательств привела к тому, что доля краткосрочных обязательств в структуре привлеченного капитала незначительно уменьшилась с 94,2% на начало до 94,1% на конец отчетного периода.

Формирование обязательств происходило в результате привлечения средств, как в форме кредитов[12] и займов[13], так и кредиторской задолженности. Величина кредитов и займов за отчетный период уменьшилась на 8,9%, кредиторской задолженности – на 3,1%.

Более всего объём займов и кредитов уменьшился на предприятиях оптовой и розничной торговли (на 71,9%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 19,6%). Уменьшение кредиторской задолженности наблюдалось у предприятий оптовой и розничной торговли (на 67,4%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 15,3%).

В составе обязательств доля кредиторской задолженности уменьшилась с 54,1% до 48,8%, а доля займов и кредитов, соответственно, увеличилась с 45,9% до 51,2%. Максимальная доля займов и кредитов сложилась на предприятиях оптовой и розничной торговли (79,9%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (71,9%), кредиторской задолженности – на предприятиях транспорта и связи (80,2%), по производству машин и оборудования (75,7%), химического производства (74,8%).

 

3. Управление активами и пассивами

 

3.1. Самофинансирование предприятий

Оценку эффективности формирования собственного капитала и его использования отражает динамика показателей самофинансирования предприятий. Доля собственного капитала в итоге баланса представляет собой общую характеристику уровня самофинансирования предприятий.

Уменьшение в I квартале 2016 года удельного веса собственного капитала в итоге баланса предприятий с 48,3% до 46,8% означает снижение уровня самофинансирования. На конец отчетного периода самый высокий уровень самофинансирования был зафиксирован у предприятий сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (90,8%), химического производства (90,7%), по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (89,8%), транспорта и связи (82,9%), самый низкий – у предприятий металлургического производства и производства готовых металлических изделий (36,8%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (33,9%).

Фактический уровень самофинансирования, исходя из доли чистых активов в итоге баланса предприятий, на 31.03.2016 составил 36,9%, уменьшившись по сравнению с началом отчётного периода (48,3%).

3.2. Формирование оборотного капитала

Динамика составляющих капитала в I квартале 2016 года предопределила улучшение ситуации в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами. В целом объём собственных оборотных средств увеличился на 7,3%. Увеличение объёма собственных оборотных средств наблюдалось на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (в 2,1 раза), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 20,3%), химического производства (на 22,3%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 0,3%), по производству машин и оборудования (на 9,1%). Объём указанных средств уменьшился на предприятиях, совершающих операции с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (в 5 раз). На предприятиях оптовой и розничной торговли, транспорта и связи, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, по производству транспортных средств и оборудования собственные оборотные средства отсутствовали.

3.3. Заимствование

В отчетном периоде у предприятий края сохранилась необходимость привлечения дополнительных средств в форме кредитов и займов для обеспечения своей хозяйственной деятельности. В ссудной форме предприятия уменьшали сумму краткосрочных кредитов и займов (на 9,6%) и объём долгосрочных заёмных средств (на 0,5%). В результате отношение долгосрочных кредитов и займов к краткосрочным уменьшилось с 8,7% до 9,6%.

По оценкам предприятий средние ставки по кредитам, полученным в рублях, в I квартале 2016 года не изменились, оставшись на уровне 15%. Неизменность процентных ставок отметили предприятия по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, по производству машин и оборудования. При этом объем кредитов увеличился на 24%, а займов – уменьшился на 49,1%. По состоянию на 31.03.2016 доля банковских кредитов в составе ссудной задолженности увеличилась с 55,1% до 74,9%, тогда как доля займов уменьшилась, соответственно, с 44,9% до 25,1%.

Средства кредитных организаций предприятия по-прежнему привлекали, главным образом, на краткосрочной основе. При этом объем краткосрочных кредитов увеличился на 26,5%, долгосрочных – на 6,9%. Это привело к росту степени напряженности платежей по кредитам[14] с 87,3% до 89,1%. Наиболее высокая степень напряженности платежей сложилась на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования, где до 31.03.2017 предприятиям предстоит погасить 100% обязательств перед кредитными организациями.

Уменьшение задолженности перед другими организациями произошло за счет как краткосрочной, так и долгосрочной составляющей. Величина краткосрочных займов уменьшилась на 49,1%, долгосрочных – на 50,5%. Данная динамика привела к тому, что степень напряженности платежей по займам незначительно увеличилась: с 97,7% до 97,8%. Высокая напряженность платежей сложилась на предприятиях оптовой и розничной торговли, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, где до 31.03.2017 предприятиям предстоит погасить 100% обязательств перед другими организациями.

3.4. Состояние расчетов

В I квартале 2016 года объем кредиторской задолженности предприятий-участников мониторинга уменьшился на 3,8%. Объём кредиторской задолженности уменьшился на предприятиях следующих видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 15,3%), оптовая и розничная торговля (на 67,4%). Увеличение кредиторской задолженности произошло на предприятиях химического производства (на 54,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 35,1%), производство транспортных средств и оборудования (на 22,3%), по производству машин и оборудования (на 18,5%), по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (на 11,4%), транспорта и связи (на 9,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 5%),по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 0,4%).

За отчетный период нормальная кредиторская задолженность[15] уменьшилась на 3,3%, просроченная – на 11%. В результате доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности уменьшилась с 7,2% на 31.12.2015 до 6,6% на 31.03.2016. Таким образом, качество кредиторской задолженности улучшилось. Просроченная кредиторская задолженности наблюдалась на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (43,4%), по производству транспортных средств и оборудования (15,1%), по производству машин и оборудования (3,5%), транспорта и связи (2,7%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности просроченная кредиторская задолженность отсутствовала.

Дебиторская задолженность увеличилась на 0,6%. Увеличение данного показателя произошло по предприятиям следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 40,2%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 30,8%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (на 23,8%), транспорт и связь (на 22,3%), производство транспортных средств и оборудования (на 5,1%). Уменьшение объёмов дебиторской задолженности наблюдалось на предприятиях оптовой и розничной торговли (на 30,6%), по производству машин и оборудования (на 16,3%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 9,5%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 9%), химического производства (на 2,2%).

Увеличение дебиторской задолженности произошло, как за счет нормальной дебиторской задолженности[16], объем которой по сравнению с началом отчётного периода увеличился на 0,6%, так и за счёт просроченной дебиторской задолженности увеличившейся на 0,8%. Сложившаяся динамика не повлияла на удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общем объёме дебиторской задолженности, на 31.03.2016 он составил 8,6% (также как и на начало периода). Просроченная задолженность наблюдалась на предприятиях транспорта и связи (31,3%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (22,2%), по производству транспортных средств и оборудования (14,8%), по производству машин и оборудования (14,2%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (1%). На предприятиях остальных видов экономической деятельности просроченной дебиторской задолженности не было.

Формирование расчетов предприятиями привело к образованию нетто-кредиторской задолженности. Величина кредиторской задолженности к концу отчётного периода на 5,9% превысила величину совокупной дебиторской задолженности. Это означает чистое временное привлечение средств в оборот, что можно считать фактором, положительно влияющим на развитие производства. При этом наибольшая нетто-кредиторская задолженность образовалась на предприятиях по производству машин и оборудования по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.

Необеспеченная кредиторская задолженность[17] на конец отчётного периода наблюдалась на предприятиях следующих видов экономической деятельности: транспорт и связь (50,7%), оптовая и розничная торговля (41,5%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (8,6%).

По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась доля бартера и зачетов по отношению к выручке предприятий (с 7% до 41%). Наиболее высокой она была на предприятиях оптовой и розничной торговли (56%), наиболее низкой – в обрабатывающих производствах (10%).

3.5. Инвестиционная деятельность предприятий

В I квартале 2016 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года произошло незначительный рост инвестиционной активности предприятий выборки. Объём инвестиционных (внеоборотных) активов в отчётном периоде увеличился на 0,7%, а в I квартале 2015 года – уменьшился на 0,2%.

Объём нефинансовых активов, входящих в состав внеоборотных активов, увеличился на 0,7%. При этом величина доходных вложений в материальные ценности увеличилась на 1,4%.

К концу отчетного периода 95,3% инвестиционных активов предприятий приходилось на нефинансовые активы, 4,7% – на долгосрочные финансовые вложения.

Эффективность инвестиционной деятельности составила 69,3%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 0,693 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, оптовой и розничной торговле.

3.6. Потоки денежных средств

Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам I квартала 2016 года стал чистый приток денежных средств, что привело к увеличению на 73,9% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах).

Источниками поступления денежных средств стали внешние источники финансирования[18] которые обеспечили 76,5% общего объема поступлений. За счет внутренних источников финансирования[19] были сформированы 23,5%.

Расходование большей части средств (64,7%), поступивших на предприятия к концу отчетного периода, привело к образованию финансовых активов[20]. Расходование меньшей части поступлений (35,3%) – к формированию нефинансовых активов.[21]

В отчетном периоде производственная деятельность играла ведущую роль в обеспечении поступлений денежных средств (62,1% общего объема ресурсов), 35,1% поступлений были получены от финансовой деятельности и 2,8% - от инвестиционной. Наибольший объем расходования был связан с финансовой деятельностью (58,9% от общей суммы расходов). Доля затрат на производственную деятельность составила 34,1%, инвестиционную - 7%.

Чистый приток денежных средств от производственной (текущей) деятельности сложился в результате превышения объема поступлений, связанных с увеличением доходов будущих периодов, оценочных обязательств, прочих краткосрочных обязательств (83,7% доходов), уменьшением прочих оборотных активов (12,4%), увеличением отложенных налоговых обязательств, оценочных обязательств, прочих долгосрочных обязательств (3,9%) над объёмом расходования, связанного с увеличением запасов (62,3% расходов), уменьшением кредиторской задолженности (32,6%), увеличением дебиторской задолженности (4,4%), увеличение налога на добавленную стоимость (0,7%).

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности образовался в результате превышения объёма расходов, связанных с увеличением отложенных налоговых активов, прочих внеоборотных активов (98% расходов), доходных вложений в материальные ценности (1,8%), долгосрочных финансовых вложений (0,1%) над объёмом поступлений, связанных с выбытием основных средств (98,5% доходов), уменьшением нематериальных активов, результатов исследований и разработок (1,5%).

Образование чистого оттока средств от финансовой деятельности было обусловлено превышением объёма затрат, связанных с уменьшением краткосрочных обязательств по займам (80% расходов), уставного, резервного, добавочного капитала (18,1%), долгосрочных обязательств по займам (1,9%) над объёмом поступлений, связанных с увеличением краткосрочных обязательств по кредитам (60,6%), нераспределенной прибыли (34,3%), уменьшением краткосрочных финансовых вложений (2,8%), увеличением долгосрочных обязательств по кредитам (2,3%).

 

4. Эффективность управления капиталом

 

4.1. Состояние ликвидности

Высоколиквидные активы[22] предприятий выборки за I квартал 2016 года увеличились на 9,3%. Это произошло в результате роста объёма высоколиквидных активов на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (в 2,3 раза), химического производства (на 31,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 30,3%), транспорта и связи (на 25,9%), по производству машин и оборудования (на 13,5%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 3,7%), по производству транспортных средств и оборудования (на 3,3%). Уменьшение объема указанных активов наблюдалось на предприятиях ряда видов экономической деятельности: операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (на 36,4%), оптовая и розничная торговля (на 43,2%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 12,3%).

Объем низколиквидных активов[23] предприятий увеличился на 2,4% вследствие роста их объема на предприятиях ряда видов экономической деятельности: производство машин и оборудования (на 8,3%), химическое производство (на 6,1%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 4%), производство транспортных средств и оборудования (на 2,1%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 1,9%), оптовая и розничная торговля (на 1,7%), транспорт и связь (на 0,1%). Уменьшились указанные активы на предприятиях металлургического производства (на 2,7%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 1%).

С точки зрения ликвидности структура активов улучшилась. Структурный коэффициент ликвидности активов предприятий[24] увеличился с 0,407 до 0,434. По состоянию на 31.03.2016 высоколиквидные активы составили 43,4% к общему объему низколиквидных активов. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (1,039), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (0,877), по производству машин и оборудования (0,783), наиболее низкие - по предприятиям транспорта и связи (0,072), совершающим операции с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (0,103), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,167).

Обеспеченность текущих обязательств предприятий оборотными активами практически не изменилась. Коэффициент текущей ликвидности[25], или коэффициент покрытия, который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, увеличился с 1,086 до 1,089. Наиболее высокие показатели сложились по химическому производству (7,806), сельскому хозяйству, охоте и лесному хозяйству (7,678), наиболее низкие – по транспорту и связи (0,577), оптовой и розничной торговле (0,534).

Несколько повысилась способность предприятий погашать текущие обязательства, используя высоколиквидные активы (денежные средства и денежные требования). Коэффициент обеспеченности деньгами и денежными требованиями[26] увеличился с 0,594 до 0,604. Наиболее высоким он был на предприятиях химического производства (5,106), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (1,834), наиболее низким – по предприятиям оптовой и розничной торговли (0,120), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,328), транспорта и связи (0,445).

В результате увеличения объёма денежных средств, возросла способность предприятий немедленно погашать свои обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности[27] увеличился с 0,082 до 0,133, т.е. по состоянию на 31.03.2016 предприятия были способны незамедлительно погасить 13,3% своих текущих обязательств. Самая высокая способность немедленного погашения своих текущих обязательств отмечена в химическом производстве (2,402), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (1,387), самая низкая - у предприятий металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,001), транспорта и связи (0,003), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,003), по производству транспортных средств и оборудования (0,007).

Структурный коэффициент ликвидности оборотных активов[28] увеличился с 1,105 до 1,147. Наиболее высокие показатели сложились у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (8,250), по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (3,783), наиболее низкие – у предприятий оптовой и розничной торговли (0,291), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,314).

4.2. Рентабельность

Выручка от реализации произведенной продукции (работ, услуг) предприятий-участников мониторинга в I квартале 2016 года уменьшилась по сравнению соответствующим периодом предыдущего года на 2,5%.

Уменьшение объёма выручки наблюдалось на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 64,1%), транспорта и связи (на 7,5%), осуществляющих операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 0,9%).

Рост объёма выручки наблюдался на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 22,2%), по производству машин и оборудования (на 45,5%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 6,3%), химического производства (на 1,1%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 52,9%), оптовой и розничной торговли (на 3,1%).

Затраты предприятий в I квартале 2016 года были на 1,4% меньше чем в соответствующем периоде предыдущего года.

Снижение затрат наблюдалось на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 45,6%), транспорта и связи (на 12,1%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 4,3%), химического производства (на 2%).

Рост затрат наблюдался на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 46,3%), по производству машин и оборудования (на 29,8%), по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (на 9,9%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 8,2%), оптовой и розничной торговли (на 2,5%).

Объем выручки, полученной на 1 рубль произведенных затрат, по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года незначительно уменьшился с 1,14 до 1,13 рубля.

Прибыль от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года уменьшилась на 10,4%. При этом прибыль в I квартале 2016 года была получена на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности за исключением предприятий по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг, по производству транспортных средств и оборудования, где был получен убыток от продаж.

Рентабельность продаж предприятий в отчетном периоде составила 11,5% (в I  квартале 2015 года – 11,9%), т.е. на один рубль реализованной продукции приходилось 11,5 копеек прибыли. Наиболее высокий уровень рентабельности продаж отмечен в химическом производстве (49,8%), в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (39,9%), на транспорте и связи (36,3%), наиболее низкий – на предприятиях оптовой и розничной торговли (2,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (5%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (6,6%).

В I квартале 2016 года предприятиями было получено прибыли до налогообложения на 19,8% меньше, чем в соответствующем периоде 2015 года. На ухудшение данного показателя оказало влияние снижение объема балансовой прибыли на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 32%), химического производства (на 1%), а также получение убытка до налогообложения вместо прибыли на предприятиях по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлению услуг, по производству транспортных средств и оборудования.

Рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до налогообложения, составила 2,2%. Наибольшее значение данного показателя наблюдалось в химическом производстве (12,9%), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (8,1%), на транспорте и связи (8%). В то же время убыточность активов наблюдалась на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (4,9%), по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (2,3%).

Показатели рентабельности оборотного и собственного капитала составили, соответственно, 4% и 4,7%.

Коэффициент оборачиваемости активов[29] составил 0,306 оборота за период. Таким образом, полученный объем выручки компенсировал 30,6% стоимости средств, вложенных предприятиями в активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов[30] составил в среднем 0,547, т.е. период одного оборота оборотного капитала – 5,5 месяца.

Доля рентабельных предприятий в I квартале 2016 года увеличилась по сравнению с I кварталом 2015 года с 63,9% до 73% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен на предприятиях химического производства (100%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (100%), оптовой и розничной торговли (100%). Доля убыточных предприятий составила 27%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (100%) и по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (100%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I квартала 2016 года, как и в соответствующем периоде 2015 года, стала чистая прибыль. Объём чистой прибыли уменьшился по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года на 20,7%. Прибыль была получена на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности. Уменьшение чистой прибыли наблюдалось на предприятиях химического производства. Чистый убыток вместо чистой прибыли получили предприятия по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг, по производству транспортных средств и оборудования. Рост чистой прибыли по сравнению с предыдущим годом наблюдался на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, транспорта и связи, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, по производству машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.


[1]Величина активов в среднем на одно предприятие.

[2] Долгосрочные и краткосрочные обязательства.

[3] Капитал и резервы.

[4] По результатам анализа данных конъюнктурных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России.

[5] Основной капитал, или внеоборотные активы, предприятий включает в себя остаточную стоимость основных средств, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных и прочих внеоборотных активов.

[6] Оборотный капитал, или оборотные активы, предприятий включает в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

[7] Отношение оборотного капитала к основному капиталу.

[8] Соотношение привлеченных и собственных средств.

[9] Формируются в результате передачи основных средств в аренду и по лизингу.

[10] Финансовые инвестиции в дочерние и зависимые организации, а также инвестиционные вложения в ценные бумаги.

[11] Собственный капитал, которым они фактически располагали.

[12] Средства, полученные от банков.

[13] Средства, полученные от других организаций.

[14] Доля кредитов со сроками погашения до 12 месяцев в общем объеме кредитов.

[15] Кредиторская задолженность без учета просроченной кредиторской задолженности.

[16] Дебиторская задолженность без учета просроченной дебиторской задолженности.

[17] Кредиторская задолженность, не обеспеченная денежными требованиями (предстоящими платежами) и денежными средствами.

[18] К внешним источникам финансирования относятся увеличение кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, в том числе и банковских кредитов.

[19] К внутренним источникам финансирования относятся уменьшение основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и увеличение собственного капитала.

[20] Финансовые активы включают НДС, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства.

[21] Нефинансовые активы включают основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы, прочие внеоборотные и оборотные активы, запасы.

[22] Краткосрочная дебиторская задолженность без учета просроченной, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

[23] Внеоборотные активы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.

[24] Отношение величины высоколиквидных активов к объему низколиквидных активов.

[25] Отношение суммы оборотных активов к объему краткосрочных обязательств.

[26] Отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам.

[27] Отношение суммы денежных средств предприятий к их текущим обязательствам.

[28] Отношение высоколиквидных оборотных активов к оборотным активам с меньшей ликвидностью.

[29] Отношение выручки от продаж к средней величине активов за период.

[30] Отношение выручки от продажи к средней величине оборотных активов за период.


Редакция Doc22 выражает признательность за предоставленные материалы автору финансового обзора Старцевой Анне Геннадьевне, начальнику отдела экономического анализа и мониторинга предприятий Галенко Владимиру Александровичу и Управляющему Отделением по Алтайскому краю Сибирского главного управления Банка России Винокуровой Татьяне Михайловне.