18+

В Алтайском крае с начала года населению выдано более 15 млрд рублей ипотечных кредитов

Подробнее…

Рубрики

Короткой строкой...

Аналитика

Экспертная оценка

Дословно

Инвестиции и инновации

Рынки и компании

Реплика

Повестка дня. Строительство.

Повестка дня. Рынок труда.

Повестка дня. Образование

Повестка дня. Здравоохранение

Повестка дня. Промышленность и энергетика

Повестка дня. Социальная сфера

Повестка дня. Село и АПК

Политотдел

Туризм

Баннер

Банк России обнародовал результаты Финансового обзора региональной экономики за 2015 год.

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам 2015 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 61 предприятие региона, общая величина их активов составила 85,3 млрд. руб., объем произведенной продукции – 91,3 млрд. руб., численность занятых – 27,6 тыс. человек.

Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 52,5%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 18%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 11,5%, транспорт и связь – 6,6%, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг – 4,9%, строительство – 4,9%, прочие виды экономической деятельности – 1,6%.

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в 2015 году было удовлетворительным и несколько улучшилось по сравнению с 2014 годом.

 

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.  ФИНАНСОВЫЙ ОБЗОР. Алтайский край.  2015 год

 

Введение

 

Основные тенденции

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в 2015 году было удовлетворительным и несколько улучшилось по сравнению с предыдущим годом.

Улучшение финансового положения было обусловлено:

  • увеличением капитала в целом;
  • увеличением инвестиционной базы;
  • ростом уровня самофинансирования;
  • формированием чистого притока денежных средств;
  • позитивными изменениями большинства показателей ликвидности;
  • уменьшение просроченной кредиторской задолженности;
  • уменьшением доли бартера и зачетов по отношению к выручке;
  • увеличением объёма выручки, прибыли от продаж прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

Улучшение финансового положения было ограничено:

  • формированием нетто-дебиторской задолженности (чистое временное отвлечение средств из оборота);
  • ростом степени напряженности платежей по кредитам и займам;
  • увеличением просроченной дебиторской задолженности.

Удовлетворительное финансовое положение сформировалось по всем группам предприятий: крупнейшие (с активами свыше 1 млрд. руб.), крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.), малые (до 100 млн. руб.). Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен наиболее высокий уровень самофинансирования, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами при высокой долговой нагрузке. По группе крупных и средних предприятий сложился достаточный уровень самофинансирования и достаточная степень обеспеченности текущих и совокупных обязательств при умеренной долговой нагрузке. По крупнейшим предприятиям наблюдается умеренная долговая нагрузка, наиболее высокий уровень рентабельности продаж.

Стратегия предприятий с учетом сложившихся условий их деятельности

  • Финансовая стратегия участников финансового опроса в течение 2015 года осуществлялась в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры.
  • В качестве источника ресурсной базы предприятия в большей степени использовали заёмные средства. Такая ситуация была характерна для предприятий всех категорий активов.
  • Объём собственного капитала наращивался на крупнейших, крупных и средних предприятиях, на малых предприятиях собственный капитал уменьшился.
  • В ссудной форме предприятия уменьшали свои обязательства перед кредитными организациями и увеличивали перед предприятиями. Исключение составили малые предприятия, уменьшившие свои обязательства перед предприятиями.
  • Большой поток размещаемых предприятиями средств направлялся на финансовую деятельность. При этом в структуре потока преобладали следующие направления использования средств: уменьшение долгосрочных и краткосрочных обязательств по кредитам, уменьшение долгосрочных обязательств по займам.
  • Крупнейшие и крупные предприятия за анализируемый период увеличили, как оборотный, так и основной капитал.
  • В области расчетов крупные и средние, малые предприятия являлись нетто-кредиторами, крупнейшие – нетто-дебиторами.

В целом управление активами и пассивами по итогам 2015 года привело к получению прибыли до налогообложения на предприятиях всех категорий активов. Отрицательное сальдо прочих операционных и внереализационных доходов и расходов получено по крупнейшим и малым предприятиям. Кроме того, для крупнейших предприятий было характерно увеличение отрицательного сальдо процентных платежей. По крупнейшим, крупным и средним предприятиям была получена чистая прибыль.

Рост уровня самофинансирования наблюдался только по крупным и средним предприятиям. В то же время они оказались в наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов. За анализируемый период финансовый рычаг уменьшился у крупнейших, крупных и средних предприятий. Степень обеспеченности текущих обязательств увеличилась среди крупных и средних предприятий. Объем денежных средств уменьшился по малым предприятиям.

 

1. Общая характеристика капитала предприятий

 

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам 2015 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 61 предприятие региона, общая величина их активов составила 85,3 млрд. руб., объем произведенной продукции – 91,3 млрд. руб., численность занятых – 27,6 тыс. человек.

Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 52,5%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 18%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 11,5%, транспорт и связь – 6,6%, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг – 4,9%, строительство – 4,9%, прочие виды экономической деятельности – 1,6%.

Учетная политика участников опроса носила следующий характер:

  • наиболее распространенный метод начисления амортизации – линейный;
  • наиболее распространенный метод оценки запасов – расчет по средней себестоимости;
  • при определении выручки от продаж расчет по оплате использовали 4,9% предприятий, по отгрузке – 91,8%.
  • Наличие бюджетного финансирования отметили 13,1% участников мониторинга.

1.1. Структура активов по видам экономической деятельности

За отчетный период в структуре активов по видам экономической деятельности произошли изменения. Рост доли активов наблюдался по предприятиям по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (с 21,6% до 23,2%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (с 10,2% до 10,7%), по производству машин и оборудования (с 4,6% до 6,2%), химического производства (с 4,6% до 5,1%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (с 1,8% до 2,3%). Снижение доли активов наблюдалось по предприятиям по производству транспортных средств и оборудования (с 14,8% до 12,3%), оптовой и розничной торговли (с 6,8% до 6,2%), транспорта и связи, строительства (с 5,5% до 4,9%). На предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг доля активов не изменилась. Доля активов, приходящихся на предприятия промышленного производства в целом, увеличилась с 79,6% до 81,2%.

Doc22.ru Структура активов по видам экономической деятельности по состоянию на 31.12.2015 (в % к общей величине активов)

1.2. Концентрация и централизация капитала

В отчетном периоде уровень концентрации капитала [1] увеличился на 6,4%, на конец периода она составила 1398,5 млн. руб. Наиболее высокая степень концентрации, а также централизации капитала наблюдалась у предприятий таких видов экономической деятельности, как производство транспортных средств и оборудования, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, производство машин и оборудования, (рисунок 2).

Уровень концентрации капитала по состоянию на 31.12.2015 (в млн. руб. на одно предприятие по каждому виду экономической деятельности)

Уровень концентрации капитала увеличился на предприятиях таких видов экономической деятельности, как производство машин и оборудования (на 44,1%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 30,8%), операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 25,8%), химическое производство (на 17%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 14,2%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 11%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 4,1%).

В выборке было примерно поровну крупнейших, крупных и средних, малых предприятий. Крупнейшие предприятия с активами свыше 1 млрд. руб. составили 36,1%. Их доля в общей величине активов составила 91,3%. В то же время крупные и средние предприятия с активами от 100 млн. руб. до 1 млрд. руб. (31,1% выборки), сформировали 8,1% совокупных активов. Остальные 0,6% общих активов приходились на малые предприятия (до 100 млн. руб.), доля которых в выборке 32,8%. При этом величина капитала у крупнейших предприятий увеличилась на 6,2%, у крупных и средних – на 9,4%, у малых – уменьшилась на 6,1%.

1.3. Структура капитала

По итогам 2015 года предприятиям было недостаточно собственного капитала и долгосрочных обязательств для формирования основного капитала (рисунок 3).

Часть собственных средств для формирования оборотного капитала использовали предприятия следующих видов экономической деятельности: операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, химическое производство, металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, производство машин и оборудования. У предприятий остальных видов деятельности наблюдался недостаток собственных средств.

Преобладающий источник формирования капитала в целом по выборке предприятий – привлеченный капитал [2], который составил 64,1% от общего размера капитала, собственные средства [3] – соответственно, 35,9%. Вместе с тем, на транспорте и связи, на предприятиях, совершающих операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг, в химическом производстве, производстве машин и оборудования сложилась противоположная ситуация.

В целом предприятиями во внеоборотные активы было размещено 45,9% имеющихся средств, а в оборотный капитал – 54,1%. Подобная ситуация сложилась на предприятиях строительства, оптовой и розничной торговли; ремонту автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству машин и оборудования, по производству транспортных средств и оборудования. На предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, транспорта и связи, по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды предпочитали больше средств размещать во внеоборотные активы.

 

2. Динамика активов и пассивов

 

2.1. Общая динамика капитала

За отчётный период капитал (итог баланса) предприятий-участников мониторинга увеличился на 6,4% (за 2014 год – на 12,7%).

В целом увеличение капитала происходило в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры [4].

Основной капитал [5] предприятий в отчетном периоде увеличился на 0,4% (за 2014 год – на 4,2%). При этом рост данного показателя отмечен на предприятиях с операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 35,3%), по производству машин и оборудования (на 19,6%), химического производства (на 15,9%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 12,4%), оптовой и розничной торговли (на 5,8%). По предприятиям остальных рассматриваемых видов экономической деятельности наблюдалось уменьшение основного капитала (на 17,3% - строительства, на 5,7% - по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, на 5% - по производству транспортных средств и оборудования, на 2,1% - сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, на 1,8% - по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, на 0,6% - транспорта и связи).

Собственный капитал предприятий увеличился на 17,6% (за 2014 год – уменьшился на 7,6%). Увеличение величины собственного капитала наблюдалось на предприятиях по операциям с недвижимым имуществом, арендой и услугами (в 3,8 раза), по производству машин и оборудования (в 3,1 раза), химического производства (на 19,8%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 36,6%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 9,5%), строительства (на 65,9%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 38%), транспорта и связи (на 2,4%) металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 1,3%). У предприятий оптовой и розничной торговли, собственный капитал отсутствовал.

Динамика структуры капитала в 2015 году

За 2015 год величина оборотного капитала [6] увеличилась на 12,1% (2014 год – на 22,6%). Объём оборотного капитала увеличился на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 94,8%), по производству машин и оборудования (на 53,1%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 31,8%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 24,4%), химического производства (на 18,2%), по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 14,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 11,2%), строительства (на 6,9%). Объём оборотного капитала уменьшился на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 17%), оптовой и розничной торговли (на 5,7%), транспорта и связи (на 3,6%).

Изменение динамики оборотных и внеоборотных активов повлияло на изменение соотношения этих элементов в структуре активов предприятий: операционный рычаг [7], составлявший на начало года 1,1, на 31.12.2015 увеличился до 1,2.

Изменение структуры капитала за 2015 год

Привлеченный капитал увеличился на 1% (за 2014 год – на 29,2%). Увеличение привлеченного капитала наблюдалось на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий – на 53,8%, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды – на 13,4%, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака - на 8,6%, оптовой и розничной торговли – на 0,2%. Уменьшение величины привлечённого капитала наблюдалось на предприятиях по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг - на 63,8%, транспорта и связи - на 16,8%, по производству транспортных средств, и оборудования - на 16,5%, строительства – на 11,2%, химического производства – на 8,7%, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства – на 7,9%, по производству машин и оборудования - на 7%.

Финансовый рычаг [8] по сравнению с началом отчётного периода уменьшился с 2,1 до 1,8. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались предприятия строительства (6,3), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (3,4). И наоборот, наибольшей финансовой автономией обладали предприятия по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (0,3), транспорта и связи (0,2), и химического производства (0,1).

В целом доля внеоборотных активов уменьшилась (с 48,7% до 45,9%), а оборотных – соответственно, возросла (с 51,3% до 54,1%). На предприятиях большей части рассматриваемых видов экономической деятельности сложилась похожая ситуация (таблица 2).

Доля привлеченного капитала уменьшилась (с 67,5% до 64,1%), а собственного – соответственно, увеличилась (с 32,5% до 35,9%).

2.2. Основной капитал

Увеличение величины основного капитала на 0,4% было обусловлено ростом объема долгосрочных финансовых вложений (в целом в 3,8 раза) и нематериальных активов (на 94,7%).

Долгосрочные финансовые вложения [9] увеличились за счет роста их объёма на предприятиях по производству машин и оборудования (на 82,3%), химического производства (на 12%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 0,2%).

Увеличение объемов нематериальных активов наблюдалось на предприятиях оптовой и розничной торговли (на 16,4%), по производству машин и оборудования (на 13,9%), по производству транспортных средств и оборудования (в 2,9 раза).

Доходные вложения в материальные ценности [10] уменьшились на 4,2% за счет их снижения на предприятиях строительства, химического производства, по производству транспортных средств и оборудования, но их влияние на изменение суммы основного капитала было незначительным.

Основные средства уменьшились на 10,8%, что явилось следствием уменьшения их объема на предприятиях большинства видов экономической деятельности: строительство (на 11,5%), производство транспортных средств и оборудования (на 7,7%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 5%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 2,4%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 1,7%), транспорт и связь (на 1,2%). Наращивание основных средств наблюдалось на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 24%), по производству машин и оборудования (на 13,9%), по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (на 4,7%), оптовой и розничной торговли (на 2,2%), химического производства (на 11,5%).

Таким образом, возросла значимость компонентов основного капитала, формирующих будущие возможности предприятий.

2.3. Оборотный капитал

За 2015 год увеличение оборотного капитала предприятий на 12,1% произошло за счет роста объемов входящих в его состав дебиторской задолженности, запасов, денежных средств (таблица 3).

Динамика элементов оборотного капитала предприятий за 2015 года

Оборотный капитал предприятий на 54,6% состоял из дебиторской задолженности. В целом по краевой выборке она увеличилась на 26,8%, и особенно значительно на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (в 2,9 раза), по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (в 2 раза). Уменьшение объёма дебиторской задолженности наблюдалось только по предприятиям сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 11%).

Объём запасов увеличился на 1,7%, несмотря на это, их доля в структуре оборотного капитала снизилась с 37,2% до 33,8%. Увеличение объёма запасов произошло у предприятий следующих видов экономической деятельности: химическое производство (на 80,1%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 32,6%), производство машин и оборудования (на 30%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 17,4%), строительство (на 15,7%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 14%). Запасы уменьшились по предприятиям занимающимся операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 2,8%), транспорта и связи (на 13,5%), оптовой и розничной торговли (на 12%), по производству транспортных средств и оборудования (на 40,4%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 1,4%).

Несмотря на увеличение объема денежных средств (на 5,7%), их доля в оборотном капитале снизилась с 6% до 5,6%. Рост объёма денежных средств наблюдался по предприятиям по производству машин и оборудования (в 9,6 раза), строительства (на 58,1%), занимающихся операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 42,5%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 24,1%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 24%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 9%). Объём денежных средств уменьшился на предприятиях транспорта и связи (на 41,8%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 60,3%), по производству транспортных средств и оборудования (на 67,3%), химического производства (на 41,6%), оптовой и розничной торговли (на 4,7%).

Доля краткосрочных финансовых вложений в оборотном капитале уменьшилась по сравнению с началом отчётного периода с 5,8% до 3,2%. Их объём уменьшился на 37,7%, влияние на изменение оборотных активов не было значительным. Уменьшение краткосрочных финансовых вложений наблюдалось по предприятиям по производству транспортных средств и оборудования (на 91,4%), строительства (на 84,6%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 26,9%). Рост краткосрочных финансовых вложений произошёл в производстве машин и оборудования (в 3,4 раза), в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (в 3,3раза), химическом производстве (на 6,4%), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (на 31,1%), оптовой и розничной торговле (на 8,4%).

В результате, структура оборотных активов изменилась следующим образом. Основными составляющими оборотного капитала остались дебиторская задолженность (54,6%) и запасы (33,8%). Доля денежных средств уменьшилась с 6% до 5,6%, краткосрочных финансовых вложений - с 5,8 % до 3,2%, налога на добавленную стоимость – с 1% до 0,8%, прочих оборотных активов – увеличилась с 1,8% до 2,1%.

2.4. Собственный капитал

Собственный капитал опрошенных предприятий за 2015 год увеличился на 17,6% (за 2014 год – уменьшился на 7,6%).

Чистые активы [11] предприятий увеличились на 18,5%. Увеличение величины чистых активов наблюдалось у предприятий, занимающихся операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (в 3,6 раза), по производству машин и оборудования (в 3,1 раза), строительства (на 65,9%), оптовой и розничной торговли (на 45,6%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 38%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 36,6%), химического производства (на 19,8%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 9,5%), транспорта и связи (на 2,4%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 1,3%), по производству транспортных средств и оборудования (на 0,1%).

2.5. Привлеченный капитал

Привлеченный капитал за 2015 год увеличился на 1%, при этом предприятия выборки увеличили краткосрочные обязательства (на 12%) и уменьшили долгосрочные обязательства (на 35,5%).

Увеличение краткосрочных обязательств наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 74,2%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 54,3%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 23,9%), оптовой и розничной торговли (на 22,8%), строительства (на 2,6%). Краткосрочные обязательства уменьшились у предприятий следующих видов экономической деятельности: операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (на 51,1%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 20,3%), химическое производство (на 18%), транспорт и связь (на 16,7%), производство транспортных средств и оборудования (на 13,7%), производство машин и оборудования (на 7,4%).

Уменьшение величины долгосрочных обязательств произошло из-за её снижения по предприятиям следующих видов экономической деятельности: операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (на 99,8%), транспорт и связь (на 92,1%), производство транспортных средств и оборудования (на 69,6%), оптовая и розничная торговля (на 83,7%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 50,3%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 34,3%), строительство (на 22%). Увеличение объема долгосрочных обязательств наблюдалось на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (в 2,7 раза), химического производства (на 29,7%), по производству по машин и оборудования (на 10,9%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 10,2%).

Сложившаяся динамика краткосрочных и долгосрочных обязательств привела к тому, что доля краткосрочных обязательств в структуре привлеченного капитала увеличилась с 76,8% на начало до 85,2% на конец отчетного периода.

Формирование обязательств происходило в результате привлечения средств, как в форме кредитов [12] и займов [13], так и кредиторской задолженности. Величина кредитов и займов за отчетный период уменьшилась на 2,2%, кредиторской задолженности – увеличилась на 7,5%.

Более всего объём займов и кредитов уменьшился по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 99,8%), химическому производству (на 71,3%), сельскому хозяйству, охоте и лесному хозяйству (на 44,8%). Увеличение кредиторской задолженности наблюдалось у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 64,3%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 53,1%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 26,7%), строительства (на 4,7%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 1,9%).

В составе обязательств доля кредиторской задолженности увеличилась с 40,2% до 42,8%, а доля займов и кредитов, соответственно, уменьшилась с 59,8% до 57,2%. Максимальная доля займов и кредитов сложилась на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (92,3%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (85,4%), кредиторской задолженности – на предприятиях, занимающихся операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (99,9%), транспорта и связи (90,4%).

 

3. Управление активами и пассивами

 

3.1. Самофинансирование предприятий

Оценку эффективности формирования собственного капитала и его использования отражает динамика показателей самофинансирования предприятий. Доля собственного капитала в итоге баланса представляет собой общую характеристику уровня самофинансирования предприятий.

Увеличение за 2015 год удельного веса собственного капитала в итоге баланса предприятий с 32,5% до 35,9% означает рост уровня самофинансирования. На конец отчетного периода самый высокий уровень самофинансирования был зафиксирован у предприятий химического производства (92,5%), транспорта и связи (85,5%), по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (78,7%), самый низкий – у предприятий строительства (13,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (22,9%).

Фактический уровень самофинансирования, исходя из доли чистых активов в итоге баланса предприятий, на 31.12.2015 составил 35,9%, несколько увеличившись по сравнению с началом отчётного периода (32,2%).

3.2. Формирование оборотного капитала

Динамика составляющих капитала за 2015 год предопределила ухудшение ситуации в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами. Объём указанных средств уменьшился на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 27,9%), в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (на 0,1%). На предприятиях оптовой и розничной торговли, транспорта и связи, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, по производству транспортных средств и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды собственные оборотные средства отсутствовали. Увеличение объёма собственных оборотных средств наблюдалось на предприятиях строительства (на 24,2%), химического производства (на 24,8%).

3.3. Заимствование

В отчетном периоде у предприятий края сохранилась необходимость привлечения дополнительных средств в форме кредитов и займов для обеспечения своей хозяйственной деятельности. В ссудной форме предприятия увеличивали сумму краткосрочных кредитов и займов (на 20,3%) и уменьшали объём долгосрочных заёмных средств (на 42,2%). В результате отношение долгосрочных кредитов и займов к краткосрочным уменьшилось с 56,3% до 27%.

По оценкам предприятий средние ставки по кредитам, полученным в рублях, за 2015 год увеличились с 13% до 15%. Неизменность процентных ставок отметили только предприятия по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака. При этом объем кредитов уменьшился на 51,7%, а займов – увеличился на 35,1%. По состоянию на 31.12.2015 доля банковских кредитов в составе ссудной задолженности уменьшилась с 43% до 21,2%, тогда как доля займов увеличилась, соответственно, с 57% до 78,8%.

Средства кредитных организаций предприятия по-прежнему привлекали, главным образом, на краткосрочной основе. При этом объем краткосрочных кредитов уменьшился на 46,2%, долгосрочных – на 63,6%. Это привело к росту степени напряженности платежей по кредитам [14] с 68,1% до 76%. Наиболее высокая степень напряженности платежей сложилась в оптовой и розничной торговле, где до 31.12.2016 предприятиям предстоит погасить 100% обязательств перед кредитными организациями.

Увеличение задолженности перед другими организациями произошло за счет краткосрочной составляющей. Величина краткосрочных займов увеличилась на 76,4%, долгосрочных – уменьшилась на 29,1%. Данная динамика привела к тому, что степень напряженности платежей по займам увеличилась с 60,9% до 79,5%. Высокая напряженность платежей сложилась на предприятиях химического производства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству транспортных средств и оборудования, где до 31.12.2016 предприятиям предстоит погасить 100% обязательств перед другими организациями.

3.4. Состояние расчетов

За 2015 год объем кредиторской задолженности предприятий-участников мониторинга увеличился на 6%. Увеличение кредиторской задолженности произошло на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 71,7%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (53,1%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 26,7%), строительства (на 4,7%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 1,9%). Объём кредиторской задолженности уменьшился на предприятиях следующих видов экономической деятельности: производство транспортных средств и оборудования (на 31,9%), химическое производство (на 18,7%), транспорт и связь (на 18,1%), производство машин и оборудования (на 11,2%), оптовая и розничная торговля (на 5,4%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (на 1,2%).

За отчетный период нормальная кредиторская задолженность [15] увеличилась на 7,7%, просроченная – уменьшилась на 21,8%. В результате доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности уменьшилась с 5,6% на 31.12.2014 до 4,1% на 31.12.2015. Таким образом, качество кредиторской задолженности улучшилось. Просроченная кредиторская задолженности наблюдалась на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (20,4%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (10,6%), по производству машин и оборудования (4,6%), транспорта и связи (3,4%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности просроченная кредиторская задолженность отсутствовала.

Дебиторская задолженность увеличилась на 26,8%. Увеличение данного показателя произошло по предприятиям следующих видов экономической деятельности: производство и распределение электроэнергии, газа и воды (в 2,9 раза), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (в 2 раза), производство транспортных средств и оборудования (на 51,3%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 44,5%), химическое производство (на 47%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 34,1%), строительство (на 20,8%), производство машин и оборудования (на 13,4%), транспорт и связь (на 2,8%), оптовая и розничная торговля (на 7,8%). Уменьшение объёмов дебиторской задолженности наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 11%).

Увеличение дебиторской задолженности произошло, как за счет нормальной дебиторской задолженности [16], объем которой по сравнению с началом отчётного периода увеличился на 27,1%, так и за счёт просроченной дебиторской задолженности увеличившейся на 19,4%. Сложившаяся динамика повлияла на удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общем объёме дебиторской задолженности, на 31.12.2015 он составил 4,8% (на начало периода – 5,1%). Такая задолженность наблюдалась на предприятиях транспорта и связи (34,6%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (18,4%), по производству транспортных средств, машин и оборудования (15,2%), по производству машин и оборудования (11,7%),. На предприятиях остальных видов экономической деятельности просроченной дебиторской задолженности не было.

Формирование расчетов предприятиями привело к образованию нетто-дебиторской задолженности. Величина совокупной дебиторской задолженности к концу отчётного периода на 8,8% превысила величину кредиторской задолженности. Это означает чистое временное отвлечение средств из оборота, что можно считать фактором, отрицательно влияющим на развитие производства. При этом наибольшая нетто-дебиторская задолженность образовалась на предприятиях химического производства и по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака.

Необеспеченная кредиторская задолженность [17] на конец отчётного периода наблюдалась на предприятиях следующих видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (96,1%), транспорт и связь (56,8%), строительство (48%), оптовая и розничная торговля (32,6%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (30,9%).

По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года уменьшилась доля бартера и зачетов по отношению к выручке предприятий (с 7% до 6%). Наиболее высокой она была на предприятиях оптовой и розничной торговли (8%), наиболее низкой - на предприятиях строительства (1%).

3.5. Инвестиционная деятельность предприятий

В 2015 году по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года произошло незначительное замедление роста инвестиционной активности предприятий выборки. Объем инвестиционных (внеоборотных) активов в отчётном периоде увеличился на 0,4%, а в 2014 году – на 4,2%.

Объём нефинансовых активов, входящих в состав внеоборотных активов, уменьшился на 8,4%. При этом величина доходных вложений в материальные ценности уменьшилась на 4,2%.

К концу отчетного периода 88,5% инвестиционных активов предприятий приходилось на нефинансовые активы, 11,5% – на долгосрочные финансовые вложения.

Эффективность инвестиционной деятельности составила 280,8%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 2,808 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, оптовой и розничной торговле.

3.6. Потоки денежных средств

Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам 2015 года стал чистый приток денежных средств, что привело к увеличению на 5,7% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах).

Источниками поступления денежных средств стали внутренние источники финансирования [18], которые обеспечили 50,2% общего объема поступлений. За счет внешних источников финансирования [19] были сформированы 49,8%.

Расходование большей части средств (94,3%), поступивших на предприятия к концу отчетного периода, привело к образованию финансовых активов [20]. Расходование меньшей части поступлений (5,7%) – к формированию нефинансовых активов. [21]

В отчетном периоде финансовая деятельность играла ведущую роль в обеспечении поступлений денежных средств (72,6% общего объема ресурсов), 19,9% поступлений были получены от инвестиционной деятельности и 7,5% - от производственной. Наибольший объем расходования был связан с финансовой деятельностью (46,5% от общей суммы расходов). Доля затрат на производственную деятельность составила 32,6%, инвестиционную - 20,9%.

Чистый отток денежных средств от производственной (текущей) деятельности сложился в результате превышения объема расходования, связанного с увеличением дебиторской задолженности (89,6% расходов), увеличением запасов (4,4%), прочих оборотных активов (3,6%), уменьшением доходов будущих периодов, оценочных обязательств, прочих краткосрочных обязательств (2,4%), над объёмом поступлений, связанных с увеличением кредиторской задолженности (94,3% доходов), уменьшением налога на добавленную стоимость (3,9%), увеличением отложенных налоговых обязательств, оценочных обязательств, прочих долгосрочных обязательств (1,8%).

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности образовался в результате превышения объёма расходов, связанных с увеличением долгосрочных финансовых вложений (87,4% расходов), отложенных налоговых активов, прочих внеоборотных активов (10,4%), нематериальных и поисковых активов, результатов исследований и разработок (2,2%) над объёмом поступлений, связанных с уменьшением основных средств (99,4% доходов), доходных вложений в материальные ценности (0,6%).

Образование чистого притока средств от финансовой деятельности было обусловлено превышением объёма поступлений, связанных с увеличением краткосрочных обязательств по займам (58,7%), нераспределенной прибыли (33,7%), уменьшением краткосрочных финансовых вложений (6,8%), увеличением переоценки внеоборотных активов (0,7%) и уставного капитала (0,2%) над объёмом затрат, связанных с уменьшением долгосрочных и краткосрочных обязательств по кредитам (77,4% расходов), уменьшением долгосрочных обязательств по займам (22,6%).

 

4. Эффективность управления капиталом

 

4.1. Состояние ликвидности

Высоколиквидные активы [22] предприятий выборки за 2015 год увеличились на 12,8%. Это произошло в результате роста объёма высоколиквидных активов на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (в 3,9 раза), по производству машин и оборудования (в 2,1 раза), по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлении услуг (на 86,2%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 13,2%), оптовой и розничной торговли (на 0,6%). Уменьшение объема указанных активов наблюдалось на предприятиях ряда видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 60,3%), строительство (на 28,7%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 18,7%), транспорт и связь (на 17,1%), производство транспортных средств и оборудования (на 11,4%), химическое производство (на 0,9%).

Объем низколиквидных активов [23] предприятий увеличился на 4,3% вследствие роста их объема на предприятиях ряда видов экономической деятельности: металлургическое производство (на 36,3%), химическое производство (на 27,7%), производство машин и оборудования (на 15,7%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 14,6%), операции с недвижимым имуществом (на 9,2%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 5,9%), транспорт и связь (на 0,2%). Уменьшились указанные активы на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 11,6%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 8%), оптовой и розничной торговли (на 3,2%), строительства (на 2,8%).

С точки зрения ликвидности структура активов улучшилась. Структурный коэффициент ликвидности активов предприятий [24] увеличился с 0,330 до 0,357. По состоянию на 31.12.2015 высоколиквидные активы составили 35,7% к общему объему низколиквидных активов. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (1,153), по производству машин и оборудования (0,747), наиболее низкие - по предприятиям, строительства (0,075), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,062), транспорта и связи (0,060).

Обеспеченность текущих обязательств предприятий оборотными активами практически не изменилась. Коэффициент текущей ликвидности [25], или коэффициент покрытия, который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, уменьшился с 0,966 до 0,965. Наиболее высокие показатели сложились по химическому производству (9,264), операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (1,973), сельскому хозяйству, охоте и лесному хозяйству (1,668), производству машин и оборудования (1,568), наиболее низкие – по транспорту и связи (0,541), оптовой и розничной торговле (0,649).

Повысилась способность предприятий погашать текущие обязательства, используя высоколиквидные активы (денежные средства и денежные требования). Коэффициент обеспеченности деньгами и денежными требованиями [26] увеличился с 0,479 до 0,482. Наиболее высоким он был на химического производства (5,812), наиболее низким – по предприятиям строительства (0,161), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,198).

Несмотря на увеличение объёма денежных средств, снизилась способность предприятий немедленно погашать свои обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности [27] уменьшился с 0,059 до 0,056, т.е. по состоянию на 31.12.2015 предприятия были способны незамедлительно погасить 5,6% своих текущих обязательств. Самая высокая способность немедленного погашения своих текущих обязательств отмечена в химическом производстве (1,811), по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (0,415), самая низкая - у предприятий по производству транспортных средств и оборудования (0,007), транспорта и связи (0,015), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,021).

Структурный коэффициент ликвидности оборотных активов [28] увеличился с 0,936 до 0,948. Наиболее высокие показатели сложились у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (3,237), по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (3,181), наиболее низкие – у предприятий сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,135), строительства (0,140).

4.2. Рентабельность

Выручка от реализации произведенной продукции (работ, услуг) предприятий-участников мониторинга за 2015 год увеличилась по сравнению соответствующим периодом предыдущего года на 17,9%.

Рост объёма выручки наблюдался на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (в 2,1 раза), строительства (на 82,8%), по производству машин и оборудования (на 43,9%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 39,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 34,2%), химического производства (на 24,5%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 11,6%), оптовой и розничной торговли (на 4,7%). Уменьшение объёма выручки наблюдалось на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 36%), транспорта и связи (на 5,8%), осуществляющих операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 0,6%).

Затраты предприятий за 2015 год были на 13,3% выше чем в соответствующем периоде предыдущего года.

Рост затрат наблюдался на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (в 2 раза), строительства (на 76%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 40,6%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 28,6%), по производству машин и оборудования (на 18,2%), оптовой и розничной торговли (на 3,9%), химического производства (на 3,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 1,7%). Снижение затрат наблюдалось на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (на 34,7%), транспорта и связи (на 12,5%), по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (на 2,3%).

Объем выручки, полученной на 1 рубль произведенных затрат, по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличился с 1,08 до 1,13 рубля.

Прибыль от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась на 74%. При этом прибыль в 2015 году была получена на предприятиях всех рассматриваемых видов экономической деятельности (в 2014 году на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, оптовой т розничной торговли был получен убыток от продаж).

Рентабельность продаж предприятий в отчетном периоде составила 11,1% (за 2014 год – 7,5%), т.е. на один рубль реализованной продукции приходилось 11,1 копеек прибыли. Наиболее высокий уровень рентабельности продаж отмечен в химическом производстве (49,3%), на транспорте и связи (31,7%), в производстве машин и оборудования (26,9%), наиболее низкий – в оптовой и розничной торговле (0,4%), производстве транспортных средств и оборудования (0,6%).

За 2015 год предприятиями было получено прибыли до налогообложения в 6,3 раза больше, чем в соответствующем периоде 2014 года. На улучшение данного показателя оказало влияние увеличение объема балансовой прибыли на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности, за исключением  предприятий металлургического производства и производства готовых металлических изделий (уменьшение прибыли до налогообложения на 18,7%), по производству транспортных средств и оборудования (был получен убыток до налогообложения).

Рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до налогообложения, составила 11,7%. Наибольшее значение данного показателя наблюдалось в химическом производстве (66,9%), производстве машин и оборудования (43,2%), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (32,7%). В то же время убыточность активов наблюдалась на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (2,1%).

Показатели рентабельности оборотного и собственного капитала составили, соответственно, 22,2% и 34,2%.

Коэффициент оборачиваемости активов [29] составил 1,327 оборота за период. Таким образом, полученный объем выручки компенсировал 132,7% стоимости средств, вложенных предприятиями в активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов [30] составил в среднем 2,515, т.е. период одного оборота оборотного капитала – 4,8 месяца.

Доля рентабельных предприятий за 2015 год увеличилась по сравнению с 2014 годом с 81,7% до 85,2% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен на предприятиях строительства (100%), химического производства (100%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (100%), по производству машин и оборудования (100%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (100%). Доля убыточных предприятий составила 14,8%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался на предприятиях по производству транспортных средств и оборудования (100%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам 2015 года, как и в 2014 году, стала чистая прибыль. Объём чистой прибыли увеличился по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года в 20 раз. Прибыль была получена на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с предыдущим годом наблюдался на предприятиях транспорта и связи, по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства, по производству машин и оборудования. Чистую прибыль вместо чистого убытка получили предприятия сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды. Уменьшение чистой прибыли наблюдалось на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий. Чистый убыток получили предприятия оптовой и розничной торговли, по производству транспортных средств и оборудования.


[1]Величина активов в среднем на одно предприятие.

[2] Долгосрочные и краткосрочные обязательства.

[3] Капитал и резервы.

[4] По результатам анализа данных конъюнктурных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России.

[5] Основной капитал, или внеоборотные активы, предприятий включает в себя остаточную стоимость основных средств, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных и прочих внеоборотных активов.

[6] Оборотный капитал, или оборотные активы, предприятий включает в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

[7] Отношение оборотного капитала к основному капиталу.

[8] Соотношение привлеченных и собственных средств.

[9] Финансовые инвестиции в дочерние и зависимые организации, а также инвестиционные вложения в ценные бумаги.

[10] Формируются в результате передачи основных средств в аренду и по лизингу.

[11] Собственный капитал, которым они фактически располагали.

[12] Средства, полученные от банков.

[13] Средства, полученные от других организаций.

[14] Доля кредитов со сроками погашения до 12 месяцев в общем объеме кредитов.

[15] Кредиторская задолженность без учета просроченной кредиторской задолженности.

[16] Дебиторская задолженность без учета просроченной дебиторской задолженности.

[17] Кредиторская задолженность, не обеспеченная денежными требованиями (предстоящими платежами) и денежными средствами.

[18] К внутренним источникам финансирования относятся уменьшение основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и увеличение собственного капитала.

[19] К внешним источникам финансирования относятся увеличение кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, в том числе и банковских кредитов.

[20] Финансовые активы включают НДС, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства.

[21] Нефинансовые активы включают основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы, прочие внеоборотные и оборотные активы, запасы.

[22] Краткосрочная дебиторская задолженность без учета просроченной, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

[23] Внеоборотные активы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.

[24] Отношение величины высоколиквидных активов к объему низколиквидных активов.

[25] Отношение суммы оборотных активов к объему краткосрочных обязательств.

[26] Отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам.

[27] Отношение суммы денежных средств предприятий к их текущим обязательствам.

[28] Отношение высоколиквидных оборотных активов к оборотным активам с меньшей ликвидностью

[29] Отношение выручки от продаж к средней величине активов за период.

[30] Отношение выручки от продажи к средней величине оборотных активов за период.


Редакция информационно-аналитического портала Doc22 выражает признательность за предоставленные материалы автору обзора, заведующему сектором экономического анализа и мониторинга предприятий Сводно-экономического отдела Отделения по Алтайскому краю Сибирского главного управления Центрального банка Российской Федерации Анне Геннадьевне Старцевой.