18+

В Алтайском крае на модернизацию почти 200 объектов тепло и водоснабжения в 2021 году выделено 2 млрд рублей.

Подробнее…

Рубрики

Короткой строкой...

Аналитика

Экспертная оценка

Дословно

Инвестиции и инновации

Рынки и компании

Повестка дня. Строительство.

Повестка дня. Рынок труда.

Повестка дня. Образование

Повестка дня. Здравоохранение

Повестка дня. Промышленность и энергетика

Повестка дня. Социальная сфера

Повестка дня. Село и АПК

Политотдел

Туризм

Баннер

Об этом свидетельствуют результаты Финансового обзора, подготовленного экспертами Главного Управления Центробанка России по Алтайскому краю по итогам 1 полугодия 2013 года.

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в I полугодии 2013 года было удовлетворительным и улучшилось по сравнению с соответствующим периодом 2012 года.

Удовлетворительное финансовое положение сформировалось по всем группам предприятий: крупнейшие (с активами свыше 1 млрд. руб.), крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.), малые (до 100 млн. руб.). Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен наименьший уровень долговой нагрузки, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами. По группе крупных и средних предприятий сложился высокий уровень самофинансирования и достаточная степень обеспеченности текущих обязательств оборотными активами. По крупнейшим предприятиям наблюдался наиболее высокий уровень рентабельности продаж, активов, и собственного капитала.

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I полугодия 2013 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 84 предприятия региона, общая величина их активов составила 48,1 млрд. руб., объем произведенной продукции – 28,3 млрд. руб., численность занятых – 29 тыс. человек.

 


 

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Главное управление по Алтайскому краю

 

ФИНАНСОВЫЙ ОБЗОР

Алтайский край

I полугодие 2013 года


 

 

Введение


Основные тенденции

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в I полугодии 2013 года было удовлетворительным и улучшилось по сравнению с соответствующим периодом 2012 года. 

Улучшение финансового положения было обусловлено: 

  • ростом капитала в целом;
  • ростом инвестиционной базы;
  • ростом уровня самофинансирования;
  • значительным уменьшением доли бартера и зачетов по отношению к выручке;
  • позитивными изменениями показателей ликвидности;
  • снижением степени напряжённости платежей по займам;
  • увеличением эффективности инвестиционной деятельности;
  • увеличением объёма выручки, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.  

Улучшение финансового положения было ограничено: 

  • увеличением просроченной дебиторской задолженности;
  • увеличением степени напряженности платежей по кредитам;
  • формированием нетто-дебиторской задолженности;
  • формированием чистого оттока денежных средств.  

Удовлетворительное финансовое положение сформировалось по всем группам предприятий: крупнейшие (с активами свыше 1 млрд. руб.), крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.), малые (до 100 млн. руб.). Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен наименьший уровень долговой нагрузки, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами. По группе крупных и средних предприятий сложился высокий уровень самофинансирования и достаточная степень обеспеченности текущих обязательств оборотными активами. По крупнейшим предприятиям наблюдался наиболее высокий уровень рентабельности продаж, активов, и собственного капитала. 

Стратегия предприятий с учетом сложившихся условий их деятельности  

  • Финансовая стратегия участников финансового опроса в I полугодии 2013 года осуществлялась в условиях улучшения экономической конъюнктуры.
  • В качестве источника ресурсной базы предприятия в большей степени использовали заемные средства. Такая ситуация была характерна для крупнейших, крупных и средних предприятий.
  • В то же время наращивался объем собственного капитала на крупнейших, крупных и средних предприятиях.
  • В ссудной форме крупнейшие, крупные и средние предприятия уменьшали свои обязательства перед кредитными организациями и увеличивали перед предприятиями.
  • Поток размещаемых предприятиями средств направлялся преимущественно на осуществление производственной деятельности. При этом в структуре потока преобладали следующие направления использования средств: уменьшение кредиторской задолженности, увеличение дебиторской задолженности.
  • Предприятия всех категорий активов за анализируемый период увеличили основной и оборотный капитал.
  • В области расчетов крупнейшие предприятия являлись нетто-дебиторами, крупные и средние, а также малые предприятия – нетто кредиторами.

В целом управление активами и пассивами по итогам I полугодия 2013 года привело к получению прибыли до налогообложения предприятиях всех категорий активов. Отрицательное сальдо прочих операционных и внереализационных доходов и расходов получено по крупным и средним предприятиям. Кроме того, для крупнейших предприятий характерно уменьшение отрицательного сальдо процентных платежей, для крупных и средних, а также малых – увеличение.  В целом по предприятиям всех категорий активов получена чистая прибыль.

Рост уровня самофинансирования наблюдался по крупнейшим, крупным и средним  предприятиям. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались крупные и средние предприятия, за анализируемый период финансовых рычаг этой категории предприятий увеличился. Степень обеспеченности текущих обязательств не изменилась среди предприятий всех категорий активов. Также, не изменился объем денежных средств по предприятиям всех категорий активов.

 

1. Общая характеристика капитала предприятий 

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I полугодия 2013 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 84 предприятия региона, общая величина их активов составила 48,1 млрд. руб., объем произведенной продукции – 28,3 млрд. руб., численность занятых – 29,0 тыс. человек.

Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 39,3%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 26,2%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 17,9%, транспорт и связь – 8,3%, прочие виды экономической деятельности – 5,9%, строительство – 2,4%,

Учетная политика участников опроса носила следующий характер: 

  • наиболее распространенный метод начисления амортизации – линейный;
  • наиболее распространенный метод оценки запасов – расчет по средней себестоимости;
  • при определении выручки от продаж расчет по оплате использовали 16,7% предприятий, по отгрузке – 71,4%. 

Наличие бюджетного финансирования отметили 28,6% участников мониторинга.

 

1.1. Структура активов по видам экономической деятельности

За отчетный период в структуре активов по видам экономической деятельности произошли изменения. Рост доли активов наблюдался по предприятиям сельского хозяйства охоты и лесного хозяйства (с 8,8% до 9,0%), по производству машин и оборудования (с 6,2% до 6,9%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (с 25,5% до 26,4%), транспорта и связи (с 11,9% до 12,1%). Снижение доли активов наблюдалось по предприятиям оптовой и розничной торговли (с 6,8% до 6,6%), химического производства (с 4,2% до 3,9%). По предприятиям остальных видов экономической деятельности доля активов не изменилась. Доля активов, приходящаяся на предприятия промышленного производства в целом, увеличилась с 71,1% до 71,3%.

Doc22.ru Структура активов по видам экономической деятельности по состоянию на 30.06.2013 (в % к общей величине активов)

1.2. Концентрация и централизация капитала

В отчетном периоде уровень концентрации капитала [1] увеличился на 5,2%, на конец периода она составила 572,3 млн. руб. Наиболее высокая степень концентрации, а также централизации капитала наблюдалась у предприятий таких видов экономической деятельности, как производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, производство машин и оборудования, транспорт и связь (рисунок 2).

Doc22.ru Алтайский край. Уровень концентрации капитала по состоянию на 30.06.2013 (в млн. руб. на одно предприятие по каждому виду экономической деятельности)

Уровень концентрации капитала уменьшился на предприятиях таких видов экономической деятельности, как строительство (на 6,3%),  металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 4,9%), химическое производство (на 2%).

В выборке доминировали малые предприятия с активами до 100 млн. руб. (56%). Однако их доля в общей величине активов составила всего 2,6%. В то же время 14 крупнейших предприятий, или 16,7% выборки, сформировали 81,4% совокупных активов. На крупные и средние предприятия (от 100 млн. до 1 млрд. руб.) приходилось оставшиеся 16% общих активов, доля которых в выборке 27,4%. При этом величина капитала у крупнейших предприятий увеличилась на 5,3%, у крупных и средних на 5,2%, у малых на 0,8%.

1.3. Структура капитала

По итогам I полугодия 2013 года предприятиям было достаточно собственного капитала и долгосрочных обязательств для формирования основного капитала (рисунок 3). 

Doc22.ru Алтайский край. Структура капитала предприятий на 30.06.2013(в % к итогу баланса)

Часть собственных средств для формирования оборотного капитала использовали предприятия следующих видов экономической деятельности: строительство, оптовая и розничная торговля. У предприятий остальных видов деятельности наблюдался недостаток собственных средств.

Преобладающий источник формирования капитала в целом по выборке предприятий – привлеченный капитал [2], который составил 63 % от общего размера капитала, собственные средства [3] – соответственно, 37%. Вместе с тем в строительстве, на транспорте и связи сложилась противоположная ситуация.

В целом предприятиями во внеоборотные активы было размещено 47,7% имеющихся средств, а в оборотный капитал – 52,3%. Подобная ситуация сложилась на предприятиях  сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, строительства, оптовой и розничной торговли; ремонту автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства и производства машин и оборудования. На предприятиях транспорта и связи, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, напротив, в структуре капитала преобладали внеоборотные активы.

 

2. Динамика активов и пассивов

 

2.1. Общая динамика капитала

За отчётный период капитал (итог баланса) предприятий-участников мониторинга увеличился на 5,2% (в I полугодии 2012 года – на 9,3%).

В целом увеличение капитала происходило в условиях улучшения экономической конъюнктуры [4].

Основной капитал [5] предприятий в отчетном периоде увеличился на 4,2% (в I полугодии 2012 года – на 8,6%). Рост данного показателя отмечен на предприятиях транспорта и связи (на 5,8%), по производству машин и оборудования (на 3,9%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 3,8%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 3,3%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 3%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности наблюдалось уменьшение основного капитала (от 2,1% в строительстве до 13,7% в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды).

Собственный капитал предприятий увеличился на 9,1% (в I полугодии 2012 года – на 6,7%). Увеличение величины собственного капитала наблюдалось на предприятиях оптовой и розничной торговли (на 21,1%), по производству машин и оборудования (на 11,3%), транспорта и связи (на 5,2%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 3,8%). Уменьшение объёма капитала и резервов произошло у предприятий по  производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 5,5%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 2,7%) и химического производства (на 2,4%).  

Таблица 1

Doc22.ru Алтайский край. Динамика капитала предприятий в I полугодии 2013 года

В I полугодии 2013 года величина оборотного капитала [6] увеличилась на 6% (в I полугодии 2012 года – на 9,6%). Увеличение оборотных активов стало следствием роста объёма дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений. При этом на предприятиях некоторых рассматриваемых видов экономической деятельности произошло уменьшение объёма оборотного капитала, и более всего на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 16,8%), строительства (7,3%), химического производства (на 1,3%). Увеличение оборотного капитала наблюдалось на предприятиях по производству машин и оборудования (на 25,4%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (15,4%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 12,2%), транспорта и связи (на 11,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 10,8%), оптовой и розничной торговли (на 1,5%).

Изменение динамики оборотных и внеоборотных активов не повлияло на изменение соотношения этих элементов в структуре активов предприятий: операционный рычаг [7], как на начало, так и на конец отчетного периода составлял 1,1.

Таблица 2

Doc22.ru Изменение структуры капитала в I полугодии 2013 год

Привлеченный капитал увеличился на 3% (за I полугодие 2012 года – на 10,8%). Уменьшение привлеченного капитала наблюдалось только на предприятиях строительства (на 26,4%), химического производства (на 1,8%), оптовой и розничной торговли (на 1%). На пред-приятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности произошло увели-чение привлеченного капитала. На предприятиях по производству машин и оборудования его объем увеличился на 19,6%, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства – на 18,2%, транспорта и связи – на 13,8%, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды – на 12,6%, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака – на 10,4%, металлургического производства и производства готовых металлических изделий – на 2,9%.

Финансовый рычаг [8] снизился по сравнению с началом отчётного периода на 0,1 и составил 1,7. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались предприятия оптовой и розничной торговли (8,2), по производству машин и оборудования (6,4), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (5,0), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (4,5). И наоборот, наибольшей финансовой автономией обладали предприятия строительства, транспорта и связи (0,2).

В целом доля внеоборотных активов снизилась (с 48,1% до 47,7%), а оборотных – соответственно, возросла (с 51,9% до 52,3%). Такая ситуация сложилась на предприятиях большей части рассматриваемых видов экономической деятельности (таблица 2).

Доля привлеченного капитала уменьшилась (с 64,3% до 63%), а собственного – соответственно, увеличилась (с 35,7% до 37%).

 

2.2. Основной капитал

Рост величины основного капитала на 4,2% был обусловлен увеличением объема большинства его составляющих.

Основные средства увеличились на 17,7%, что явилось следствием роста их объема на предприятиях обрабатывающих производств (на 27,8%).

Доходные вложения в материальные ценности [9] увеличились в 9 раз в основном за счет их роста на предприятиях обрабатывающих производств, но их влияние на изменение суммы основного капитала было незначительным.

Увеличение объемов нематериальных активов (в целом в 17,7 раза) наблюдалось в основном на предприятиях по производству машин и оборудования (в 3,6 раза).

Долгосрочные финансовые вложения [10] уменьшились на 3% за счет снижения их объёма на предприятиях металлургического производства и производства готовых метал-лических изделий (29,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 4,8%), оптовой и розничной торговли (на 0,9%) и химического производства (на 0,4%).

Таким образом, возросла значимость компонентов основного капитала, связанных с обеспечением условий производства продукции.

 

2.3. Оборотный капитал

В I полугодии 2013 года увеличение оборотного капитала предприятий на 6% произошло за счет роста объемов входящих в его состав краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности (таблица 3). 

Таблица 3

Doc22.ru Динамика элементов оборотного капитала предприятий в I полугодии 2013 года

Оборотный капитал предприятий на 40,3% состоял из дебиторской задолженности. В целом по краевой выборке она увеличилась на 25,7%, и особенно значительно на предприятиях по производству машин и оборудования (в 2,7 раза), строительства (на  48,9%),  сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 37,7%).

Несмотря на положительную динамику краткосрочных финансовых вложений (уве-личение на 27,2%) их влияние на изменение оборотных активов было незначительным. Увели-чение краткосрочных финансовых вложений наблюдалось в производстве пищевых продук-тов, включая напитки, и табака (в 2,5 раза) производстве машин и оборудования (на 13,3%).

Объём запасов уменьшился на 1%, при этом их доля в структуре оборотного капитала уменьшилась с 48,2% до 45%. Объём запасов увеличился у предприятий следующих видов экономической деятельности: строительство (в 4,2 раза), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 13,9%), производство машин и оборудования (на 13,8%), химическое производство (на 4,7%), оптовая и розничная торговля (на 2,3%). Уменьшение объёма запасов произошло у предприятий транспорта и связи (на 36,8%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 20,5%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 4,8%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (4,4%).

В результате уменьшения объемов денежных средств (на 2,1%) их доля в оборотном капитале уменьшилась с 3,5% до 3,3%. Наиболее существенно объёмы денежных средств уменьшились на предприятиях транспорта и связи (на 91,7%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 76,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 65,1%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (40,3%), строительства (на 22,7%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 1,7%).

В результате, структура оборотных активов изменилась следующим образом. Основной составляющей оборотного капитала остались запасы, хотя их доля уменьшилась с 48,2% до 45%. Доля денежных средств уменьшилась с 3,5% до 3,3%, налога на добавленную стоимость – с 1,2% до 1%. Дебиторская задолженность, составлявшая в оборотных активах на начало периода 34%, к концу увеличилась до 40,3%, а краткосрочные финансовые вложения – с 8,4% до 10,1%.

 

2.4. Собственный капитал

Собственный капитал опрошенных предприятий в I полугодии 2013 года увеличился на 9,1%.

Чистые активы [11] предприятий увеличились на 5,8%. Увеличение величины чистых активов наблюдалось у предприятий по производству машин и оборудования (на 10,8%),  по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 10,6%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 9,3%), оптовой и розничной торговли (на 3,5%). На предприятиях остальных видов экономической деятельности наблюдалось уменьшение величины чистых активов, и более всего она уменьшилась на транспорте и связи (на 38,1%), в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве  (на 27,1%).

 

2.5. Привлеченный капитал

Привлеченный капитал в I полугодии 2013 года увеличился на 3%, при этом предприятия выборки наращивали, как краткосрочные (на 1,9%), так и долгосрочные обязательства  (на 6,2%).

Увеличение объёма краткосрочных обязательств наблюдалось у предприятий сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 35,8%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 18,9%), по производству машин и оборудования (на 17,7%), транспорта и связи (на 14,5%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 12,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 8,8%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 2,9%). Краткосрочные обязательства уменьшились у предприятий строительства (на 26,4%), оптовой и розничной торговли (на 12,2%) и химического производства (на 0,9%).

Рост величины долгосрочных обязательств произошёл из-за её увеличения у предприятий, осуществляющих производство машин и оборудования (на 37,7%), оптовую и розничную торговлю (на  13,1%). Уменьшение объема долгосрочных обязательств наблюдалось на предприятиях следующих видов экономической деятельности: транспорт и связь (на 24,5%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 4,2%), химическое производство (на 3,6%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 1,9%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 0,3%).

Сложившаяся динамика краткосрочных и долгосрочных обязательств привела к тому, что доля краткосрочных обязательств в структуре привлеченного капитала снизилась с 73,3% на начало до 72,5% на конец отчетного периода.

Формирование обязательств происходило в результате привлечения средств, как в форме кредитов [12] и займов [13], так и кредиторской задолженности. Величина кредитов и займов за отчетный период увеличилась на 9,3%, кредиторской задолженности – уменьшилась на 13,4%.

Наиболее активно займы и кредиты наращивались предприятиями оптовой и розничной торговли (на 17,4%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 7,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 5%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 4,4%), по производству машин и оборудования (на 2,2%). Объем кредиторской задолженности наиболее значительно уменьшился на предприятиях строительства (на 26,4%). Увеличение кредиторской задолженности наблюдалось у предприятий по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 61,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 44,7%), транспорта и связи (на 14%), по производству и распределение электроэнергии, газа и воды (на 11,3%), химического производства (на 4%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 2,1%).

В составе обязательств доля кредиторской задолженности уменьшилась с 40,1% до 33,7%, а доля займов и кредитов, соответственно, увеличилась с 59,9% до 66,3%. Максимальная доля займов и кредитов сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (88,7%), по производству машин и оборудования (79,4%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйств (64,5%), химического производства (58,6%), кредиторской задолженности – строительства (100%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (98,8%), транспорта и связи (89,1%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (67,5%).

 

3. Управление активами и пассивами


3.1. Самофинансирование предприятий

Оценку эффективности формирования собственного капитала и его использования отражает динамика показателей самофинансирования предприятий. Доля собственного капитала в итоге баланса представляет собой общую характеристику уровня самофинансирования предприятий.

Увеличение в I полугодии 2013 года удельного веса собственного капитала в итоге баланса предприятий с 35,7% до 37% означает рост уровня самофинансирования. На конец отчетного периода самый высокий уровень самофинансирования зафиксирован у предприятий транспорта и связи (84,5%), строительства (81,4%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (47,5%), самый низкий – у предприятий оптовой и розничной торговли (10,8%), по производству машин и оборудования (13,5%).

Фактический уровень самофинансирования, исходя из доли чистых активов в итоге баланса предприятий, на 30.06.2013 составил 25,8%, несколько увеличившись по сравнению с началом отчётного периода (25,7%).

 

3.2. Формирование оборотного капитала

Динамика составляющих капитала в I полугодии 2013 года предопределила улучшение ситуации в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами на предприятиях оптовой и розничной торговли (увеличение на 18,9%), по производству и распределению  электроэнергии, газа и воды (на 7,8%), строительства (на 0,7%). Снижение объёма собственных оборотных средств наблюдалось на предприятиях по производству машин и оборудования (на 35,2%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности собственные оборотные средства отсутствовали.

 

3.3. Заимствование

В отчетном периоде у предприятий края сохранилась необходимость привлечения дополнительных средств в форме кредитов и займов для обеспечения своей хозяйственной деятельности. В ссудной форме предприятия увеличивали сумму как долгосрочных заёмных средств (на 6%), так и краткосрочных кредитов и займов (на 11,7%). В результате отноше-ние долгосрочных кредитов и займов к краткосрочным уменьшилось с 76,6% до 72,7%.

По оценкам предприятий средние ставки по кредитам, полученным в рублях, в I полугодии 2013 года не изменились, оставшись на уровне 12%. Увеличение процентных ставок отметили только предприятия металлургического производства и производства готовых металлических изделий. При этом объем кредитов увеличился на 7,1%, а займов – на 44,1%. По состоянию на 30.06.2013 доля банковских кредитов в составе ссудной задолженности уменьшилась с 94,1% до 92,3%, тогда как доля займов возросла, соответственно, с 5,9% до 7,7%.

Средства кредитных организаций предприятия по-прежнему привлекали, главным образом, на краткосрочной основе. При этом объем краткосрочных кредитов увеличился на 13,4%, долгосрочных – уменьшился на 0,9%. Это привело к увеличению степени напряженности платежей по кредитам [14] с 55,6% до 58,9%. Наиболее высокая степень напряженности платежей сложилась в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, производстве машин и оборудования, где до 30.06.2014 предприятиям предстоит погасить, соответственно, 100% и 99,7% обязательств перед кредитными организациями соответственно.

Увеличение задолженности перед другими организациями произошло в основном за счет долгосрочной составляющей. При этом величина краткосрочных займов уменьшилась на 9,3%, а долгосрочных – увеличилась в 2,8 раза. Данная динамика привела к тому, что степень напряженности платежей по займам существенно снизилась – с 72,2% до 45,5%. Высокая напряженность платежей сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, оптовой и розничной торговли, умеренная – на предприятиях по производству машин и оборудования, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, низкая – в химическом производстве.

 

3.4. Состояние расчетов

В I полугодии 2013 года объем кредиторской задолженности предприятий-участников мониторинга уменьшился на 13,4%. Уменьшение кредиторской задолженности наблюдалось на предприятиях строительства и в обрабатывающих производствах в целом. Наиболее всего кредиторская задолженность увеличилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 61,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 44,7%), транспорта и связи (на 14%).

За отчетный период нормальная кредиторская задолженность [15] уменьшилась на 8,5%, просроченная – на 86,6%. В результате доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности уменьшилась с 6,3% на 31.12.2012 до 0,8% на 30.06.2013. Таким образом, качество кредиторской задолженности улучшилось. Наибольшая доля просроченной кредиторской задолженности наблюдалась на предприятиях транспорта и связи. На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности просроченная кредиторская задолженность отсутствовала.

Дебиторская задолженность увеличилась на 25,7%. Увеличение данного показателя произошло по предприятиям большинства видов экономической деятельности, и более всего в производстве машин и оборудования (в 2,7 раза), строительстве (на 48,9%), сельском хозяй-стве, охоте и лесном хозяйстве (на 37,7%), транспорте и связи (на 25,5%). Уменьшение объё-мов дебиторской задолженности наблюдалось на предприятиях металлургического производ-ства и производства готовых металлических изделий, а также химического производства.

Увеличение дебиторской задолженности произошло как за счет нормальной дебиторской задолженности [16], объем которой по сравнению с началом отчётного периода увеличился на 24,4%, так и просроченной дебиторской задолженности, которая увеличилась на 76,9%.

Сложившаяся динамика повлияла на удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общем объёме дебиторской задолженности: на 30.06.2013 он составил 3,3% (на начало периода – 2,4%). Наибольшая доля такой задолженности наблюдалась на предприятиях по производству машин и оборудования (40,6%), транспорта и связи (19,9%). На предприятиях половины видов экономической деятельности просроченной дебиторской задолженности не было.

Формирование расчетов предприятиями привело к образованию к концу отчётного периода незначительной нетто-дебиторской задолженности: величина кредиторской задолженности составила 99,5% от величины совокупной дебиторской задолженности. Это означает чистое временное отвлечение средств из оборота, что можно считать фактором, негативно влияющим на развитие производства. При этом наибольшая нетто-дебиторская задолженность образовалась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства, по производству машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.

Необеспеченная кредиторская задолженность [17] на конец отчётного периода наблюдалась на предприятиях следующих видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (91,2%), транспорт и связь (52,6%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (39,5%), оптовая и розничная торговля (34,6%).

По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года существенно уменьшилась доля бартера и зачетов по отношению к выручке предприятий (с 19% до 4%). Наиболее высокой она была на предприятиях оптовой и розничной торговли (5%), наиболее низкой - на предприятиях строительства (1%).

 

3.5. Инвестиционная деятельность предприятий

В I полугодии 2013 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года произошло снижение инвестиционной активности предприятий выборки. Объем инвестиционных (внеоборотных) активов в отчётном периоде увеличился на 4,2%, тогда как в I полугодии 2012 года – на 8,6%.

Объём нефинансовых активов, входящих в состав внеоборотных активов, увеличился на 4,5%, тогда как величина доходных вложений в материальные ценности – в 9 раз.

К концу отчетного периода 96,8% инвестиционных активов предприятий приходилось на нефинансовые активы, 3,2% – на долгосрочные финансовые вложения.

Эффективность инвестиционной деятельности составила 123,6%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 1,236 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, оптовой и розничной торговле.

3.6. Потоки денежных средств

Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам I полу-годия 2013 года стал чистый отток денежных средств, что привело к уменьшению на 2,1% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах).

Основным источником поступления денежных средств стали внутренние источники финансирования [18], которые обеспечили 67,7% общего объема поступлений. За счет внешних источников финансирования [19] были сформированы оставшиеся 32,3%.

Расходование меньшей части средств (41,5%), поступивших на предприятия к концу отчетного периода, привело к образованию финансовых активов [20]. Расходование большей части поступлений (58,5%) – к формированию нефинансовых активов [21].

В отчетном периоде финансовая деятельность играла ведущую роль в обеспечении поступлений денежных средств (39,1% общего объема ресурсов), 34,5% поступлений были получены от инвестиционной деятельности и 26,4% – от производственной. Наибольший объем расходования был связан с инвестиционной деятельностью (46,1% от общей суммы расходов). Доля затрат на финансирование производственной деятельности составила 45,6%, финансовой – 8,3%.

Чистый отток средств от производственной (текущей) деятельности сложился в результате превышения объема расходования, связанного с уменьшением кредиторской задолженности, учтенной в краткосрочных обязательствах (43,1% расходов), увеличением дебиторской задолженности, учтенной в оборотных активах (56,9%) над объёмом поступлений, связанных с уменьшением прочих оборотных активов (47,6%), запасов (5,5% доходов), налога на добавленную стоимость (2,3%), с увеличением доходов будущих периодов, оценочных обязательств, прочих краткосрочных обязательств (42%), отложенных налоговых обязательств, оценочных обязательств, прочих долгосрочных обязательств (2,6%).

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности образовался в результате превышения объёмов расходов, связанных с увеличением основных средств (81,4%), нематериальных активов (без поисковых), результатов исследований и разработок (5% расходов), доходных вложений в материальные ценности (13,6%) над объёмом поступлений, связанных с уменьшение отложенных налоговых активов, прочих внеоборотных активов (99,2%) и долгосрочных финансовых вложений (0,8%).

Образование чистого притока средств от финансовой деятельности было обусловлено превышением объёмов поступлений, связанных с увеличением нераспределенной прибыли (43,7%), краткосрочных обязательств по кредитам банков (36,9%), долгосрочных обязательств по займам (15,7% поступлений), уставного, резервного, добавочного капитала (2%), переоценки внеоборотных активов (1,7%) над объёмом затрат, связанных с увеличением краткосрочных финансовых вложений (81,5%), уменьшением краткосрочных обязательств по займам (9,7%) и долгосрочных обязательств по кредитам банков (8,8%).

 

4. Эффективность управления капиталом

 

4.1. Состояние ликвидности

Высоколиквидные активы [22] предприятий выборки в I полугодии 2013 года увеличились на 13,3%. Это произошло в результате роста объема указанных активов на предприятиях ряда видов экономической деятельности: производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 32,7%), производство машин и оборудования (на 19,3%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 13,1%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 8%). Уменьшение объёма высоколиквидных активов наблюдалось на предприятиях строительства (на 15,2%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 10,6%), транспорта и связи (на 5,7%), оптовой и розничной торговли (на 2,6%), химического производства (на 0,5%).

Объем низколиквидных активов [23] предприятий увеличился на 2,9% вследствие роста их объема на предприятиях большинства видов экономической деятельности, за исключением  производства и распределения электроэнергии, газа и воды (уменьшение на 11,2%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 3,9%), химического производства (на 2,9%), производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 0,9%). Наиболее значительно указанные активы увеличились на предприятиях строительства (на 22,4%), по производству машин и оборудования (на 18,3%), сельского хозяйства охоты и лесного хозяйства (на 7,2%).

С точки зрения ликвидности структура активов улучшилась. Структурный коэффи-циент ликвидности активов предприятий [24] увеличился с 0,278 до 0,306. По состоянию на 30.06.2013 высоколиквидные активы составили 30,6% к общему объему низколиквидных активов. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (6,102), строительства (2,213), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,582), наиболее низкие – по предприятиям транспорта и связи (0,062), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,125).

Обеспеченность текущих обязательств предприятий оборотными активами повысилась. Коэффициент текущей ликвидности [25], или коэффициент покрытия, который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, увеличился с 1,092 до 1,130. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям строительства (4,289), оптовой и розничной торговли (2,067), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (1,612), химического производства (1,436), наиболее низкие – по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,147), транспорта и связи (0,569), по производству машин и оборудования (0,833).

Повысилась способность предприятий погашать свои текущие обязательства, используя высоколиквидные активы (денежные средства и денежные требования). Коэффициент обеспеченности деньгами и денежными требованиями [26] увеличился с 0,462 до 0,513. Наиболее высоким он был на предприятиях строительства (3,698),  по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (1,049), химического производства (0,876), наиболее низким – у предприятий металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,059), по производству машин и оборудования (0,151), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,344).

В результате уменьшения объёма денежных средств, снизилась способность предприятий немедленно погашать свои текущие обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности [27] уменьшился с 0,039 до 0,037, т.е. по состоянию на 30.06.2013 предприятия были способны незамедлительно погасить 3,7% своих текущих обязательств. Самая высокая способность немедленного погашения своих текущих обязательств отмечена в строительстве (3,028), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (0,098), самая низкая – у предприятий по  производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,002), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,003 транспорта и связи (0,004), химическом производстве (0,010).

Структурный коэффициент ликвидности оборотных активов [28] увеличился с 0,722 до 0,812. Наиболее высокие показатели сложились у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (22,029), строительства (6,260), наиболее низкие – у предприятий по производству машин и оборудования (0,194), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,271).

 

4.2. Рентабельность

Выручка от реализации произведенной продукции (работ, услуг) предприятий-участников мониторинга в I полугодии 2013 года возросла по сравнению соответствующим периодом предыдущего года на 4%.

Увеличение объёма выручки наблюдалось на предприятиях по производству машин и оборудования (на 19,6%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 19,5%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 12,7%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 10,9%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 2,7%), транспорта и связи (на 1,1%). Наибольшее снижение объёма выручки наблюдалось на предприятиях строительства (на 70,2%), оптовой и розничной торговли  (на 1,1%).

Затраты предприятий в I полугодии 2013 года были на 2,1% выше, чем в соответствующем периоде предыдущего года. Увеличение затрат наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 32,1%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 21,6%), по производству машин и оборудова-ния (на 14,3%), химического производства (на 11%), транспорта и связи (на 7,8%),  металлур-гического производства и производства готовых металлических изделий (на 6%). На предпри-ятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности произошло снижение затрат, и более всего – в строительстве (на 67%), оптовой и розничной торговле (на 1%).

В результате объем выручки, полученной на 1 рубль произведенных затрат, по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года возрос с 1,09 до 1,11 рубля.

Прибыль от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась на 26%. При этом прибыль была получена на предприятиях следующих видов экономической деятельности: химическое производство, производство машин и оборудования. На предприятиях остальных видов экономической деятельности был получен убыток от продаж.

Рентабельность продаж предприятий в отчетном периоде составила 9,8% (в I полугодии 2012 года – 7,2%), т.е. на один рубль реализованной продукции приходилось 9,8 копейки прибыли. Наиболее высокий уровень рентабельности продаж отмечен на транспорте и связи (25,2%), в производстве машин и оборудования (8,6%), химическом производстве (8,1%). Убыточность продаж наблюдалась по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (22,5%), строительства (10,1%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (1,9%).

В I полугодии 2013 года предприятиями было получено прибыли до налогообложения на 51,6% больше, чем в соответствующем периоде 2012 года. На улучшение данного показателя оказал влияние рост объема балансовой прибыли на предприятиях химического производства, по производству машин и оборудования.

Рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до налогообложения, составила 5,3%. Наибольшее значение данного показателя наблюдалось на транспорте и связи (11,6%). В то же время убыточность активов наблюдалась на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (-15,4%), сельского хозяйства, охоты и строительства (-0,6%), строительства (-0,5%).

Показатели рентабельности оборотного и собственного капитала составили, соответственно, 10,1% и 14,5%.

Коэффициент оборачиваемости активов [29] составил 0,592 оборота за период. Таким образом, полученный объем выручки компенсировал 59,2% стоимости средств, вложенных предприятиями в активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов [30] составил в среднем 1,137, т.е. период одного оборота оборотного капитала – 5,3 месяца.

Доля рентабельных предприятий в I полугодии 2013 года снизилась по сравнению I полугодием 2012 года с 72,7% до 72,6% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (80%), химического производства (80%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (77,3%), по производству машин и оборудования (66,7%). Доля убыточных предприятий составила 27,4%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (100%), на предприятиях транспорта и связи (57,1%), в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (50%), строительстве (50%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I полугодия 2013 года, как и в соответствующем периоде 2012 года, стала чистая прибыль. Прибыль была получена на предприятиях половины рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался на предприятиях по производству машин и оборудования (в 4,8 раза). Объём чистого убытка увеличился на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий.

 

***

[1] Величина активов в среднем на одно предприятие.

[2] Долгосрочные и краткосрочные обязательства.

[3] Капитал и резервы.

[4] По результатам анализа данных конъюнктурных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России.

[5] Основной капитал, или внеоборотные активы, предприятий включает в себя остаточную стоимость основных средств, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных и прочих внеоборотных активов.

[6] Оборотный капитал, или оборотные активы, предприятий включает в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

[7] Отношение оборотного капитала к основному капиталу.

[8] Соотношение привлеченных и собственных средств.

[9] Формируются в результате передачи основных средств в аренду и по лизингу

[10] Финансовые инвестиции в дочерние и зависимые организации, а также инвестиционные вложения в ценные бумаги.

[11] Собственный капитал, которым они фактически располагали.

[12] Средства, полученные от банков.

[13] Средства, полученные от других организаций.

[14] Доля кредитов со сроками погашения до 12 месяцев в общем объеме кредитов.

[15] Кредиторская задолженность без учета просроченной кредиторской задолженности.

[16] Дебиторская задолженность без учета просроченной дебиторской задолженности.

[17] Кредиторская задолженность, не обеспеченная денежными требованиями (предстоящими платежами) и денежными средствами.

[18] К внутренним источникам финансирования относятся уменьшение основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и увеличение собственного капитала.

[19] К внешним источникам финансирования относятся увеличение кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, в том числе и банковских кредитов.

[20] Финансовые активы включают НДС, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства.

[21] Нефинансовые активы включают основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы, прочие внеоборотные и оборотные активы, запасы.

[22] Краткосрочная дебиторская задолженность без учета просроченной, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

[23] Внеоборотные активы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.

[24] Отношение величины высоколиквидных активов к объему низколиквидных активов.

[25] Отношение суммы оборотных активов к объему краткосрочных обязательств.

[26] Отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам.

[27] Отношение суммы денежных средств предприятий к их текущим обязательствам.

[28] Отношение высоколиквидных оборотных активов к оборотным активам с меньшей ликвидностью.

[29] Отношение выручки от продаж к средней величине активов за период.

[30] Отношение выручки от продажи к средней величине оборотных активов за период.



Редакция сайта Doc22 выражает признательность за предоставление эксклюзивных материалов начальнику Главного Управления Центрального Банка РФ по Алтайскому краю Вячеславу Вячеславовичу Земскову, начальнику сводно-экономического управления ГУ ЦБ РФ Тимуру Александровичу Сазонову, а также Владимиру Александровичу Галенко и Валерию Викторовичу Мищенко.