18+

В Алтайском крае на модернизацию почти 200 объектов тепло и водоснабжения в 2021 году выделено 2 млрд рублей.

Подробнее…

Рубрики

Короткой строкой...

Аналитика

Экспертная оценка

Дословно

Инвестиции и инновации

Рынки и компании

Повестка дня. Строительство.

Повестка дня. Рынок труда.

Повестка дня. Образование

Повестка дня. Здравоохранение

Повестка дня. Промышленность и энергетика

Повестка дня. Социальная сфера

Повестка дня. Село и АПК

Политотдел

Туризм

Баннер

По мнению экспертов Главного Управления Центробанка РФ по Алтайскому краю, наиболее благоприятное финансовое положение в 1 квартале 2013 года сложилось по малым предприятиям региона.

На днях ГУ ЦБ РФ опубликовало Финансовый обзор состояния предприятий Алтайского края по итогам 1 квартала 2013 года. Он основан на информации, полученной в результате анкетирования 78 предприятий региона. Общая величина их активов составила 39,9 млрд. руб., объем произведенной продукции – 11,8 млрд. руб., численность занятых – 25,2 тыс. человек.

Как отмечают в Финансовом обзоре специалисты Банка России, финансовое положение предприятий в I квартале 2013 года было удовлетворительным и улучшилось по сравнению с соответствующим периодом 2012 года. Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен наименьший уровень долговой нагрузки, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами. По группе крупных и средних предприятий сложился достаточно высокий уровень самофинансирования и достаточная степень обеспеченности текущих обязательств оборотными активами. По крупнейшим предприятиям наблюдался наиболее высокий уровень рентабельности продаж, активов, и собственного капитала при наименьшем уровне обеспеченности совокупных обязательств выручкой.  

 


 

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 

Главное управление по Алтайскому краю

 

ФИНАНСОВЫЙ ОБЗОР 

I квартал 2013 года

 

Барнаул

Июнь, 2013 



Введение

Основные тенденции 

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в I квартале 2013 года было удовлетворительным и улучшилось по сравнению с соответствующим периодом 2012 года. 

Улучшение финансового положения было обусловлено: 

  • ростом капитала в целом;
  • ростом инвестиционной базы;
  • ростом уровня самофинансирования;
  • уменьшением доли бартера и зачетов по отношению к выручке;
  • формированием нетто-кредиторской задолженности;
  • позитивными изменениями большинства показателей ликвидности;
  • снижением степени напряжённости платежей по займам;
  • увеличением объёма прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли. 

 

Улучшение финансового положения было ограничено: 

  • ухудшением качества кредиторской и дебиторской задолженности;
  • формированием чистого оттока денежных средств;
  • отсутствием собственных оборотных средств. 

 

Удовлетворительное финансовое положение сформировалось по всем группам предприятий: крупнейшие (с активами свыше 1 млрд. руб.), крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.), малые (до 100 млн. руб.). Наиболее благоприятное финансовое положение сложилось по малым предприятиям, где отмечен наименьший уровень долговой нагрузки, наибольшая степень обеспеченности совокупных обязательств выручкой и текущих обязательств оборотными активами. По группе крупных и средних предприятий сложился достаточно высокий уровень самофинансирования и достаточная степень обеспеченности текущих обязательств оборотными активами. По крупнейшим предприятиям наблюдался наиболее высокий уровень рентабельности продаж, активов, и собственного капитала при наименьшем уровне обеспеченности совокупных обязательств выручкой. 

Стратегия предприятий с учетом сложившихся условий их деятельности  

  • Финансовая стратегия участников финансового опроса в I квартале 2013 года осуществлялась в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры.
  • В качестве источника ресурсной базы предприятия в большей степени использовали заемные средства. Такая ситуация была характерна для крупнейших, крупных и средних предприятий.
  • В то же время наращивался объем собственного капитала на предприятиях всех категорий активов.
  • В ссудной форме предприятия уменьшали свои обязательства перед кредитными организациями и увеличивали перед предприятиями.
  • Большой поток размещаемых предприятиями средств направлялся на производственную деятельность. При этом в структуре потока преобладали следующие направления использования средств: уменьшение кредиторской задолженности, увеличение дебиторской задолженности, уменьшение доходов будущих периодов, оценочных обязательств, прочих краткосрочных обязательств.
  • Предприятия в целом увеличили основной капитал. Это характерно для крупнейших, крупных и средних предприятий, тогда как малые предприятия снизили инвестиционные активы.
  • Объём оборотного капитала предприятий в целом уменьшался, что было характерно для крупнейших и малых предприятий.
  • В области расчетов предприятия в целом являлись нетто-кредиторами. Соответствующая ситуация характерна для крупнейших, крупных и средних, а также малых предприятий. 

 

В целом управление активами и пассивами по итогам I квартала 2013 года привело к получению прибыли до налогообложения на крупнейших, крупных и средних предприятиях. Отрицательное сальдо прочих операционных и внереализационных доходов и расходов получено по крупным и средним предприятиям. Кроме того, для крупнейших, крупных и средних предприятий характерно уменьшение отрицательного сальдо процентных платежей. В целом по предприятиям выборки получена чистая прибыль.

Рост уровня самофинансирования наблюдался по крупнейшим и малым предприятиям. Увеличение степени обеспеченности текущих обязательств отмечено среди крупнейших и малых предприятий. Увеличение объема денежных средств наблюдалось на крупнейших и малых предприятиях.

 

1. Общая характеристика капитала предприятий 

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I квартала 2013 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 78 предприятий региона, общая величина их активов составила 39,9 млрд. руб., объем произведенной продукции – 11,8 млрд. руб., численность занятых – 25,2 тыс. человек.

Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 37,2%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 26,9%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 16,7%, транспорт и связь – 7,7%, строительство – 5,1%, прочие виды экономической деятельности – 6,4%.

Учетная политика участников опроса носила следующий характер: 

  • наиболее распространенный метод начисления амортизации – линейный;
  • наиболее распространенный метод оценки запасов – расчет по средней себестоимости;
  • при определении выручки от продаж расчет по оплате использовали 12,8% предприятий, по отгрузке – 43,6%.
  • Наличие бюджетного финансирования отметили 28,2% участников мониторинга. 

 

1.1 Структура активов по видам экономической деятельности 

За отчетный период в структуре активов по видам экономической деятельности произошли изменения. Рост доли активов наблюдался по предприятиям оптовой и розничной торговли (с 4,1% до 4,3%), сельского хозяйства охоты и лесного хозяйства (с 9,9% до 10,2%), по производству машин и оборудования (с 7,1% до 7,2%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (с 21,8% до 22,4%). По предприятиям остальных видов экономической деятельности доля активов либо не изменилась, либо произошло её уменьшение. Доля активов, приходящаяся на предприятия промышленного производства в целом, уменьшилась с 71,4% до 71,1%.

Рисунок 1

Структура активов по видам экономической деятельности по состоянию на 31.03.2013 

1.2. Концентрация и централизация капитала

В отчетном периоде уровень концентрации капитала [1] увеличился на 0,3%, на конец периода она составила 511,6 млн. руб. Наиболее высокая степень концентрации, а также централизации капитала наблюдалась у предприятий таких видов экономической деятельности, как производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, транспорт и связь, производство машин и оборудования (рисунок 2).

Рисунок 2

Уровень концентрации капитала по состоянию на 31.03.2013 (в млн. руб. на одно предприятие по каждому виду экономической деятельности)

Уровень концентрации капитала уменьшился на предприятиях таких видов экономической деятельности, как строительство (на 15%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 2,4%), химическое производство (на 1,8%), транспорт и связь (на 0,1%).

В выборке доминировали малые предприятия с активами до 100 млн. руб. (55,1%). Однако их доля в общей величине активов составила всего 3%. В то же время 9 крупнейших предприятий, или 11,5% выборки, сформировали 75,1% совокупных активов. Остальные 21,9% общих активов приходились на крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.) пред-приятия, доля которых в выборке 33,4%. При этом величина капитала у крупнейших предпри-ятий уменьшилась на 0,8%, у малых – на 2%, у крупных и средних – увеличилась на 4,5%.

1.3. Структура капитала

По итогам I квартала 2013 года предприятиям было достаточно собственного капитала и долгосрочных обязательств для формирования основного капитала (рисунок 3).

Рисунок 3

Структура капитала предприятий на 31.03.2013 (в % к итогу баланса)

Часть собственных средств для формирования оборотного капитала использовали предприятия следующих видов экономической деятельности: строительство, оптовая и розничная торговля. У предприятий остальных видов деятельности наблюдался недостаток собственных средств.

Преобладающий источник формирования капитала в целом по выборке предприятий – привлеченный капитал [2], который составил 63,7% от общего размера капитала, собственные средства [3] – соответственно, 36,3%. Вместе с тем в строительстве, на транспорте и связи, сложилась противоположная ситуация.

В целом предприятиями во внеоборотные активы было размещено 51,6% имеющихся средств, а в оборотный капитал – 48,4%. Подобная ситуация сложилась на предприятиях большинства транспорта и связи, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, металлургического производства и производства готовых металлических изделий. Предприятия большинства видов экономической деятельности, наоборот, предпочитали больше средств размещать во внеоборотные активы.

 

2. Динамика активов и пассивов

2.1. Общая динамика капитала

За отчётный период капитал (итог баланса) предприятий-участников мониторинга увеличился на 0,3% (в I квартале 2012 года – на 4,4%).

В целом увеличение капитала происходило в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры [4].

Основной капитал [5] предприятий в отчетном периоде увеличился на 0,7% (в I квартале 2012 года – на 6,8%). Рост данного показателя отмечен на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 0,3%), металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (на 1,4%). На предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности наблюдается незначительное уменьшение основного капитала (от 0,5% в химическом производстве до 8% в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды).

Собственный капитал предприятий увеличился на 2,5% (в I квартале 2012 года – на 4,7%). Увеличение величины собственного капитала наблюдалось на предприятиях оптовой и розничной торговли (на 0,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 2,3%). Уменьшение объёма капитала и резервов произошло у предприятий транспорта и связи (на 1,6%), химического производства (на 1,6%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 4,6%), строительства (на 6,6%), по производству машин и оборудования (на 38,4%).

Таблица 1

Динамика капитала предприятий в I квартале 2013 года

В I квартале 2013 года величина оборотного капитала [6] уменьшилась на 0,1% в I квартале 2012 года – увеличилась на 3%). Уменьшение оборотных активов стало следствием снижения объёма запасов, финансовых вложений, денежных средств и налога на добавленную стоимость. При этом на предприятиях половины рассматриваемых видов экономической деятельности произошло увеличение объёма оборотного капитала, и более всего на предприятиях по производству электроэнергии, газа и воды (на 13,2%), транспорта и связи (на 11,5%). Уменьшение наблюдалось на предприятиях строительства (на 19%), химического производства (на 2,8%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 8,2%).

Изменение динамики оборотных и внеоборотных активов не повлияло на изменение соотношения этих элементов в структуре активов предприятий: операционный рычаг [7], как на начало, так и на конец отчетного периода составлял 0,9.

Таблица 2

Изменение структуры капитала в I квартале 2013 год

Привлеченный капитал уменьшился на 0,9% (за I квартал 2012 года – увеличился на 4,3%). Уменьшение привлеченного капитала наблюдалось на предприятиях химического производства (на 2%) и строительства (на 28,2%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности произошло увеличение привлеченного капитала. На предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды его объём увеличился на 20,5%, транспорта и связи - на 9,3%, по производству машин и оборудования - на 8,8%, оптовой и розничной торговли – на 6%, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства – на 5,6%, по производству пищевых продуктов. Включая напитки, и табака – на 3,7%, металлургического производства и производства готовых металлических изделий – на 1,4%.

Финансовый рычаг [8] остался на уровне начала отчётного периода – 1,8. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались предприятия по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (12,7), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (9,5), по производству машин и оборудования (6,0). И наоборот, наибольшей финансовой автономией обладали предприятия транспорта и связи (0,2), строительства (0,6).

В целом доля оборотных активов снизилась (с 48,6% до 48,4%), а внеоборотных – соответственно, возросла (с 51,4% до 51,6%). На предприятиях половины рассматриваемых видов экономической деятельности сложилась аналогичная ситуация (таблица 2).

Доля привлеченного капитала уменьшилась (с 64,5% до 63,7%), а собственного – соответственно, увеличилась (с 35,5% до 36,3%).

2.2. Основной капитал

Рост величины основного капитала на 0,7% был обусловлен увеличением объема большинства его составляющих.

Основные средства увеличились на 1,1%, что явилось следствием роста их объема на предприятиях обрабатывающих производств (на 34,8%).

Доходные вложения в материальные ценности [9] увеличились на 73,9% в основном за счет их роста на предприятиях обрабатывающих производств, но их влияние на изменение суммы основного капитала было минимальным.

Увеличение объемов нематериальных активов (в целом на 34%) наблюдалось в основном на предприятиях по производству машин и оборудования (на 44,4%).

Долгосрочные финансовые вложения [10] уменьшились на 47,2% за счет снижения их объёма на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 60,2%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (17,7%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 2,2%).

Таким образом, возросла значимость компонентов основного капитала, связанных с обеспечением условий производства продукции.

2.3. Оборотный капитал

В I квартале 2013 года уменьшение оборотного капитала предприятий на 0,1% произошло за счет снижения объемов входящих в его состав запасов, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и налога на добавленную стоимость (таблица 3).

Таблица 3

Динамика элементов оборотного капитала предприятий в I квартале 2013 года

Оборотный капитал предприятий на 37,5% состоял из дебиторской задолженности. В целом по краевой выборке она увеличилась на 9,3%, и особенно значительно на предприятиях по производству машин и оборудования (в 2,2 раза), оптовой и розничной торговли (на 36,7%).

Несмотря на отрицательную динамику краткосрочных финансовых вложений (уменьшение на 3,6%) и налога на добавленную стоимость (на 38,9%), влияние данных показателей на изменение оборотных активов было незначительным. Увеличение краткосрочных финансовых вложений наблюдалось в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака, производстве машин и оборудования.

Объём запасов уменьшился на 2,4%, их доля в оборотном капитале при этом увеличилась с 49,1% до 48%. Объём запасов увеличился у предприятий следующих видов экономической деятельности: строительство (в 2,1 раза), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 14,7%), транспорт и связь (на 9,8%), химическое производство (на 2%), производство машин и оборудования (на 0,1%). Уменьшение объёма запасов произошло у предприятий металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 14,2%), оптовой и розничной торговли (на 3,1%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 3%).

В результате уменьшения объемов денежных средств (на 6,5%) их доля в оборотном капитале уменьшилась с 4,2% до 3,9%. Наиболее существенно объёмы денежных средств уменьшились на предприятиях по производству машин и оборудования (на 63,9%), транспорта и связи (на 52,6%), оптовой и розничной торговли (на 49%), строительства (на 19,2%).

В результате, структура оборотных активов изменилась следующим образом. Основной составляющей оборотного капитала остались запасы, хотя их доля уменьшилась с 49,1% до 48%. Доля денежных средств уменьшилась с 4,2% до 3,9%, краткосрочных финансовых вложений - с 6,7% до 6,5%, налога на добавленную стоимость – с 1,5% до 0,9%. Дебиторская задолженность, составлявшая в оборотных активах на начало периода 34,3%, к концу увеличилась до 37,5%.

2.4. Собственный капитал

Собственный капитал опрошенных предприятий в I квартале 2013 года увеличился на 2,5%.

Чистые активы [11] предприятий увеличились на 1,9%. Рост величины чистых активов наблюдался у предприятий оптовой и розничной торговли (на 0,6%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 4,5%). На предприятиях остальных видов экономической деятельности наблюдалось уменьшение величины чистых активов, и интенсивнее всего в производстве машин и оборудования (на 38,4%), на транспорте и связи (на 21,9%).

2.5. Привлеченный капитал

Привлеченный капитал в I квартале 2013 года уменьшился на 0,9%, при этом предприятия выборки уменьшали краткосрочные обязательства (на 2,3%) и наращивали долгосрочные (на 3,6%).

Краткосрочные обязательства уменьшились у предприятий строительства (на 28,2%) и химического производства (на 7,9%). Увеличение объёма краткосрочных обязательств наблюдалось у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 20,5%), оптовой и розничной торговли (на 14,5%), по производству машин и оборудования (на 11%), транспорта и связи (на 9,3%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 8,8%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 5,1%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 1,4%).

Рост величины долгосрочных обязательств произошёл из-за её увеличения по предприятиям следующих видов экономической деятельности: химическое производство (на 9,3%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 1,4%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 2,1%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 1,2%). Уменьшение объема долгосрочных обязательств произошло на предприятиях по производству машин и оборудования, оптовой и розничной торговли.

Сложившаяся динамика краткосрочных и долгосрочных обязательств привела к тому, что доля краткосрочных обязательств в структуре привлеченного капитала снизилась с 77,2% на начало до 76,2% на конец отчетного периода.

Формирование обязательств происходило в результате привлечения средств, как в форме кредитов [12] и займов [13], так и кредиторской задолженности. Величина кредитов и займов за отчетный период увеличилась на 2,7%, кредиторской задолженности – уменьшилась на 6%.

Наиболее активно займы и кредиты наращивались предприятиями транспорта и связи (на 49), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 6,4%). Объем кредиторской задолженности наиболее значительно уменьшился на предприятиях строительства (на 23,4%). Увеличение кредиторской задолженности наблюдалось у предприятий по производству электроэнергии, газа и воды (на 22,1%), по производству машин и оборудования (на 16,5%), оптовой и розничной торговли (на 15,3%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 10,2%), транспорта и связи (на 6,5%), химического производства (на 2,8%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 2%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 1,9%).

В составе обязательств доля кредиторской задолженности уменьшилась с 43,2 % до 41%, а доля займов и кредитов, соответственно, увеличилась с 56,8% до 59%. Максимальная доля займов и кредитов сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (91,7%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйств (72,3%), химического производства (59%), по производству машин и оборудования (52%), кредиторской задолженности – строительства (97,9%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (93,8%), оптовой и розничной торговли (92,7%), транспорта и связи (88,6%).

 

3. Управление активами и пассивами

3.1. Самофинансирование предприятий

Оценку эффективности формирования собственного капитала и его использования отражает динамика показателей самофинансирования предприятий. Доля собственного капитала в итоге баланса представляет собой общую характеристику уровня самофинансирования предприятий.

Увеличение в I квартале 2013 года удельного веса собственного капитала в итоге баланса предприятий с 35,3% до 36,3% означает рост уровня самофинансирования. На конец отчетного периода самый высокий уровень самофинансирования был зафиксирован у предприятий транспорта и связи (85,5%), строительства (66,9%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (47,9%), самый низкий – у предприятий по производству машин и оборудования (8,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (8,9%).

Фактический уровень самофинансирования, исходя из доли чистых активов в итоге баланса предприятий, на 31.03.2013 составил 24,4%, несколько увеличившись по сравнению с началом отчётного периода (24%).

3.2. Формирование оборотного капитала

Динамика составляющих капитала в I квартале 2013 года предопределила ухудшение ситуации в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами на предприятиях строительства (уменьшение на 9,3%), оптовой и розничной торговли (на 16,4%). Рост объёма собственных оборотных средств наблюдался на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 10,1%), химического производства (на 8,7%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности собственные оборотные средства отсутствовали.

3.3. Заимствование

В отчетном периоде у предприятий края сохранилась необходимость привлечения дополнительных средств в форме кредитов и займов для обеспечения своей хозяйственной деятельности. В ссудной форме предприятия увеличивали объем как долгосрочных заёмных средств (на 2,2%), так и сумму краткосрочных кредитов и займов (на 3%). В результате отношение долгосрочных кредитов и займов к краткосрочным уменьшилось с 64,7% до 64,1%.

По оценкам предприятий средние ставки по кредитам, полученным в рублях, в I квартале 2013 года не изменились, оставшись на уровне 11%. Снижение процентных ставок отмечали предприятия сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, увеличение – предприятия оптовой и розничной торговли, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака. При этом объем кредитов уменьшился на 1,3%, а займов – увеличился на 57,3%. По состоянию на 31.03.2013 доля банковских кредитов в составе ссудной задолженности уменьшилась с 93,1% до 89,5%, тогда как доля займов возросла, соответственно, с 6,9% до 10,5%.

Средства кредитных организаций предприятия по-прежнему привлекали, главным образом, на краткосрочной основе. При этом объем краткосрочных кредитов увеличился на 0,1%, долгосрочных – уменьшился на 3,5%. Это привело к увеличению степени напряженности платежей по кредитам [14] с 60% до 60,9%. Наиболее высокая степень напряженности платежей сложилась в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, оптовой и розничной торговле, производстве машин и оборудования, где до 31.03.2014 предприятиям предстоит погасить 100% обязательств перед кредитными организациями.

Увеличение задолженности перед другими организациями произошло в основном за счет долгосрочной составляющей. Величина краткосрочных займов увеличилась на 36,4%, а долгосрочных – в 2,1 раза. Данная динамика привела к тому, что степень напряженности платежей по займам снизилась – с 71% до 61,6%. Высокая напряженность платежей сложилась на предприятиях по  производству и распределению электроэнергии, газа и воды, транспорта и связи, по производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака, оптовой и розничной торговли, умеренная – на предприятиях по производству машин и оборудования, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, низкая – в химическом производстве.

3.4. Состояние расчетов

В I квартале 2013 года объем кредиторской задолженности предприятий-участников мониторинга уменьшился на 5,8%. Уменьшение кредиторской задолженности наблюдалось на предприятиях строительства и в обрабатывающих производствах в целом. Наиболее всего кредиторская задолженность увеличилась на предприятиях по производству машин и оборудования (на 17,8%), оптовой и розничной торговли (на 15,3%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 10,2%).

За отчетный период нормальная кредиторская задолженность [15] уменьшилась на 13,5%, просроченная – возросла в 9,4 раза. В результате доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности увеличилась с 0,9% на 31.12.2012 до 9,2% на 31.03.2013. Таким образом, качество кредиторской задолженности ухудшилось. Наибольшая доля просроченной кредиторской задолженности наблюдалась на предприятиях по производству машин и оборудования, транспорта и связи. На предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства доля такой задолженности составила 0,1%, на предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности просроченная кредиторская задолженность отсутствовала.

Дебиторская задолженность увеличилась на 9,3%. Увеличение данного показателя произошло по предприятиям большинства видов экономической деятельности, и более всего на предприятиях по производству машин и оборудования (в 2,2 раза), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 16,3%), транспорта и связи (на 13,5%). Уменьшение объёмов дебиторской задолженности наблюдалось на предприятиях строительства.

Увеличение дебиторской задолженности произошло как за счет нормальной дебиторской задолженности [16], объем которой по сравнению с началом отчётного периода увеличился на 8,2%, так и просроченной дебиторской задолженности, которая увеличилась на 47,3%.

Сложившаяся динамика повлияла на удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общем объёме дебиторской задолженности, на 31.03.2013 он составил 3,9% (на начало периода – 2,9%). Наибольшая доля такой задолженности наблюдалась на предприятиях по производству машин и оборудования (40,4%), транспорта и связи (20,8%). На предприятиях половины видов экономической деятельности просроченной дебиторской задолженности не было.

Формирование расчетов предприятиями привело к образованию нетто-кредиторской задолженности. Величина кредиторской задолженности к концу отчётного периода на 42,7% превысила величину совокупной дебиторской задолженности. Это означает чистое временное привлечение средств в оборот, что можно считать фактором, положительно влияющим на развитие производства. При этом наибольшая нетто-кредиторская задолженность образовалась на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий, строительства, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по производству машин и оборудования.

Необеспеченная кредиторская задолженность [17] на конец отчётного периода наблюдалась на предприятиях следующих видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (90,3%), производство машин и оборудования (56,6%), транспорт и связь (39%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (25,6%), оптовая и розничная торговля (18,6%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (8,5%).

По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года несколько уменьшилась доля бартера и зачетов по отношению к выручке предприятий (с 16% до 12%). Наиболее высокой она была на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (30%), наиболее низкой - на предприятиях строительства (1%). 

3.5. Инвестиционная деятельность предприятий

В I квартале 2013 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года произошло снижение инвестиционной активности предприятий выборки. Объем инвестиционных (внеоборотных) активов в отчётном периоде увеличился всего на 0,7%, тогда как в I квартале 2012 года – на 6,8%.

Объём нефинансовых активов, входящих в состав внеоборотных активов, увеличился на 2,4%, тогда как величина доходных вложений в материальные ценности – на 73,9%.

К концу отчетного периода 98,1% инвестиционных активов предприятий приходилось на нефинансовые активы, 1,9% – на долгосрочные финансовые вложения.

Эффективность инвестиционной деятельности составила 57,4%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 0,574 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, оптовой и розничной торговле.

3.6. Потоки денежных средств

Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам I квартала 2013 года стал чистый отток денежных средств, что привело к уменьшению на 6,5% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах).

Основным источником поступления денежных средств стали внутренние источники финансирования [18], которые обеспечили 66,9% общего объема поступлений. За счет внешних источников финансирования [19] были сформированы оставшиеся 33,1%.

Расходование большей части средств (79,5%), поступивших на предприятия к концу отчетного периода, привело к образованию финансовых активов [20]. Расходование оставшейся части поступлений (20,5%) – к формированию нефинансовых активов [21].

В отчетном периоде финансовая деятельность играла ведущую роль в обеспечении поступлений денежных средств (48,5% общего объема ресурсов), 33,5% поступлений были получены от основной деятельности и 18% – от инвестиционной. Основной объем расходования был связан с производственной деятельностью (66,6% от общей суммы расходов). Доля затрат на финансирование инвестиционной деятельности составила 24,5%, финансовой – 8,9%.

Чистый отток средств от производственной (текущей) деятельности сложился в результате превышения объема расходования, связанного с уменьшением кредиторской задолженности (48,2% расходов), увеличением дебиторской задолженности (47,2%), уменьшением доходов будущих периодов, оценочных обязательств, прочих краткосрочных обязательств (4,5%) над объёмом поступлений, связанных с уменьшением запасов (35% доходов), прочих оборотных активов (32,5%), налога на добавленную стоимость (17%), с увеличением отложенных налоговых обязательств, оценочных обязательств, прочих долгосрочных обязательств (15,4%).

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности образовался в результате превышения объёмов расходов, связанных с увеличением отложенных налоговых активов, прочих внеоборотных активов (53,2% расходов), увеличением основных средств (36,6%), доходных вложений в материальные ценности (9,4%) и нематериальных активов (0,8%), над объёмом поступлений, связанных с уменьшением долгосрочных финансовых вложений (100%).

Образование чистого притока средств от финансовой деятельности было обусловлено превышением объёмов поступлений, связанных с увеличением долгосрочных и краткосрочных обязательств по кредитам и займам (57,5% поступлений), увеличением уставного, резервного, добавочного капитала (21,1%), увеличением нераспределенной прибыли (9,6%), увеличением переоценки внеоборотных активов (6,9%), уменьшением краткосрочных финансовых вложений (5%) над объёмом затрат, связанных с уменьшением долгосрочных обязательств по кредитам банков (100%).

 

4. Эффективность управления капиталом

4.1. Состояние ликвидности

Высоколиквидные активы [22] предприятий выборки в I квартале 2013 года увеличились на 4,5%. Это произошло в результате роста объема указанных активов на предприятиях ряда видов экономической деятельности: производство машин и оборудования (на 58,5%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 15%), оптовая и розничная торговля (на 9,5%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 3,6%), транспорт и связь (2,6%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 2,2%). Уменьшение объёма высоколиквидных активов наблюдался на предприятиях по строительства (на 30,9%), химического производства (на 1,1%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 1,1%).

Объем низколиквидных активов [23] предприятий уменьшился незначительно (на 0,1%) вследствие снижения их объема на предприятиях большинства видов экономической деятельности, за исключением строительства (увеличение на 19,1%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 4%), производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 3,2%). Наиболее значительно указанные активы уменьшились на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 10,8%).

С точки зрения ликвидности структура активов улучшилась. Структурный коэффициент ликвидности активов предприятий [24] увеличился с 0,272 до 0,287. По состоянию на 31.03.2013 высоколиквидные активы составили 28,7% к общему объему низколиквидных активов. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (6,485), строительства (1,252), оптовой и розничной торговли (1,086), наиболее низкие – по предприятиям транспорта и связи (0,064), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,117).

Обеспеченность текущих обязательств предприятий оборотными активами повысилась. Коэффициент текущей ликвидности [25], или коэффициент покрытия, который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, увеличился с 0,966 до 0,982. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям строительства (2,203), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (1,763), химического производства (1,521), оптовой и розничной торговли (1,335), наиболее низкие – по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,164), транспорта и связи (0,575), по производству машин и оборудования (0,752).

Повысилась способность предприятий погашать текущие обязательства, используя высоколиквидные активы (денежные средства и денежные требования). Коэффициент обеспеченности деньгами и денежными требованиями [26] увеличился с 0,430 до 0,459. Наиболее высоким он был на предприятиях строительства (1,679), химического производства (0,937), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (0,859), наиболее низким – у предприятий металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,066), по производству машин и оборудования (0,213), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,347).

В результате уменьшения объёма денежных средств, снизилась способность предприятий немедленно погашать свои обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности [27] уменьшился с 0,041 до 0,039, т.е. по состоянию на 31.03.2013 предприятия были способны незамедлительно погасить 3,9% своих текущих обязательств. Самая высокая способность немедленного погашения своих текущих обязательств отмечена в строительстве (1,202), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (0,132), самая низкая – на транспорте и связи (0,004), металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (0,004), химическом производстве (0,008).

Структурный коэффициент ликвидности оборотных активов [28] увеличился с 0,787 до 0,854. Наиболее высокие показатели сложились у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (23,446), строительства (3,204), наиболее низкие – у предприятий сельского хозяйства. охоты и лесного хозяйства (0,245), по производству машин и оборудования (0,346).

4.2. Рентабельность

Выручка от реализации произведенной продукции (работ, услуг) предприятий-участников мониторинга в I квартале 2013 года уменьшилась по сравнению соответствующим периодом предыдущего года на 8,6%.

Снижение объёма выручки наблюдалось на предприятиях по производству пищевых продуктов. Включая напитки, и табака (на 36%), строительства (на 26,7%), оптовой и роз-ничной торговли (на 9,4%). Наибольший рост объёма выручки наблюдался на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 40,5%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 21,8%).

Затраты предприятий в I квартале 2013 года были на 11,1% меньше, чем в соответствующем периоде предыдущего года. Снижение затрат наблюдалось на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 28,5%), строительства (на 20,5%), оптовой и розничной торговли (на 8,2%), транспорта и связи (на 0,8%). Рост затрат наблюдался на предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности, и более всего в следующих: сельское хозяйство охота и лесное хозяйство (на 30,8%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 23,7%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 19,5%).

В результате объем выручки, полученной на 1 рубль произведенных затрат, по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года возрос с 1,07 до 1,11 рубля.

Прибыль от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась на 22,9%. При этом прибыль была получена на предприятиях половины рассматриваемых видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, оптовая и розничная торговля, транспорт и связь, химическое производство, производство машин и оборудования. На предприятиях остальных видов экономической деятельности был получен убыток от продаж.

Рентабельность продаж предприятий в отчетном периоде составила 9,6% (в I квар-тале 2012 года – 8%), т.е. на один рубль реализованной продукции приходилось 9,6 копейки прибыли. Наиболее высокий уровень рентабельности продаж отмечен на транспорте и связи (29,7%), в химическом производстве (12,5%). Убыточность продаж наблюдалась по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (25,9%), строительства (25,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (6,8%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.

В I квартале 2013 года предприятиями было получено прибыли до налогообложения на 63% больше, чем в соответствующем периоде 2012 года. На улучшение данного показателя оказал влияние рост объема балансовой прибыли на предприятиях химического производства, а также уменьшение объема убытка до налогообложения на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.

Рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до налогообложения, составила 2,7%. Наибольшее значение данного показателя наблюдалось на транспорте и связи (6,8). В то же время убыточность активов наблюдалась на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (7%), строительства (3,9%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (5,9%), по производству машин и оборудования (0,9%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,6%).

Показатели рентабельности оборотного и собственного капитала составили, соответственно, 5,5% и 7,4%.

Коэффициент оборачиваемости активов [29] составил 0,296 оборота за период. Таким образом, полученный объем выручки компенсировал 29,6% стоимости средств, вложенных предприятиями в активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов [30] составил в среднем 0,609, т.е. период одного оборота оборотного капитала – 4,9 месяцев.

Доля рентабельных предприятий в I квартале 2013 года снизилась по сравнению I кварталом 2012 года с 74,3% до 63,2% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (85,7%), химического производства (80%), по производству машин и оборудования (66,7%). Доля убыточных предприятий составила 36,8%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (100%), производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (80%), строительстве (75%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I квартала 2013 года, как и в соответствующем периоде 2012 года, стала чистая прибыль. Прибыль была получена на предприятиях половины рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался на предприятиях химического производства (в 7 раз). Объём чистого убытка уменьшился на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству машин и оборудования. 

***

[1] Величина активов в среднем на одно предприятие.

[2] Долгосрочные и краткосрочные обязательства.

[3] Капитал и резервы.

[4] По результатам анализа данных конъюнктурных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России.

[5] Основной капитал, или внеоборотные активы, предприятий включает в себя остаточную стоимость основных средств, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных и прочих внеоборотных активов.

[6] Оборотный капитал, или оборотные активы, предприятий включает в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

[7] Отношение оборотного капитала к основному капиталу.

[8] Соотношение привлеченных и собственных средств.

[9] Формируются в результате передачи основных средств в аренду и по лизингу.

[10] Финансовые инвестиции в дочерние и зависимые организации, а также инвестиционные вложения в ценные бумаги.

[11] Собственный капитал, которым они фактически располагали.

[12] Средства, полученные от банков.

[13] Средства, полученные от других организаций.

[14] Доля кредитов со сроками погашения до 12 месяцев в общем объеме кредитов.

[15] Кредиторская задолженность без учета просроченной кредиторской задолженности.

[16] Дебиторская задолженность без учета просроченной дебиторской задолженности.

[17] Кредиторская задолженность, не обеспеченная денежными требованиями (предстоящими платежами) и денежными средствами.

[18] К внутренним источникам финансирования относятся уменьшение основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и увеличение собственного капитала.

[19] К внешним источникам финансирования относятся увеличение кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, в том числе и банковских кредитов.

[20] Финансовые активы включают НДС, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства.

[21] Нефинансовые активы включают основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы, прочие внеоборотные и оборотные активы, запасы.

[22] Краткосрочная дебиторская задолженность без учета просроченной, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

[23] Внеоборотные активы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.

[24] Отношение величины высоколиквидных активов к объему низколиквидных активов.

[25] Отношение суммы оборотных активов к объему краткосрочных обязательств.

[26] Отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам.

[27] Отношение суммы денежных средств предприятий к их текущим обязательствам.

[28] Отношение высоколиквидных оборотных активов к оборотным активам с меньшей ликвидностью.

[29] Отношение выручки от продаж к средней величине активов за период.

[30] Отношение выручки от продажи к средней величине оборотных активов за период 


 

Редакция сайта Doc22 выражает признательность за предоставление эксклюзивных материалов начальнику Главного Управления Центрального Банка РФ по Алтайскому краю Вячеславу Вячеславовичу Земскову, начальнику сводно-экономического управления ГУ ЦБ РФ Тимуру Александровичу Сазонову, а также Владимиру Александровичу Галенко и Валерию Викторовичу Мищенко.