Об этом свидетельствуют данные финансового мониторинга, проведенного по итогам 1 квартала 2012 года специалистами Главного управления Центробанка РФ по Алтайскому краю. 

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I квартала 2012 года. На вопросы финансовой анкеты ответили 144 предприятия региона, общая величина их активов составила 45,2 млрд. руб., объем произведенной продукции – 13,1 млрд. руб., численность занятых – 33,9 тыс. человек.

Результаты анализа показывают, что финансовое положение предприятий за 1 квартал 2012 года улучшилось. Улучшение финансового положения было обусловлено: 

• ростом капитала в целом;
• ростом инвестиционной базы;
• позитивными изменениями в сфере обеспечения собственными оборотными средствами и др. 

Как отмечают специалисты ГУ ЦБ РФ по Алтайскому краю, финансовая стратегия участников финансового опроса за 1 квартал 2012 года осуществлялось в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры.  

В I квартале 2012 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года произошёл некоторый рост инвестиционной активности предприятий выборки. Объем инвестиционных (внеоборотных) активов увеличился на 6,8%, тогда как за I квартал 2011 года – на 5,2%.

Доля рентабельных предприятий в I квартале 2012 года возросла по сравнению с I кварталом 2011 года с 70,2% до 74,3% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен в следующих видах экономической деятельности: предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (100%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (90,9%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (86,7%), оптовая и розничная торговля (77,8%). Доля убыточных предприятий составила 21,5%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий (66,7%) наблюдался в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий. 

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 

Главное управление по Алтайскому краю

ФИНАНСОВЫЙ ОБЗОР 

Алтайский край 

I квартал 2012 года

Введение

Основные тенденции 

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий за I квартал 2012 года улучшилось. 

Улучшение финансового положения было обусловлено: 

• ростом капитала в целом;
• ростом инвестиционной базы;
• позитивными изменениями в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами;
• некоторым ростом уровня самофинансирования;
• формированием нетто-кредиторской задолженности;
• снижением объема накопленных непокрытых убытков;
• снижением степени напряжённости платежей по банковским кредитам и займам.  

Улучшение финансового положения было ограничено: 

• увеличением доли бартера и зачетов по отношению к выручке;
• ухудшением качества кредиторской задолженности;
• негативными изменениями большинства показателей ликвидности;
• формированием чистого оттока денежных средств
• уменьшением объёма прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли. 

Стратегия предприятий с учетом сложившихся условий их деятельности  

• Финансовая стратегия участников финансового опроса за I квартал 2012 года осуществлялась в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры.
• В качестве источника ресурсной базы предприятия в большей степени использовали заемные средства. Произошел некоторый рост активности заимствования. В то же время увеличился и объем собственного капитала.
• Наблюдался некоторый рост процентных ставок по кредитам. Несмотря на это, в ссудной форме предприятия увеличивали свои обязательства перед кредитными организациями и уменьшали перед предприятиями.
• Основной поток размещаемых предприятиями средств направлялся на обеспечение производственной деятельности. При этом в структуре потока преобладали следующие направления отвлечения средств: затраты, связанные с наращиванием запасов, увеличением дебиторской задолженности и уменьшением кредиторской задолженности.
• Основными направлениями финансирования инвестиционной деятельности предприятий были затраты на увеличение нематериальных активов, прочих внеоборотных активов долгосрочных финансовых вложений, доходных вложений в материальные ценности.  

В целом управление активами и пассивами по итогам I квартала 2012 года привело к получению прибыли до налогообложения на предприятиях всех категорий активов. Уменьшение объема денежных средств наблюдалось также по предприятиям всех категорий. Отрицательное сальдо прочих операционных и внереализационных доходов и расходов было получено на крупных и средних, малых предприятиях. В целом по предприятиям выборки была получена чистая прибыль.

Рост уровня самофинансирования наблюдался по крупным и средним, малым предприятиям. Увеличение степени обеспеченности текущих обязательств отмечено на предприятиях всех категорий. Кроме того, для крупнейших, крупных и средних предприятий было характерно уменьшение отрицательного сальдо процентных платежей.

1. Общая характеристика капитала предприятий 

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I квартала 2012 года. На вопросы финансовой анкеты ответили 144 предприятия региона, общая величина их активов составила 45,2 млрд. руб., объем произведенной продукции – 13,1 млрд. руб., численность занятых – 33,9 тыс. человек.

Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 36,1%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 20,8%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 25%, транспорт и связь – 6,9%, строительство – 4,2%, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг – 2,1%, прочие виды экономической деятельности – 4,9%.

Учетная политика участников опроса носила следующий характер: 

• наиболее распространенный метод начисления амортизации – линейный;
• наиболее распространенный метод оценки запасов – расчет по средней себестоимости;
• при определении выручки от продаж расчет по оплате использовали 16% предприятий, по отгрузке – 83,3%. 

Наличие бюджетного финансирования отметили 19% участников мониторинга. Наибольшая доля предприятий, использующих бюджетное финансирование, наблюдалась в следующих видах экономической деятельности: предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (67%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (50%).

1.1. Структура активов по видам экономической деятельности

За отчетный период в структуре активов по видам экономической деятельности произошли незначительные изменения. Рост доли активов наблюдался у предприятий оптовой и розничной торговли (с 9,6% до 10,3%), по производству машин и оборудования (с 6,6% до 6,8%). У предприятий остальных видов экономической деятельности доля активов либо не изменилась, либо произошло её уменьшение. Доля активов, приходящаяся на предприятия промышленного производства в целом, уменьшилась с 68,5% до 68,3%. 

1.2. Концентрация и централизация капитала

В отчетном периоде уровень концентрации капитала [Величина активов в среднем на одно предприятие.] увеличился на 4,4%, на конец периода она составила 313,6 млн. руб. Наиболее высокая степень концентрации, а также централизации капитала наблюдалась у предприятий таких видов экономической деятельности, как производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, производство машин и оборудования, транспорт и связь. 

Уровень концентрации капитала увеличился по предприятиям большинства видов экономической деятельности, за исключением химического производства (уменьшение на 0,6%), строительства (на 0,1%). Более всего уровень концентрации капитала увеличился в производстве машин и оборудования (на 8,7%).

В выборке доминировали малые предприятия с активами до 100 млн. руб. (70,1%). Однако их доля в общей величине активов составила всего 5,7%. В то же время 10 крупнейших предприятий, или 6,9% выборки, сформировали 71,4% совокупных активов. Остальные 22,9% общих активов приходились на крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.) предприятия, доля которых в выборке 22,9%. При этом величина капитала у крупнейших предприятий увеличилась на 5,2%, у крупных и средних – на 3,8%, у малых – уменьшилась на 2,5%.

1.3. Структура капитала

По итогам I квартала 2012 года предприятиям было достаточно собственного капитала и долгосрочных обязательств для формирования основного капитала. 

Преобладающий источник формирования капитала в целом по выборке предприятий – привлеченный капитал [Долгосрочные и краткосрочные обязательства.], который составил 61,8% от общего размера капитала, собственные средства [Капитал и резервы.] – соответственно, 38,2%. Вместе с тем, в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве, на транспорте и связи, в предоставлении прочих коммунальных и персональных услуг сложилась противоположная ситуация.

В целом предприятиями во внеоборотные активы было размещено 39,5% имеющихся средств, а в оборотный капитал – 60,5%. Подобная ситуация сложилась на предприятиях большинства видов экономической деятельности. Предприятия транспорта и связи, по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, наоборот, предпочитали больше средств размещать во внеоборотные активы.

2. Динамика активов и пассивов

2.1. Общая динамика капитала

За отчётный период капитал (итог баланса) предприятий-участников мониторинга увеличился на 4,4% за I квартал 2011 года – на 7,7%). 

В целом увеличение капитала происходило в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры [По результатам анализа данных конъюнктурных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России].

Основной капитал [Основной капитал, или внеоборотные активы, предприятий включает в себя остаточную стоимость основных средств, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных и прочих внеоборотных активов.] предприятий в отчетном периоде увеличился на 6,8% (за I квартал 2011 года – на 5,2%). Рост данного показателя отмечен на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности, и более всего в оптовой и розничной торговле (на 33,9%), производстве машин и оборудования (17%), химическом производстве (на 12,4%).

Собственный капитал предприятий увеличился на 4,7% (за I квартал 2011 года – на 5,5%). Рост величины собственного капитала наблюдался на предприятиях большинства видов экономической деятельности, в особенности на транспорте и связи (на 7,3%). Уменьшение объёма капитала и резервов произошло у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 8%), по производству машин и оборудования (на 4,2%), строительства (на 1,7%).

За I квартал 2012 года величина оборотного капитала [Оборотный капитал, или оборотные активы, предприятий включает в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.] возросла на 3% за I квартал 2011 года – на 9,2%). Увеличение оборотных активов стало следствием роста запасов и дебиторской задолженности. Оборотный капитал увеличился на предприятиях большинства видов экономической деятельности. Исключение составили предприятия химического производства (уменьшение на 7,5%), строительства (на 1,2%), транспорта и связи (2%).

Изменение динамики оборотных и внеоборотных активов повлияло на изменение соотношения этих элементов в структуре активов предприятий: операционный рычаг [Отношение оборотного капитала к основному капиталу], на конец отчетного периода составил 1,5 по сравнению с 1,6 на начало отчетного периода.

Привлеченный капитал увеличился на 4,3% (за I квартал 2011 года – на 9,1%). Рост привлеченного капитала наблюдался по предприятиям большинства рассматриваемых видов экономической деятельности, и более всего в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (на 12,2%), производстве машин и оборудования (на 12%).

Финансовый рычаг [Соотношение привлеченных и собственных средств] остался на уровне начала отчётного периода – 1,5. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались предприятия по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, по производству машин и оборудования. И наоборот, наибольшей финансовой автономией обладали предприятия по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, транспорта и связи, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства.

В целом доля оборотных активов незначительно снизилась (с 61,4% до 60,5%), а внеоборотных – соответственно, возросла (с 38,6% до 39,5%). На предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности сложилась аналогичная ситуация. 

Доля привлеченного капитала также незначительно увеличилась (с 61,8% до 61,9%), а собственного – соответственно, уменьшилась (с 38,2% до 38,1%).

2.2. Основной капитал

Рост величины основного капитала на 6,8% был обусловлен увеличением объема большинства его составляющих.

Долгосрочные финансовые вложения [Финансовые инвестиции в дочерние и зависимые организации, а также инвестиционные вложения в ценные бумаги] увеличились в 4,1 раза за счет их роста на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, строи-тельства, химического производства, по производству машин и оборудования. У предприятий оптовой и розничной торговли, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства наблюдалось незначительное уменьшение объёма долгосрочных финансовых вложений (по 0,3%).

Доходные вложения в материальные ценности [Формируются в результате передачи основных средств в аренду и по лизингу] увеличились на 9,5%, но их влияние на изменение суммы основного капитала было минимальным.

Увеличение объемов нематериальных и прочих внеоборотных активов наблюдалось по предприятиям большинства видов экономической деятельности. В целом по выборке их величина возросла на 15,3%. При этом наибольший рост указанных активов наблюдался по предприятиям строительства, оптовой и розничной торговли.

Основные средства уменьшились на 0,3%, что явилось следствием снижения их объема на предприятиях ряда видов экономической деятельности, в особенности в строительстве (на 56,4%), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 24,5%). Увеличение объема основных средств наблюдалось в оптовой и розничной торговле (на 7,6%), на транспорте и связи (на 2,7%).

Таким образом, возросла значимость компонентов основного капитала, формирующих будущие возможности предприятий, и снизилась значимость компонентов, связанных с обеспечением условий производства продукции.

2.3. Оборотный капитал

За отчетный период увеличение оборотного капитала предприятий на 3% произошло за счет роста объемов входящих в его состав запасов и дебиторской задолженности. 

Оборотный капитал предприятий на 35,7% состоял из дебиторской задолженности. В целом по краевой выборке она увеличилась на 6,1%, и особенно значительно на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 68,9%), транспорта и связи (на 21,1%).

Объём запасов увеличился на 6,5%, их доля в оборотном капитале при этом возросла с 41,6% до 43%. Объём запасов увеличился у предприятий большинства видов экономической деятельности и более всего у предприятий транспорта и связи (на 45,9%), строительства (на 25,9%). Уменьшение объёма запасов произошло у предприятий, осуществляющих производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 7,6%), химическое производство (на 7,5%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 5%), оптовую и розничную торговлю (на 5%).

Несмотря на отрицательную динамику краткосрочных финансовых вложений (уменьшение на 4,6%) и налога на добавленную стоимость (на 10,7%), влияние данных показателей на изменение оборотных активов было незначительным. Существенное увеличение краткосрочных финансовых вложений наблюдалось в производстве машин и оборудования.

В результате уменьшения объемов денежных средств (на 25,9%) их доля в оборотном капитале снизилась с 4,1% до 2,9%. Наиболее существенно объёмы денежных средств уменьшились на предприятиях транспорта и связи (на 57,3%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 55,1%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 45,1%).

В результате, структура оборотных активов изменилась следующим образом. Основной составляющей оборотного капитала остались запасы. Их доля увеличилась с 41,6% до 43%. Дебиторская задолженность, составлявшая в оборотных активах на начало периода 34,6%, к концу периода увеличилась до 35,7%. Доля краткосрочных финансовых вложений уменьшилась с 12,1% до 11,2%, денежных средств – с 4,1% до 2,9%, налога на добавленную стоимость – с 1,9% до 1,6%.

2.4. Собственный капитал

Собственный капитал респондентов за I квартал 2012 года увеличился на 4,7%, при этом сумма накопленных непокрытых убытков уменьшилась на 2,3%. По состоянию на 31.03.2012 непокрытые убытки обусловили сокращение исходной величины собственного капитала на 22,1% (на 31.01.2011 – на 23,3%).

Чистые активы [Собственный капитал, которым они фактически располагали] предприятий увеличились на 3,7%. Рост величины чистых активов наблюдался у предприятий большинства рассматриваемых видов экономической деятельности, и более всего в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 9,4%), на транспорте и связи (на 7,4%), в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (на 7,2%). Уменьшение величины чистых активов произошло в производстве машин и оборудования (на 9,5%), производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (на 8%), строительстве (на 1,7%).

2.5. Привлеченный капитал

Привлеченный капитал за I квартал 2012 года увеличился на 4,3%, при этом предприятия выборки наращивали как краткосрочные (на 0,7%), так и долгосрочные (на 18,1%) обязательства.

В наибольшей мере краткосрочные обязательства возросли у предприятий по производству машин и оборудования (на 12,7%), производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 12,2%). Уменьшение объёма краткосрочных обязательств наблюдалось на транспорте и связи (на 18,9%), в оптовой и розничной торговле (на 7,3%), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 1,4%), химическом производстве (на 0,8%).

Рост величины долгосрочных обязательств произошёл вследствие её увеличения по предприятиям большинства видов экономической деятельности, и более всего в оптовой и розничной торговле (в 2,5 раза), строительстве (на 65,4%). Уменьшение объема долгосрочных обязательств произошло на предприятиях химического производства (на 2,1%), транспорта и связи (на 5,6%).

Сложившаяся динамика краткосрочных и долгосрочных обязательств привела к тому, что доля краткосрочных обязательств в структуре привлеченного капитала в отчетном периоде снизилась с 79,1% на начало до 76,3% на конец.

Формирование обязательств происходило в результате привлечения средств, как в форме кредитов [Средства, полученные от банков] и займов [Средства, полученные от других организаций], так и кредиторской задолженности. Величина кредитов и займов за I квартал 2012 года увеличилась на 9,6%, кредиторской задолженности уменьшилась на 1,6%.

Наиболее активно займы и кредиты наращивались предприятиями строительства (85,9%), оптовой и розничной торговли (на 40,9%). Объем кредиторской задолженности наиболее значительно увеличился на предприятиях по производству машин и оборудования (на 23,2%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 22,1%). У предприятий, занимающихся оптовой и розничной торговлей, транспорта и связи, наблюдалось уменьшение объёма кредиторской задолженности (соответственно, на 8,6%, и 14,2%).

В составе обязательств доля кредиторской задолженности уменьшилась с 37,8% до 35,7%, а доля займов и кредитов, соответственно, возросла с 62,2% до 64,3%. Максимальная доля займов и кредитов сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (92,8%), химического производства (64,2%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (64%), кредиторской задолженности – на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (100%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (95,5%), строительства (87,8%).

3. Управление активами и пассивами

3.1. Самофинансирование предприятий

Оценку эффективности формирования собственного капитала и его использования отражает динамика показателей самофинансирования предприятий. Доля собственного капитала в итоге баланса представляет собой общую характеристику уровня самофинансирования предприятий.

Увеличение за I квартал 2012 года удельного веса собственного капитала в итоге баланса предприятий с 38,1% до 38,2% означает незначительное увеличение уровня самофинансирования. На конец отчетного периода самый высокий уровень самофинансирования зафиксирован у предприятий, предоставляющих прочие коммунальные, социальные и персональные услуги (92,7%), транспорта и связи (84%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (62,4%), самый низкий – у предприятий по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (6%), по производству машин и оборудования (18,3%).

Фактический уровень самофинансирования, исходя из доли чистых активов в итоге баланса предприятий, на 31.03.2012 составил 38%, несколько уменьшившись по сравнению с началом отчетного периода (38,3%).

3.2. Формирование оборотного капитала

Динамика составляющих капитала за I квартал 2012 года предопределила некоторое улучшение ситуации в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами. Это произошло, в частности, из-за увеличения объема собственных оборотных средств по предприятиям следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, оптовая и розничная торговля, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг. Доля указанных средств в оборотных активах на конец отчетного периода в целом по всем предприятиям составила 22%. 

3.3. Заимствование

В отчетном периоде у предприятий края сохранилась необходимость привлечения дополнительных средств в форме кредитов и займов для обеспечения своей хозяйственной деятельности. В ссудной форме предприятия увеличивали как объем долгосрочных обязательств (на 18,1%), так и сумму краткосрочных кредитов и займов (на 5%). В результате отношение долгосрочных кредитов и займов к краткосрочным увеличилось с 54,9% до 61,8%.

По оценкам предприятий средняя ставка по кредитам, полученным в рублях, за I квартал 2012 года возросла с 12% до 12,2%. Снижение процентных ставок отмечали, главным образом, предприятия промышленного производства. При этом объем кредитов увеличился на 22,8%, а займов – уменьшился на 23%. По состоянию на 31.03.2012 доля банковских кредитов в составе ссудной задолженности возросла с 71,2% до 79,8%, тогда как доля займов снизилась, соответственно, с 28,8% до 20,2%.

В то же время предпочтение займов кредитам наблюдалось в следующих видах экономической деятельности: производство машин и оборудования, транспорт и связь.

Средства кредитных организаций предприятия по-прежнему привлекали преимущественно на краткосрочной основе. При этом объем краткосрочных кредитов увеличился на 22%, долгосрочных – на 24,2%. Это привело к снижению степени напряженности платежей по кредитам [Доля кредитов со сроками погашения до 12 месяцев в общем объеме кредитов] с 62,2% до 61,8%. Наиболее высокая степень напряженности платежей сложилась в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, а также в строительстве, где до 31.03.2013 предприятиям предстоит погасить 100% обязательств перед кредитными организациями.

Увеличение задолженности перед другими организациями произошло в основном за счет краткосрочной составляющей. Величина краткосрочных займов увеличилась на 22%, а долгосрочных – уменьшилась на 32,3%. Данная динамика привела к тому, что степень напряженности платежей по займам снизилась – с 71,3% до 61,9%. Высокая напряженность платежей сложилась в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (100%), производстве машин и оборудования (91,3%), на транспорте и связи (77,9%), умеренная – в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (33,5%), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (46,2%), низкая – в химическом производстве (17,5%).

3.4. Состояние расчетов

За I квартал 2012 года объем кредиторской задолженности предприятий-участников мониторинга уменьшился на 1,6%. Но при этом наблюдался рост кредиторской задолженности на предприятиях большинства видов экономической деятельности и более всего в производстве машин и оборудования (на 23,2%), металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (на 18,2%), производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (на 17,4%). Снижение объёма кредиторской задолженности наблюдалось на предприятиях оптовой и розничной торговли (на 8,6%), транспорта и связи (на 14,2%).

За отчетный период нормальная кредиторская задолженность [Кредиторская задолженность без учета просроченной кредиторской задолженности] уменьшилась на 1,7%, просроченная – увеличилась в 3,5 раза. В результате доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности возросла по сравнению с началом отчётного периода с 0,1% до 0,2%. Таким образом, качество кредиторской задолженности несколько ухудшилось. Наибольшая доля просроченной кредиторской задолженности наблюдалась на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (46,1%), наименьшая – в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (0,2%). На предприятиях большинства видов экономической деятельности просроченная кредиторская задолженность отсутствовала.

Дебиторская задолженность увеличилась на 6,1%. Рост данного показателя произошёл по предприятиям большинства видов экономической деятельности, в особенности в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (на 68,9%), на транспорте и связи (на 21,1%). Уменьшение объёмов дебиторской задолженности наблюдалось только на предприятиях химического производства (на 9,7%).

Рост дебиторской задолженности произошёл как за счет нормальной дебиторской задолженности [Дебиторская задолженность без учета просроченной дебиторской задолженности], объем которой по сравнению с началом отчётного периода увеличился на 6,1%, так и просроченной дебиторской задолженности, которая увеличилась на 15,1%.

В результате сложившейся динамики удельный вес просроченной дебиторской задолженности за I квартал 2012 года не изменился, оставшись на уровне 0,5%.

Наибольшая доля такой задолженности наблюдалась на предприятиях транспорта и связи (12,4%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (5,1%). На предприятиях большинства видов экономической деятельности просроченной дебиторской задолженности не было.

Формирование расчетов предприятиями привело к образованию нетто-кредиторской задолженности. Величина кредиторской задолженности к концу отчётного периода на 2,2% превысила величину совокупной дебиторской задолженности. Это означает чистое временное привлечение средств в оборот, что можно считать фактором, положительно влияющим на развитие производства. При этом нетто-кредиторская задолженность образовалась на предприятиях большинства видов экономической деятельности за исключением химического производства, производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака.

На 31.12.2011 нормальная кредиторская задолженность превышала нормальную дебиторскую задолженность на 10,6%, а на 31.03.2012 – на 2,5%.

Необеспеченная кредиторская задолженность [Кредиторская задолженность, не обеспеченная денежными требованиями (предстоящими платежами) и денежными средствами] на конец отчётного периода наблюдалась на предприятиях следующих видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (85,3% от общего объёма кредиторской задолженности), строительство (64,1%), предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (43,1%), производство машин и оборудования (39,8%), транспорт и связь (32,9%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (10,2%).

По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась доля бартера и зачетов по отношению к выручке предприятий (с 5,6% до 11,5%). Наиболее высокой она была на предприятиях оптовой и розничной торговли (36%), низкой – на предприятиях строительства (1%).

3.5. Инвестиционная деятельность предприятий

В I квартале 2012 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года произошёл некоторый рост инвестиционной активности предприятий выборки. Объем инвестиционных (внеоборотных) активов увеличился на 6,8%, тогда как за I квартал 2011 года – на 5,2%.

Объём нефинансовых активов, входящих в состав внеоборотных активов, увеличился на 3%. При этом объем нематериальных активов увеличился на 15,3%, а величина доходных вложений в материальные ценности – на 9,5%.

К концу отчетного периода 95,3% инвестиционных активов предприятий приходилось на нефинансовые активы, 4,7% – на долгосрочные финансовые вложения.

Эффективность инвестиционной деятельности составила 73,6%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 0,736 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в оптовой и розничной торговле, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды.

3.6. Потоки денежных средств

Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам I квартала 2012 года стал чистый отток денежных средств, что привело к уменьшению на 25,9% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах).

Основным источником поступления денежных средств стали внешние источники финансирования [К внешним источникам финансирования относятся увеличение кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, в том числе и банковских кредитов] которые обеспечили 66,3% общего объема поступлений. За счет внутренних источников финансирования [К внутренним источникам финансирования относятся уменьшение основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и увеличение собственного капитала], были сформированы оставшиеся 33,7%.

Расходование большей части средств (51,2%), поступивших на предприятия к концу отчетного периода, привело к образованию нефинансовых активов [Нефинансовые активы включают основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы, прочие внеоборотные и оборотные активы, запасы]. Расходование оставшейся части поступлений (48,8%) – к формированию финансовых активов [Финансовые активы включают НДС, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства].

В отчетном периоде финансовая деятельность играла ведущую роль в обеспечении поступлений денежных средств (97% общего объема ресурсов), 1,8% поступлений были получены от производственной деятельности, 1,2% – от инвестиционной. Основной объем расходования был связан с производственной деятельностью (37,2% от общей суммы расходов). Доля затрат на финансирование инвестиционной деятельности составила 30,4%, финансовой – 32,4%.

Чистый отток средств от производственной (текущей) деятельности сложился в результате превышения объема расходования, связанного с наращиванием запасов (50% расходов), увеличением дебиторской задолженности (39%) и уменьшением кредиторской задолженности (11%) над объемом поступлений, связанных с уменьшением налога на добавленную стоимость (80,5% поступлений) и уменьшением прочих оборотных активов (19,5%).

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности образовался в результате превышения объёма расходования, связанного с увеличением нематериальных активов, прочих внеоборотных активов (45,5% расходов), долгосрочных финансовых вложений (54,2%), доходных вложений в материальные ценности (0,4% расходов) над объёмом поступлений от выбытия основных средств (100% поступлений).

Образование чистого притока средств от финансовой деятельности было обусловлено превышением объёмов поступлений, связанных с увеличением собственного капитала (22,1% поступлений), ростом объема долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов (73,6%), уменьшения финансовых вложений (4,3%), над объёмом затрат, связанных с уменьшением прочих долгосрочных обязательств (1,2%), краткосрочных займов (82,3%), доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей, прочих краткосрочных обязательств (16,5% расходов).

4. Эффективность управления капиталом

4.1. Состояние ликвидности

Высоколиквидные активы [Краткосрочная дебиторская задолженность без учета просроченной, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства] предприятий выборки за I квартал 2012 года увеличились на 1%. Это произошло в результате роста объема указанных активов на предприятиях ряда видов экономической деятельности за исключением предприятий химического производства (уменьшение на 9,8%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 4,4%), строительства (на 27,3%), транспорта и связи (на 4,2%). Более всего высоколиквидные активы увеличились на предприятиях по производству машин и оборудования (на 56,4%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 20,2%).

Объем низколиквидных активов [Внеоборотные активы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы] предприятий увеличился на 6% вследствие роста их объема на предприятиях большинства видов экономической деятельности, за исключением производства и распределения электроэнергии, газа и воды (уменьшение на 2,7%), предоставления прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 0,2%). Наиболее значительно указанные активы увеличились в оптовой и розничной торговле (на 11,6%), строительстве (на 10,1%).

С точки зрения ликвидности структура активов несколько ухудшилась. Структурный коэффициент ликвидности активов предприятий [Отношение величины высоколиквидных активов к объему низколиквидных активов] уменьшился с 0,449 до 0,427. По состоянию на 31.03.2012 высоколиквидные активы составили 42,7% к общему объему низколиквидных активов. Наиболее высокие показатели сложились в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,704), производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (0,885), оптовой и розничной торговле (0,479), наиболее низкие – в предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (0,044).

Обеспеченность текущих обязательств предприятий оборотными активами возросла. Коэффициент текущей ликвидности [Отношение суммы оборотных активов к объему краткосрочных обязательств], или коэффициент покрытия, который показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, увеличился с 1,252 до 1,280. Наиболее высокие показатели сложились в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (2,114), предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (1,697), наиболее низкие – в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (0,252).

Незначительно изменилась способность предприятий погашать текущие обязательства, используя высоколиквидные активы (денежные средства и денежные требования). Коэффициент обеспеченности деньгами и денежными требованиями [Отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам] увеличился с 0,633 до 0,635. Наиболее высоким он был у предприятий химического производства (0,856), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (0,857), наиболее низким – у предприятий металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,098), по производству машин и оборудования (0,294).

В результате уменьшения объёма денежных средств снизилась способность предприятий немедленно погасить свои обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности [Отношение суммы денежных средств предприятий к их текущим обязательствам] снизился с 0,051 до 0,037, т.е. по состоянию на 31.03.2012 предприятия были способны незамедлительно погасить 3,7% своих текущих обязательств. Самая низкая способность немедленного погашения своих текущих обязательств отмечена в химическом производстве (0,004), металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (0,008), самая высокая – в строительстве (0,149), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (0,096), на транспорте и связи (0,091).

Структурный коэффициент ликвидности оборотных активов [Отношение высоколиквидных оборотных активов к оборотным активам с меньшей ликвидностью] уменьшился с 1,020 до 0,979. Наиболее высокие показатели сложились у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (5,651), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (2,612), наиболее низкие – у предприятий по производству машин и оборудования (0,497), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,367).

4.2. Рентабельность

Выручка от реализации произведенной продукции (работ, услуг) предприятий-участников мониторинга за I квартал 2012 года увеличилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 10,2%.

Рост выручки наблюдался на предприятиях ряда видов экономической деятельности, за исключением металлургического производства и производства готовых металлических изделий (уменьшение на 25,7%), строительства (на 27,5%), химического производства (на 7,7%), производства и распределения электроэнергии, газа и воды (на 6,1%), производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 0,1%). Более всего выручка возросла в предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 11%).

Затраты предприятий в отчетном периоде были на 15,4% больше, чем в соответствующем периоде предыдущего года. Рост затрат наблюдался на предприятиях ряда видов экономической деятельности, и более всего в оптовой и розничной торговле (на 18,3%), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (на 13%). Снижение затрат наблюдалось по предприятиям строительства (на 31,8%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 23,1%), производства машин и оборудования (на 3,4%), производства и распределения электроэнергии, газа и воды (на 14,3%).

В результате объем выручки, полученной на 1 рубль произведенных затрат, по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года снизился с 1,14 до 1,09 рубля.

Прибыль от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года уменьшилась на 27,8%. При этом прибыль была получена на предприятиях большинства видов экономической деятельности, кроме металлургического производства и производства готовых металлических изделий, производства и распределения электроэнергии, газа и воды, строительства, предоставления прочих коммунальных, социальных и персональных услуг. Увеличение объёма прибыли от продаж отметили только предприятия оптовой и розничной торговли (на 28,4%).

Рентабельность продаж предприятий в I квартале 2012 года составила 8% (в I квартале 2011 года – 10,6%), т.е. на один рубль реализованной продукции приходилось 8 копеек прибыли. Наиболее высокий уровень рентабельности продаж отмечен на транспорте и связи (26,3%), в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (16%), химическом производстве (12,3%). Убыточность продаж наблюдалась в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, строительстве, предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг.

В отчетном периоде предприятиями было получено прибыли до налогообложения на 28,3% меньше, чем в соответствующем периоде предшествующего года. На ухудшение данного показателя оказало влияние уменьшение объема балансовой прибыли на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака.

Рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до налогообложения, составила 1,8%. Наибольшее значение данного показателя наблюдалось на транспорте и связи (7,4%). В то же время убыточность активов наблюдалась на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (3,1%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (8,2%), строительства (1,5%), по производству машин и оборудования 1,3%).

Показатели рентабельности оборотного и собственного капитала составили, соответственно, 2,9% и 4,7%.

Коэффициент оборачиваемости активов [Отношение выручки от продаж к средней величине активов за период] составил 0,288 оборота за период, т.е. полученный объем выручки компенсировал 28,8% стоимости средств, вложенных предприятиями в активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов [Отношение выручки от продажи к средней величине оборотных активов за период] составил в среднем 0,472, т.е. период одного оборота оборотного капитала – 6,6 месяца.

Доля рентабельных предприятий в I квартале 2012 года возросла по сравнению с I кварталом 2011 года с 70,2% до 74,3% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен в следующих видах экономической деятельности: предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (100%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (90,9%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (86,7%), оптовая и розничная торговля (77,8%). Доля убыточных предприятий составила 21,5%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий (66,7%) наблюдался в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий.

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I квартала 2012 года, как и в соответствующем периоде 2011 года, стала чистая прибыль. Прибыль была получена на предприятиях примерно половины рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался на предприятиях оптовой и розничной торговли, по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг. Чистая прибыль против чистого убытка была получена на предприятиях транспорта и связи. Чистый убыток получили предприятия металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, строительства. 

Редакция сайта Doc22 выражает признательность за предоставление эксклюзивных материалов начальнику Главного Управления Центрального Банка РФ по Алтайскому краю Вячеславу Вячеславовичу Земскову, начальнику сводно-экономического управления ГУ ЦБ РФ Тимуру Александровичу Сазонову, а также Владимиру Александровичу Галенко и Валерию Викторовичу Мищенко.