18+

Алтайский край - в числе лидеров России по строительству детских садов

Подробнее…

Рубрики

Короткой строкой...

Аналитика

Экспертная оценка

Дословно

Инвестиции и инновации

Рынки и компании

Реплика

Промышленность и экономика

Повестка дня. Строительство.

Повестка дня. Рынок труда.

Повестка дня. Образование

Повестка дня. Здравоохранение

Повестка дня. Промышленность и энергетика

Повестка дня. Социальная сфера

Повестка дня. Село и АПК

Политотдел

Туризм

Баннер
19.09.2011

Темпы роста инвестиционных активов предприятий Алтайского края увеличились шестикратно

А в целом финансовое состояние предприятий региона за первую половину этого года улучшилось.
К такому выводу пришли эксперты Главного Управления Центробанка России по Алтайскому краю в подготовленном на днях Финансовом обзоре деятельности предприятий региона по итогам 1 полугодия 2011 года.

Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I полугодия 2011 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 218 предприятий края, общая величина их активов составила 49,1 млрд. руб., объем произведенной продукции – 31,1 млрд. руб., численность занятых – 43,7 тыс. человек.

Как отмечается в исследовании, результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в I полугодии 2011 года улучшилось.

Финансовая стратегия участников финансового опроса в I полугодии 2011 года осуществлялась в условиях улучшения экономической конъюнктуры по сравнению с I полугодием 2010 года. В результате улучшилось и финансовое положение предприятий Алтайского края, что, помимо всего прочего, было обусловлено ростом их инвестиционной базы, повышением инвестиционной активности и ростом доли предприятий, инвестиционная активность которых увеличилась. Так, объем инвестиционных активов вырос на 4,1%, тогда как в 1 полугодии 2010 года рост составил 0,7 процента.

Почти вдвое возросла эффективность инвестиционной деятельности, составив 195,3%. Иными словами, на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 1,953 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в оптовой и розничной торговле, строительстве, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды. Основными направлениями финансирования инвестиционной деятельности предприятий были затраты на увеличение основных средств, наращивание объема увеличение долгосрочных финансовых вложений, увеличение доходных вложений в материальные ценности.

Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам I полугодия 2011 года стал чистый приток денежных средств, что привело к увеличению на 30,3% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах). Высоколиквидные активы предприятий выборки в I полугодии 2011 года увеличились на 15,8%. Выручка от реализации произведенной продукции (работ, услуг) предприятий-участников мониторинга в I полугодии 2011 года увеличилась по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года на 29,9%.

Прибыль от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась на 71,6%. Рентабельность продаж предприятий в отчетном периоде составила 12,5% (в I полугодии 2010 года – 9%), т.е. на один рубль реализованной продукции приходилось 12,5 копеек прибыли.

Доля рентабельных предприятий в I полугодии 2011 года возросла по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года с 67,1% до 73,4% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (92,7%), оптовой и розничной торговле (76,5%), производстве машин и оборудования (71,4%). Доля убыточных предприятий составила 18,4%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался в строительстве (71,4%), в металлургическом производстве и производств готовых металлических изделий (50%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I полугодия 2011 года, как и в соответствующем периоде предыдущего года, стала чистая прибыль. Прибыль была получена на предприятиях половины рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака. Чистый убыток получили предприятия металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству машин и оборудования, строительства, транспорта и связи, предоставления прочих коммунальных, социальных и персональных услуг.



ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Главное управление по Алтайскому краю

ФИНАНСОВЫЙ ОБЗОР

Алтайский край

I полугодие 2011 года


Барнаул
Сентябрь, 2011





Введение


Основные тенденции

Результаты анализа, проведенного в рамках мониторинга предприятий, показывают, что финансовое положение предприятий в I полугодии 2011 года улучшилось.

Улучшение финансового положения было обусловлено:
  • ростом капитала в целом;
  • ростом инвестиционной базы;
  • уменьшением степени напряженности платежей по кредитам и займам;
  • улучшением в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами;
  • улучшением качества дебиторской задолженности;
  • формированием нетто-кредиторской задолженности;
  • улучшением показателей обеспеченности текущих обязательств;
  • улучшением показателей ликвидности;
  • формированием чистого притока денежных средств;
  • ростом инвестиционной активности предприятий и ростом доли предприятий, инвестиционная активность которых увеличилась;
  • уменьшением доли бартера и зачетов по отношению к выручке;
  • увеличением объёма прибыли от продаж, получением балансовой прибыли и чистой прибыли.

Улучшение финансового положения было ограничено:
  • некоторым снижением уровня самофинансирования и, как следствие, ростом зависимости от внешних инвесторов и кредиторов;
  • ухудшением качества кредиторской задолженности;
  • ростом степени напряженности платежей по банковским кредитам;
  • ростом объема накопленных непокрытых убытков.

Стратегия предприятий с учетом сложившихся условий их деятельности

  • Финансовая стратегия участников финансового опроса в I полугодии 2011 года осуществлялась в условиях улучшения экономической конъюнктуры по сравнению с I полугодием 2010 года.
  • В качестве источника ресурсной базы предприятия в большей степени использовали заемные средства. Произошел некоторый рост активности заимствования. В это же время увеличился и объем собственного капитала.
  • Наблюдалось некоторое снижение процентных ставок по кредитам. В ссудной форме предприятия увеличивали свои обязательства, как перед банками, так и перед организациями.
  • Основной поток размещаемых предприятиями средств направлялся на обеспечение производственной деятельности. При этом в структуре потока преобладали следующие направления отвлечения средств: затраты, связанные с наращиванием запасов, увеличением краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и налога на добавленную стоимость.
  • Основными направлениями финансирования инвестиционной деятельности предприятий были затраты на увеличение основных средств, наращивание объема увеличение долгосрочных финансовых вложений, увеличение доходных вложений в материальные ценности.

В целом управление активами и пассивами по итогам I полугодия 2011 года привело к получению прибыли до налогообложения на предприятиях всех категорий активов. Увеличение объема денежных средств наблюдалось только на крупнейших предприятиях. Отрицательное сальдо прочих операционных и внереализационных доходов и расходов было получено на предприятиях всех категорий активов. В целом по предприятиям выборки была получена чистая прибыль.

Снижение уровня самофинансирования наблюдалось по предприятиям всех категорий активов. Увеличение степени обеспеченности текущих обязательств отмечено у крупнейших предприятий. Кроме того, для предприятий всех категорий активов было характерно уменьшение отрицательного сальдо процентных платежей.



1. Общая характеристика капитала предприятий


Анализ финансового состояния предприятий Алтайского края основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам I полугодия 2011 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 218 предприятий края, общая величина их активов составила 49,1 млрд. руб., объем произведенной продукции – 31,1 млрд. руб., численность занятых – 43,7 тыс. человек.

Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 30,7%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 25,2%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 23,4%, транспорт и связь – 7,3%, строительство – 3,2%, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг – 3,2%, прочие виды экономической деятельности – 6,9%.

Учетная политика участников опроса носила следующий характер:
  • наиболее распространенный метод начисления амортизации – линейный;
  • наиболее распространенный метод оценки запасов – расчет по средней себестоимости;
  • при определении выручки от продаж расчет по оплате использовали 25,7% предприятий, по отгрузке – 74,3%.

Наличие бюджетного финансирования отметили 16% участников мониторинга. Наибольшая доля предприятий, использующих бюджетное финансирование, наблюдалась в следующих видах экономической деятельности: предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (43%), химическое производство (33%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (30%).

1.1. Структура активов по видам экономической деятельности

За отчетный период в структуре активов по видам экономической деятельности произошли незначительные изменения. Рост доли активов наблюдался по предприятиям металлургического производства и производства готовых металлических изделий (с 3,3% до 3,7%), строительства (с 1,5% до 1,7%). По предприятиям остальных видов экономической деятельности произошло уменьшение доли активов. Доля активов, приходящаяся на предприятия промышленного производства в целом, возросла с 66,2% до 67,2%.

Рисунок 1


1.2. Концентрация и централизация капитала

В отчетном периоде уровень концентрации капитала [1] увеличился на 11,7%, на конец периода она составила 225,4 млн. руб. Наиболее высокая степень концентрации, а также централизации капитала наблюдалась у предприятий таких видов экономической деятельности, как химическое производство, производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, производство машин и оборудования, транспорт и связь (рисунок 2).

Рисунок 2


Уровень концентрации капитала увеличился по предприятиям всех видов экономической деятельности, и более всего в следующих: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 25,1%), строительство (на 20,3%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 11,5%), производство машин и оборудования (на 10,9%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 10,6%).

В выборке доминировали малые предприятия с активами до 100 млн. руб. (73,9%). Однако их доля в общей величине активов составила всего 7,6%. В то же время 10 крупнейших предприятий, или 20,6% выборки, с активами свыше 1 млрд. руб., сформировали 65,2% совокупных активов. Остальные 27,1% общих активов приходились на крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.) предприятия, доля которых в выборке 20,6%. При этом величина капитала увеличилась у крупнейших предприятий на 14,7%, у крупных и средних – на 7,3%, у малых - на 4,2%.

1.3. Структура капитала

По итогам I полугодия 2011 года предприятиям было достаточно собственного капитала и долгосрочных обязательств для формирования основного капитала (рисунок 3).

Рисунок 3

Часть собственных средств для формирования оборотного капитала использовали предприятия следующих видов экономической деятельности: химическое производство, транспорт и связь, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг. У предприятий остальных видов деятельности наблюдался недостаток собственных средств.

Преобладающий источник формирования капитала в целом по выборке предприятий – привлеченный капитал [2], который составил 60% от общего размера капитала, собственные средства [3] – соответственно, 40%. Вместе с тем, в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве, химическом производстве, на транспорте и связи, в предоставлении прочих коммунальных и персональных услуг сложилась противоположная ситуация.

В целом предприятиями во внеоборотные активы было размещено 35,3% имеющихся средств, а в оборотный капитал – 64,7%. Подобная ситуация сложилась на предприятиях большинства видов экономической деятельности. Предприятия по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, транспорта и связи, по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, наоборот, предпочитали больше средств размещать во внеоборотные активы.



2. Динамика активов и пассивов


2.1. Общая динамика капитала

За отчётный период капитал (итог баланса) предприятий-участников мониторинга увеличился на 11,7% (за I полугодие 2010 года – на 5%).

Таблица 1. Динамика капитала предприятий в I полугодии 2011 года


В целом увеличение капитала происходило в условиях улучшения экономической конъюнктуры [4].

Основной капитал [5] предприятий в отчетном периоде увеличился на 4,1% (за I полугодие 2010 – на 0,7%). Рост данного показателя отмечен на предприятиях практически всех рассматриваемых видов экономической деятельности, и более всего в следующих: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 82,8%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 20,2%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 15%). По предприятиям, осуществляющим предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг наблюдалось уменьшение основного капитала на 8%.

Собственный капитал предприятий увеличился на 9,9% (за I полугодие 2010 года - на 3,2%). Рост величины собственного капитала наблюдался на предприятиях большинства видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 11,5%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 7,4%), предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 4,8%), строительство (на 3,2%), оптовая и розничная торговля (на 1,7%), химическое производство (на 1,5%), транспорт и связь (на 1,2%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 0,4%). Уменьшение объёма капитала и резервов произошло у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 0,1%), по производству машин и оборудования (на 5,7%).

За I полугодие 2011 год величина оборотного капитала [6] возросла на 16,3%, тогда как в I полугодии 2010 года – на 8,2%. Увеличение оборотных активов стало следствием роста всех его составляющих. Оборотный капитал увеличился на предприятиях большинства видов экономической деятельности. Исключение составили предприятия транспорта и связи (уменьшение на 10,7%).

Изменение динамики оборотных и внеоборотных активов повлияло на изменение соотношения этих элементов в структуре активов предприятий: операционный рычаг [7], на конец отчетного периода составил 1,8 по сравнению с 1,6 на начало отчётного периода.

Привлеченный капитал увеличился на 12,9% (за I полугодие 2010 года – на 6,1%). Рост привлеченного капитала наблюдался по предприятиям всех рассматриваемых видов экономической деятельности, и более всего в строительстве (на 32,2%), металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (на 31,3%), предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 30,5%).

Финансовый рычаг [8] по сравнению с началом отчётного периода не изменился, оставшись на уровне 1,5. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались предприятия по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, по производству машин и оборудования, металлургического производства и производства готовых металлических изделий. И наоборот, наибольшей финансовой автономией обладали предприятия по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, транспорта и связи.

В целом доля оборотных активов несколько возросла (с 62,2% до 64,7%), а внеоборотных – снизилась, соответственно, с 37,8% до 35,3%. На предприятиях примерно половины рассматриваемых видов экономической деятельности сложилась аналогичная ситуация (таблица 2).

Таблица 2. Изменение структуры капитала за I полугодие 2011 года


Доля привлеченного капитала увеличилась с 59,4% до 60%, а собственного снизилась, соответственно, с 40,6% до 40%.

2.2. Основной капитал

Рост величины основного капитала на 4,1% был обусловлен увеличением объема всех его составляющих.

На динамику и структуру статей основного капитала оказало влияние изменение форм бухгалтерской отчетности в части отражения статей «незавершённое строительство» (приказ Министерства финансов Российской Федерации от 22.07.2010 №66н «О формах бухгалтерской отчётности»). В I полугодии 2011 года 3,6% предприятий-участников мониторинга, проводимого Банком России, отражало незавершённое строительство в основных средствах, 31,1% - в прочих внеоборотных активах.

Долгосрочные финансовые вложения [9] увеличились на 43,7% за счет их роста на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 1,8%), по производству машин и оборудования (на 3,7%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 2,4%), химического производства (на 16%). У предприятий оптовой и розничной торговли наблюдалось уменьшение объёма долгосрочных финансовых вложений.

Основные средства увеличились на 6,8%, что явилось следствием роста их объема на предприятиях ряда видов экономической деятельности, и более всего в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (в 2,2 раза). Уменьшение объема основных средств наблюдалось в предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 10%), химическом производстве (на 2,9%), производстве машин и оборудования (на 2,5%).

Доходные вложения в материальные ценности [10] увеличились на 10,6%, но их влияние на изменение суммы основного капитала было минимальным.

Увеличение объемов нематериальных и прочих внеоборотных активов наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, транспорта и связи. В целом по выборке их величина уменьшилась на 10,2%. При этом наибольший рост указанных активов наблюдался на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 85,5%), химического производства (на 58,8%).

Таким образом, возросла значимость компонентов основного капитала, связанных как с обеспечением условий производства продукции, и уменьшилась - формирующих будущие возможности предприятий.

2.3. Оборотный капитал


За I полугодие 2011 года увеличение оборотного капитала предприятий на 16,3% произошло за счет роста объемов входящих в его состав запасов, налога на добавленную стоимость, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств (таблица 3).

Таблица 3. Динамика элементов оборотного капитала предприятий за I полугодие 2011 года


Оборотный капитал предприятий на 38,8% состоял из дебиторской задолженности. В целом по краевой выборке она увеличилась на 11,3%, и особенно значительно на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 45,7%), оптовой и розничной торговли (на 24,6%), по производству машин и оборудования (на 24,5%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 21,4%).

Объём запасов увеличился на 10,5%, однако, их доля в оборотном капитале при этом уменьшилась с 44,5% до 42,3%. Объём запасов увеличился на предприятиях следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 35,2%), строительство (на 26%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (14,4%), химическое производство (на 7,5%), производство машин и оборудования (на 5,1%), транспорт и связь (на 2,1%).

Несмотря на положительную динамику краткосрочных финансовых вложений (увеличение на 27,7%) и налога на добавленную стоимость (увеличение на 7,5%), влияние данных показателей на изменение оборотных активов было незначительным. Краткосрочные финансовые вложения наиболее существенно увеличились по предприятиям, осуществляющим производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химическое производство.

Рост объемов денежных средств (на 30,3%) привел к увеличению доли этой составляющей в оборотном капитале с 5% до 5,6%. Наиболее ощутимо объёмы денежных средств возросли по предприятиям, осуществляющим производство машин и оборудования, химическое производство, производство и распределение электроэнергии, газа и воды.

В результате структура оборотных активов изменилась следующим образом. Основной составляющей оборотного капитала остались запасы. Их доля уменьшилась с 44,5% до 42,3%. Дебиторская задолженность, составлявшая в оборотных активах на начало периода 40,6%, к концу уменьшилась до 38,8%. Доля денежных средств возросла с 5% до 5,6%, краткосрочных финансовых вложений - с 5,7% до 6,3%, налога на добавленную стоимость – уменьшилась с 1,2% до 1,1%.

2.4. Собственный капитал

Собственный капитал опрошенных предприятий за I полугодие 2011 года увеличился на 9,9%, при этом сумма накопленных непокрытых убытков возросла на 18,5%. По состоянию на 30.06.2011 непокрытые убытки обусловили сокращение исходной величины собственного капитала на 19,4% (на 31.12.2010 – на 18,3%).

Чистые активы [11] предприятий увеличились на 9,4%. Рост величины чистых активов наблюдался на предприятиях большинства видов экономической деятельности, и более всего в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (на 11,2%), в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 6,7%). Уменьшение величины чистых активов произошло на предприятиях по производству машин и оборудования (на 5,7%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 1,1%), оптовой и розничной торговли (на 8,1%).

2.5. Привлеченный капитал

Привлеченный капитал в I полугодии 2011 года увеличился на 12,9%, при этом предприятия выборки наращивали как краткосрочные обязательства (на 2,5%) так и долгосрочные (на 13,9%).

Краткосрочные обязательства наиболее значительно возросли у предприятий строительства (на 56,7%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 42,8%). Указанные обязательства уменьшились у предприятий сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 5,2%), химического производства (на 39%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 15,9%), оптовой и розничной торговли (на 13,6%), транспорта и связи (на 17,7%).

Рост величины долгосрочных обязательств произошёл из-за её увеличения по предприятиям следующих видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (в 4,5 раза), химическое производство (в 2,5 раза), оптовая и розничная торговля (на 59,6%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 35,8%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 31,2%), производство машин и оборудования (на 10,6%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 7,7%).

Сложившаяся динамика краткосрочных и долгосрочных обязательств привела к тому, что доля краткосрочных обязательств в структуре привлеченного капитала незначительно снизилась (с 79,2% на начало до 79% на конец отчетного периода).

Формирование обязательств происходило в результате привлечения средств, как в форме кредитов [12] и займов [13], так и кредиторской задолженности. Величина кредитов и займов за отчетный период увеличилась на 6,9%, кредиторской задолженности – на 17,7%.

Наиболее активно займы и кредиты наращивались предприятиями по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 38,7%), химического производства (на 27,2%), строительства (на 26,9%). Объем кредиторской задолженности наиболее значительно возрос на предприятиях транспорта и связи (на 64,5%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 56,9%), строительства (на 32%). На предприятиях химического производства, оптовой и розничной торговли наблюдалось уменьшение объёма кредиторской задолженности.

В составе обязательств доля кредиторской задолженности увеличилась с 42,5% до 44,3%, а доля займов и кредитов, соответственно, снизилась с 57,5% до 55,7%. Максимальная доля займов и кредитов сложилась на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (74,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (83,7%), кредиторской задолженности – на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (93,8%), строительства (89,4%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (87,6%).



3. Управление активами и пассивами


3.1. Самофинансирование предприятий

Оценку эффективности формирования собственного капитала и его использования отражает динамика показателей самофинансирования предприятий. Доля собственного капитала в итоге баланса представляет собой общую характеристику уровня самофинансирования предприятий.

Уменьшение в I полугодии 2011 года удельного веса собственного капитала в итоге баланса предприятий с 40,6% до 40% означает незначительное снижение уровня самофинансирования. На конец отчетного периода самый высокий уровень самофинансирования имели предприятия, предоставляющие прочие коммунальные, социальные и персональные услуги (93,5%), транспорта и связи (77,7%), химического производства (59,1%), самый низкий – металлургического производства и производства готовых металлических изделий (16,1%), производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака (17,2%).

Фактический уровень самофинансирования, исходя из доли чистых активов в итоге баланса предприятий, на 30.06.2011 составил 39,6%, несколько уменьшившись по сравнению с началом отчётного периода (40,4%).

3.2. Формирование оборотного капитала

Динамика составляющих капитала в I полугодии 2011 года предопределила некоторое улучшение ситуации в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами. Это произошло в частности из-за увеличения объема собственных оборотных средств по предприятиям следующих видов экономической деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, химическое производство, оптовая и розничная торговля, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг. Доля указанных средств в оборотных активах на конец отчетного периода в целом по всем предприятиям составила 26,1%.

3.3. Заимствование

В отчетном периоде у предприятий края сохранилась необходимость привлечения дополнительных средств в форме кредитов и займов для обеспечения своей хозяйственной деятельности. В ссудной форме предприятия увеличили как объем краткосрочных обязательств (на 2,5%), так и сумму долгосрочных кредитов и займов (на 13,9%). В результате отношение долгосрочных кредитов и займов к краткосрочным возросло с 63% до 70%.

По оценкам предприятий средние ставки по кредитам, полученным в рублях, в I полугодии 2011 года снизились с 13,5% до 12%. Снижение процентных ставок отмечали предприятия большинства видов экономической деятельности. При этом объем кредитов увеличился на 10,1%, а займов – снизился на 1%. По состоянию на 30.06.2011 доля банковских кредитов в составе ссудной задолженности возросла с 71,4% до 73,5%, тогда как доля займов снизилась, соответственно, с 28,6% до 26,5%.

В то же время предпочтение займов кредитам наблюдалось на предприятиях следующих видов экономической деятельности: производство машин и оборудования, строительство, транспорт и связь.

Средства кредитных организаций предприятия по-прежнему привлекали, главным образом, на краткосрочной основе. При этом объем краткосрочных кредитов увеличился на 9,4%, долгосрочных – на 11%. Это привело к росту степени напряженности платежей по кредитам [14] с 58,4% до 58,1%. Наиболее высокая степень напряженности сложилась в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, строительстве, где предприятиям предстоит погасить 100% обязательств перед кредитными организациями до 30.06.2012.

Увеличение задолженности перед другими организациями произошло за счет долгосрочной составляющей. Величина долгосрочных займов увеличилась на 23,5%, а краткосрочных – снизилась на 12,2%. Данная динамика привела к тому, что степень напряженности платежей по займам снизилась с 68,7% до 60,9%. Высокая напряженность платежей сложилась в производстве машин и оборудования (97,8%), в строительстве (92,9%), умеренная – в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (49,5%), низкая – в химическом производстве (16,7%).

3.4. Состояние расчетов

В I полугодии 2011 года объем кредиторской задолженности предприятий-участников мониторинга возрос на 17,7%. Рост кредиторской задолженности наблюдался на предприятиях большинства видов экономической деятельности и более всего в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (на 56,9%), на транспорте и связи (на 64,5%). Снижение объёма кредиторской задолженности наблюдалось на предприятиях химического производства (на 26,8%), оптовой и розничной торговли (на 3,2%).

За отчетный период нормальная кредиторская задолженность [15] возросла на 13%, просроченная – в 8,2 раза. В результате доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности возросла по сравнению с началом отчётного периода с 0,7% до 4,6%. Таким образом, качество кредиторской задолженности ухудшилось. Наибольшая доля просроченной кредиторской задолженности наблюдалась на предприятиях по производству машин и оборудования (42,8%), производству и распределению электроэнергии, газа и воды (20,6%), наименьшая – на транспорте и связи (2,6%). На предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, строительства, оптовой и розничной торговли просроченная кредиторская задолженность отсутствовала.

Дебиторская задолженность увеличилась на 11,3%. Рост данного показателя произошёл на предприятиях практически всех видов экономической деятельности, за исключением сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (уменьшение на 8,6%). Более всего дебиторская задолженность возросла в предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 45,7%), оптовой и розничной торговле (на 24,6%), производстве машин и оборудования (на 24,5%).

Рост дебиторской задолженности произошёл за счет нормальной дебиторской задолженности [16], объем которой по сравнению с началом отчётного периода увеличился на 11,7%, просроченная дебиторская задолженность при этом уменьшилась на 16,7%.

В результате сложившейся динамики удельный вес просроченной дебиторской задолженности в I полугодии 2011 года снизился с 1,3% до 0,9%.

Наибольшая доля такой задолженности наблюдалась на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (28,2%), транспорта и связи (16,2%), наименьшая – на предприятиях по производству машин и оборудования (0,6%). На предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства, металлургического производства и производства готовых металлических изделий, оптовой и розничной торговли просроченной дебиторской задолженности не было.

Формирование расчетов предприятиями привело к образованию нетто-кредиторской задолженности. Величина кредиторской задолженности к концу отчётного периода на 5,8% превысила величину совокупной дебиторской задолженности. Это означает чистое временное привлечение средств в оборот, что можно считать фактором, положительно влияющим на развитие производства. При этом нетто-кредиторская задолженность образовалась на предприятиях большинства видов экономической деятельности за исключением производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства, предоставления прочих коммунальных, социальных и персональных услуг.

На 31.12.2010 нормальная кредиторская задолженность превышала нормальную дебиторскую задолженность на 0,6%, а на 30.06.2011 – на 1,8%.

Необеспеченная кредиторская задолженность [17] на конец отчётного периода наблюдалась на предприятиях следующих видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (43,7% от общего объёма кредиторской задолженности), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (41%), производство машин и оборудования (40,6%), строительство (61%), транспорт и связь (40,5%).

По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года несколько уменьшилась доля бартера и зачетов по отношению к выручке предприятий (с 13,3% до 12,9%). Наиболее высокой она была на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (28%), оптовой и розничной торговли (18,5%), низкой – на предприятиях транспорта и связи (2%).

3.5. Инвестиционная деятельность предприятий


В I полугодии 2011 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года произошел рост инвестиционной активности предприятий выборки [18]. Объем инвестиционных (внеоборотных) активов увеличился на 4,1%, тогда как в I полугодии 2010 года - на 0,7%.

Объём нефинансовых активов, входящих в состав внеоборотных активов, увеличился на 3,5%. При этом объем нематериальных активов уменьшился на 10,2%, а величина доходных вложений в материальные ценности – увеличилась на 10,6%.

К концу отчетного периода 97,7% инвестиционных активов предприятий приходилось на нефинансовые активы, 2,3% – на долгосрочные финансовые вложения.

Эффективность инвестиционной деятельности составила 195,3%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 1,953 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в оптовой и розничной торговле, строительстве, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды.

3.6. Потоки денежных средств

Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам I полугодия 2011 года стал чистый приток денежных средств, что привело к увеличению на 30,3% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах).

Основным источником поступления денежных средств стали внешние источники финансирования [19] которые обеспечили 62,9% общего объема поступлений. За счет внутренних источников финансирования [20], были сформированы оставшиеся 37,1%.

Расходование более половины средств (58,1%), поступивших на предприятия к концу отчетного периода, привело к образованию нефинансовых активов [21]. Расходование оставшейся части поступлений (49,1%) – к формированию финансовых активов [22].

В отчетном периоде 2011 года финансовая деятельность играла ведущую роль в обеспечении поступлений денежных средств (59,6% общего объема ресурсов), 34,7% поступлений были получены от производственной деятельности, поступления от инвестиционной деятельности составили 5,6%. Основной объем расходования был связан с производственной деятельностью (67,5% от общей суммы расходов). Доля затрат на финансирование инвестиционной деятельности составила 18,5%, финансовой – 14%.

Чистый отток средств от производственной (текущей) деятельности сложился в результате превышения объема расходования, связанного с наращиванием запасов (34,6% расходов), увеличением краткосрочной дебиторской задолженности (36,2%), прочих оборотных активов (28,5%) и налога на добавленную стоимость (0,7%) над объемом поступлений, связанных с ростом кредиторской задолженности (95,9% поступлений), уменьшением долгосрочной дебиторской задолженности (4,1%).

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности образовался в результате того, что затраты на увеличение основных средств (87,7%расходов), наращивание объема увеличение долгосрочных финансовых вложений (11,8%), увеличение доходных вложений в материальные ценности (0,5%) превысили объём поступлений от уменьшения нематериальных активов, прочих внеоборотных активов.

Образование чистого притока средств от финансовой деятельности было обусловлено превышением объёмов поступлений, связанных с увеличением собственного капитала (50,3% поступлений), краткосрочных и долгосрочных банковских кредитов (28,7%), прочих долгосрочных обязательств (8,4%) над объёмом затрат в связи с увеличением краткосрочных финансовых вложений (56,3% расходов) и погашением краткосрочных займов (43,7%).



4. Эффективность управления капиталом


4.1. Состояние ликвидности

Высоколиквидные активы [23] предприятий выборки в I полугодии 2011 года увеличились на 15,8%. Это произошло в результате роста объема указанных активов на предприятиях практически всех видов экономической деятельности за исключением предприятий сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (уменьшение на 2,2%), транспорта и связи (на 14,3%). Более всего высоколиквидные активы увеличились на предприятиях по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (на 44,8%), по производству машин и оборудования (на 26,5%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 22,7%).

Объем низколиквидных активов [24] предприятий увеличился на 9,7% вследствие роста их объема на предприятиях практически всех рассматриваемых видов экономической деятельности, и наиболее значительно – в строительстве (на 20,6%), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (на 14,4%). Уменьшение объёма низколиквидных активов произошло только в оптовой и розничной торговле (на 1,9%)

В результате, с точки зрения ликвидности структура активов несколько улучшилась. Однако значения коэффициентов структурной ликвидности могут быть завышены в связи с изменением отражения в бухгалтерской отчётности дебиторской задолженности. В I полугодии 2011 года около 20% предприятий – участников мониторинга, проводимого Банком России, отразили долгосрочную дебиторскую задолженность в сумме краткосрочной дебиторской задолженности. Структурный коэффициент ликвидности активов предприятий [25] возрос с 0,454 до 0,480. По состоянию на 30.06.2011 высоколиквидные активы составили 48% к общему объему низколиквидных активов. Наиболее высокие показатели сложились в оптовой и розничной торговле (0,822), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,770), наиболее низкие – в предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (0,070).

Обеспеченность текущих обязательств предприятий оборотными активами возросла. Коэффициент текущей ликвидности [26], или коэффициент покрытия, который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, увеличился с 1,315 до 1,359. Наиболее высокие показатели сложились в предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (3,517), химическом производстве (2,117), в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (1,816), наиболее низкие - в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (0,651).

Несколько возросла способность предприятий погасить текущие обязательства, используя высоколиквидные активы (денежные средства и денежные требования). Коэффициент обеспеченности деньгами и денежными требованиями [27] увеличился с 0,664 до 0,684. Наиболее высоким он был у предприятий химического производства (1,326), по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (1,000), наиболее низким – у предприятий металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,285).

Вследствие увеличения объёма денежных средств, возросла способность предприятий немедленно погасить свои обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности [28] увеличился с 0,066 до 0,076, т.е. по состоянию на 30.06.2011 предприятия были способны незамедлительно погасить 7,6% своих текущих обязательств. Самая низкая способность немедленного погашения своих текущих обязательств отмечена в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (0,011), самая высокая – на транспорте и связи (0,178) и в строительстве (0,171).

Структурный коэффициент ликвидности оборотных активов [29] уменьшился с 1,010 до 1,005. Наиболее высокие показатели сложились у предприятий по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (2,069), транспорта и связи (1,969), наиболее низкие – у предприятий по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (0,392), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (0,383).

4.2. Рентабельность

Выручка от реализации произведенной продукции (работ, услуг) предприятий-участников мониторинга в I полугодии 2011 года увеличилась по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года на 29,9%.

Рост выручки наблюдался на предприятиях всех рассматриваемых видов экономической деятельности, и более всего в строительстве (на 98,1%), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 53,4%), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (на 43,8%).

Затраты предприятий в I полугодии 2011 года были на 30,2% больше, чем в I полугодии 2010 года. Рост затрат наблюдался на предприятиях большинства видов экономической деятельности, и более всего в строительстве (на 89%), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 63%), сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (на 48,6%). Снижение затрат наблюдалось в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (на 1,6%).

В результате объем выручки, полученной на 1 рубль произведенных затрат, по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года уменьшился с 1,16 до 1,15 рубля.

Прибыль от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась на 71,6%. При этом прибыль была получена на предприятиях большинства рассматриваемых видов экономической деятельности, кроме металлургического производства и производства готовых металлических изделий, производства машин и оборудования, предоставления прочих коммунальных, социальных и персональных услуг. Получение прибыли от продаж вместо убытка отметили предприятия по производству и распределению электроэнергии, газа и воды.

Рентабельность продаж предприятий в отчетном периоде составила 12,5% (в I полугодии 2010 года – 9%), т.е. на один рубль реализованной продукции приходилось 12,5 копеек прибыли. Наиболее высокий уровень рентабельности продаж отмечен на транспорте и связи (27%), в химическом производстве (24,4%), в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (18,9%). Убыточность продаж наблюдалась в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, производстве машин и оборудования, предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг.

В I полугодии 2011 года предприятиями выборки было получено прибыли до налогообложения в 2 раза больше, чем в соответствующем периоде предыдущего года. На улучшение данного показателя оказало влияние увеличение объема балансовой прибыли на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства, транспорта и связи. Уменьшение суммы убытка до налогообложения отмечали предприятия по производству машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг.

Рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до налогообложения, составила 6,8%. Наибольшее значение данного показателя наблюдалось на транспорте и связи (15,3%), в химическом производстве (12,5%). В то же время, убыточность активов наблюдалась на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (2,7%), строительства (2%), по производству машин и оборудования (1,9%), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (0,5%), предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (0,1%).

Показатели рентабельности оборотного и собственного капитала составили, соответственно, 10,8% и 17%.

Коэффициент оборачиваемости активов [30] составил 0,713 оборота за период. Таким образом, полученный объем выручки компенсировал 71,3% стоимости средств, вложенных предприятиями в активы. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов [31] составил в среднем 1,122, т.е. период одного оборота оборотного капитала – 5,3 месяца.

Доля рентабельных предприятий в I полугодии 2011 года возросла по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года с 67,1% до 73,4% от общего числа участников мониторинга. Наибольший удельный вес рентабельных предприятий отмечен в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве (92,7%), оптовой и розничной торговле (76,5%), производстве машин и оборудования (71,4%). Доля убыточных предприятий составила 18,4%. Наибольший удельный вес убыточных предприятий наблюдался в строительстве (71,4%), в металлургическом производстве и производств готовых металлических изделий (50%).

Общим финансовым результатом деятельности предприятий выборки по итогам I полугодия 2011 года, как и в соответствующем периоде предыдущего года, стала чистая прибыль. Прибыль была получена на предприятиях половины рассматриваемых видов экономической деятельности. При этом рост чистой прибыли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года наблюдался на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака. Чистый убыток получили предприятия металлургического производства и производства готовых металлических изделий, по производству машин и оборудования, строительства, транспорта и связи, предоставления прочих коммунальных, социальных и персональных услуг.



Редакция сайта Doc22 выражает признательность за предоставление эксклюзивных материалов начальнику Главного Управления Центрального Банка РФ по Алтайскому краю Вячеславу Вячеславовичу Земскову, начальнику сводно-экономического управления ГУ ЦБ РФ Тимуру Александровичу Сазонову, а также Владимиру Александровичу Галенко и Валерию Викторовичу Мищенко.




1 Величина активов в среднем на одно предприятие.
2 Долгосрочные и краткосрочные обязательства.
3 Капитал и резервы.
4 По результатам анализа данных конъюнктурных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России.
5 Основной капитал, или внеоборотные активы, предприятий включает в себя остаточную стоимость основных средств, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных и прочих внеоборотных активов.
6 Оборотный капитал, или оборотные активы, предприятий включает в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.
7 Отношение оборотного капитала к основному капиталу.
8 Соотношение привлеченных и собственных средств.
9 Финансовые инвестиции в дочерние и зависимые организации, а также инвестиционные вложения в ценные бумаги.
10 Формируются в результате передачи основных средств в аренду и по лизингу.
11 Собственный капитал, которым они фактически располагали.
12 Средства, полученные от банков.
13 Средства, полученные от других организаций.
14 Доля кредитов со сроками погашения до 12 месяцев в общем объеме кредитов.
15 Кредиторская задолженность без учета просроченной кредиторской задолженности.
16 Дебиторская задолженность без учета просроченной дебиторской задолженности.
17 Кредиторская задолженность, не обеспеченная денежными требованиями (предстоящими платежами) и денежными средствами.
18 По данным обработки инвестиционных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России.
19 К внешним источникам финансирования относятся увеличение кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, в том числе и банковских кредитов.
20 К внутренним источникам финансирования относятся уменьшение основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и увеличение собственного капитала.
21 Нефинансовые активы включают основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы, прочие внеоборотные и оборотные активы, запасы.
22 Финансовые активы включают НДС, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства.
23 Краткосрочная дебиторская задолженность без учета просроченной, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
24 Внеоборотные активы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.
25 Отношение величины высоколиквидных активов к объему низколиквидных активов.
26 Отношение суммы оборотных активов к объему краткосрочных обязательств.
27 Отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам.
28 Отношение суммы денежных средств предприятий к их текущим обязательствам.
29 Отношение высоколиквидных оборотных активов к оборотным активам с меньшей ликвидностью.
30 Отношение выручки от продаж к средней величине активов за период.
31 Отношение выручки от продажи к средней величине оборотных активов за период.